Την Τετάρτη, η μετοχή της Vale S.A. (NYSE:VALE), υποβαθμίστηκε από την Wolfe Research από Outperform σε Peer Perform. Ο οίκος επικαλέστηκε ως λόγους για την υποβάθμιση την αυξημένη επιφυλακτικότητα σχετικά με την κινεζική ζήτηση σιδηρομεταλλεύματος και τις πιθανές κυβερνητικές παρεμβάσεις κατά τη διάρκεια της εναπομείνασας θητείας του Βραζιλιάνου προέδρου Lula. Επιπλέον, οι πρόσφατες αποχωρήσεις από το διοικητικό συμβούλιο της Vale έχουν προκαλέσει ανησυχίες.
Η εταιρεία ερευνών προσάρμοσε το εύρος της εύλογης αξίας της Vale στα 10-12 δολάρια, εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή 4x στα εκτιμώμενα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) της εταιρείας για το 2024/2025, μια μείωση από τον προηγούμενο πολλαπλασιαστή 4,5/5x.
Αυτή η νέα αποτίμηση αντικατοπτρίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Vale, συμπεριλαμβανομένης της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας σχετικά με το κόστος διακανονισμού της κατάρρευσης του φράγματος Mariana/Samarco το 2015. Η Wolfe Research προτείνει ότι το κόστος αυτό θα μπορούσε να υπερβεί τις προηγούμενες εκτιμήσεις κατά τουλάχιστον 2 δισ. δολάρια.
Η τρέχουσα αποτίμηση της Vale, η οποία είναι περίπου 3,5 φορές το προβλεπόμενο EV/EBITDA για το 2025, λαμβάνει ήδη υπόψη τους ρυθμιστικούς και τους ειδικούς ανά χώρα κινδύνους που είναι εγγενείς στις δραστηριότητές της.
Συγκριτικά, οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερους πολλαπλασιαστές για τους ομοειδείς της Vale, όπως η Rio Tinto και η BHP, λόγω του θεωρούμενου χαμηλότερου πολιτικού κινδύνου και της έκθεσης στο σιδηρομετάλλευμα, με πολλαπλασιαστές 4,5x και 5,6x αντίστοιχα.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει μια πιο προσεκτική στάση για τη Vale ενόψει τόσο εσωτερικών όσο και εξωτερικών παραγόντων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση της εταιρείας. Οι παρατεταμένες νομικές και οικονομικές επιπτώσεις της κατάρρευσης του φράγματος Mariana/Samarco εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικό παράγοντα στην αξιολόγηση των προοπτικών της Vale.
Η αξιολόγηση της Wolfe Research υποδεικνύει μια πιο συντηρητική προοπτική για τη Vale εν μέσω ενός σύνθετου σκηνικού παραγόντων της αγοράς και της πολιτικής, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να αναζητήσουν εναλλακτικές λύσεις με λιγότερο σχετικό κίνδυνο.
"Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Vale S.A., μια παγκόσμια εταιρεία εξόρυξης, είδε σημαντικές αλλαγές στις αξιολογήσεις των μετοχών της. Η UBS αναβάθμισε τη μετοχή της Vale από ουδέτερη σε αγορά και αύξησε την τιμή-στόχο της στα 15 δολάρια, επικαλούμενη τις ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις και τη δυνατότητα για απόδοση 10% στις ελεύθερες ταμειακές ροές. Ο οίκος σημείωσε επίσης ότι οι περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διοικητικές ανησυχίες της Vale, οι οποίες έχουν επηρεάσει τη μετοχή, αναμένεται να μετριαστούν.
Από την άλλη πλευρά, η BMO Capital Markets διατήρησε την αξιολόγηση Outperform και τον στόχο για την τιμή της μετοχής της Vale στα 16,00 δολάρια. Η BMO υπογράμμισε τους ισχυρούς αριθμούς παραγωγής της Vale στις λειτουργικές επιδόσεις του πρώτου τριμήνου, παρά τη μείωση της παραγωγής πελλετών.
Ο οίκος αναθεώρησε επίσης τις εκτιμήσεις για τα τριμηνιαία κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων της Vale σε περίπου 3,2 δισ. δολάρια, αντανακλώντας την υστέρηση των πωλήσεων κατά 4% για το πρώτο τρίμηνο του 2024.
Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις που σημειώθηκαν στην εταιρεία. Αξίζει να σημειωθεί ότι τόσο η UBS όσο και η BMO Capital Markets έχουν εκφράσει την εμπιστοσύνη τους στην ικανότητα της Vale να προσφέρει σημαντικές αποδόσεις στους μετόχους, με τις προβλεπόμενες αποδόσεις για τα έτη 2024 και 2025 να αναμένεται να είναι μεγαλύτερες του 7%. Οι επενδυτές αναμένουν τώρα την αναλυτική οικονομική έκθεση της Vale αργότερα αυτό το μήνα για μια σαφέστερη εικόνα της οικονομικής υγείας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας της εταιρείας".
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης από τη Wolfe Research, μια πιο προσεκτική ματιά στη Vale S.A. (NYSE:VALE) μέσα από τον φακό των δεδομένων και των συμβουλών του InvestingPro μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές μια ευρύτερη προοπτική. Σύμφωνα με τις μετρήσεις σε πραγματικό χρόνο, η Vale διαθέτει μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 49,17 δισ. δολαρίων και έναν ελκυστικό λόγο τιμής/κέρδους (P/E) 6,92, ο οποίος είναι ακόμη πιο συναρπαστικός όταν προσαρμόζεται για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2023, στο 6,55. Επιπλέον, το Μικτό Περιθώριο Κέρδους της εταιρείας διαμορφώνεται στο εύρωστο 41,35% για την ίδια περίοδο.
Δύο αξιοσημείωτες Συμβουλές της InvestingPro για τη Vale περιλαμβάνουν την επιθετική στρατηγική επαναγοράς μετοχών της εταιρείας και τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους, τα οποία σηματοδοτούν μια προληπτική προσέγγιση της διοίκησης και λειτουργική αποτελεσματικότητα. Επιπλέον, η Vale αναγνωρίζεται για τη διατήρηση των μερισματικών πληρωμών για 24 συνεχόμενα έτη, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 5,75%, υπογραμμίζοντας τη δέσμευσή της για τις αποδόσεις των μετόχων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες 13 επιπλέον Συμβουλές της InvestingPro, που περιλαμβάνουν πληροφορίες σχετικά με την αποτίμηση, το μέρισμα και την κερδοφορία της Vale. Για να τις εξερευνήσετε σε βάθος, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/VALE και σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να επωφεληθείτε από έκπτωση έως και 10% σε ετήσια συνδρομή Pro και ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+.
Ενώ η επιφυλακτική στάση της Wolfe Research βασίζεται σε μακροοικονομικές και πολιτικές ανησυχίες, τα δεδομένα της InvestingPro υποδηλώνουν ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της Vale παραμένουν ισχυρά. Αυτό το πρόσθετο πλαίσιο μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να σταθμίσουν τους κινδύνους σε σχέση με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης