Την Τετάρτη, η Bernstein SocGen Group αναθεώρησε τη στάση της για τη μετοχή της Chevron, υποβαθμίζοντας τον ενεργειακό κολοσσό από Outperform σε Market Perform. Ο οίκος αναπροσάρμοσε την τιμή-στόχο της Chevron στα 167 δολάρια από τα 183 δολάρια που ήταν προηγουμένως. Η απόφαση αυτή έρχεται σε ένα σκηνικό δύσκολων δυναμικών στην αγορά πετρελαίου και επανεκτίμησης των τιμών του πετρελαίου για το επόμενο έτος.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει την ανάλυση της Bernstein σχετικά με τις ιστορικές τάσεις των τιμών του πετρελαίου και τα πρόσφατα γεγονότα, συμπεριλαμβανομένου αυτού που περιγράφει ως "φτωχά μηνύματα" στη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ τον Ιούνιο. Ο οίκος αναμένει ασθενέστερη ζήτηση για το πετρέλαιο του ΟΠΕΚ και κατά συνέπεια μείωσε την πρόβλεψή του για την τιμή του πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) για το 2025 κατά 5 δολάρια ανά βαρέλι στα 75 δολάρια και για το πετρέλαιο Brent κατά το ίδιο ποσό στα 78 δολάρια.
Οι αναθεωρημένες προοπτικές της Bernstein λαμβάνουν επίσης υπόψη τις επικαιροποιημένες προβλέψεις για την τιμή του φυσικού αερίου και την αύξηση του spread crack για τις ολοκληρωμένες πετρελαϊκές εταιρείες. Οι προσαρμογές αναμένεται να οδηγήσουν σε μείωση κατά 7% έως 10% των EBITDA του 2025 για τον κλάδο, εξαιρουμένων των εταιρειών LNG. Αν και η μείωση αυτή χαρακτηρίζεται ως μέτρια, επηρέασε την απόφαση της Bernstein να μετατοπίσει το επίκεντρο της προσοχής της από τη Chevron στη Hess Corporation (HES).
Η ανάλυση υποδηλώνει ότι η επικείμενη συγχώνευση μεταξύ της Hess και της Chevron παρουσιάζει μια ευκαιρία arbitrage. Εάν η συγχώνευση είναι επιτυχής, οι μέτοχοι της Hess πρόκειται να λάβουν 1,025 μετοχές της Chevron για κάθε μετοχή της Hess, γεγονός που σύμφωνα με τις προβλέψεις της Bernstein θα μπορούσε να αποφέρει άνοδο 16% για την Hess. Ακόμη και αν η συγχώνευση αποτύχει, η Bernstein πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής της Hess θα παραμείνει ισχυρή, υποστηριζόμενη από τη σημαντική ετήσια αύξηση του όγκου και του EBITDA.
Η Bernstein διατηρεί θετικές προοπτικές για την Hess, αποδίδοντας αξιολόγηση Outperform με τιμή-στόχο τα 172 δολάρια ανά μετοχή, η οποία συνεπάγεται περίπου 16% περιθώριο ανόδου. Αντίθετα, οι προοπτικές του οίκου για τη Chevron είναι πιο συγκρατημένες, με εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου 6% και στόχο τιμής που είναι 2% κάτω από τη συναίνεση για τα EBITDA.
Παρά την υποβάθμιση της Chevron, η Bernstein επανέλαβε τις αξιολογήσεις Outperform για τις Exxon Mobil (NYSE:XOM), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) και ConocoPhillips (NYSE:COP), καθώς και τις αξιολογήσεις Market Perform για τις EOG Resources (NYSE:EOG), Devon Energy (NYSE:DVN), Kosmos Energy (NYSE:KOS) και Apache Corporation (NYSE:APA).
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η διαμάχη των Exxon Mobil και Chevron για τη συγχώνευση σχετικά με την εξαγορά της Hess Corp, αξίας 53 δισ. δολαρίων, πλησιάζει προς επίλυση, καθώς επιλέγεται το τελευταίο μέλος της τριμελούς επιτροπής διαιτησίας. Αυτό σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα στη διαδικασία που έχει καθυστερήσει πολύ. Η επιτροπή θα συζητήσει σχετικά με την αξίωση της Exxon, η οποία διεκδικεί το δικαίωμα πρώτης άρνησης επί των περιουσιακών στοιχείων της Hess στη Γουιάνα.
Επιπλέον, η κοινοπραξία υπό την ηγεσία της Exxon στη Γουιάνα, η οποία περιλαμβάνει την Hess Corp και την CNOOC Ltd, ανέφερε καθαρό περιθώριο κέρδους 56% το 2023. Τα έσοδα της υπεράκτιας πετρελαϊκής επιχείρησης Stabroek αυξήθηκαν κατά 23% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ανερχόμενα σε 11,25 δισ. δολάρια. Τα καθαρά κέρδη διανεμήθηκαν μεταξύ των εταίρων ως εξής: Η Exxon Mobil εισέπραξε 2,9 δισ. δολάρια, η Hess Corp 1,88 δισ. δολάρια και η CNOOC Ltd 1,52 δισ. δολάρια από την κοινοπραξία.
Σε μια άλλη σημείωση, ο John Hess, διευθύνων σύμβουλος της Hess Corp, διορίστηκε ως ανεξάρτητος διευθυντής στο διοικητικό συμβούλιο της Goldman Sachs. Στη νέα του θέση θα συμμετέχει στις επιτροπές αποζημίωσης, διακυβέρνησης και κινδύνου του διοικητικού συμβουλίου.
Η Citi αύξησε την τιμή-στόχο της για την Hess Corp. στα 160 δολάρια από τα προηγούμενα 145 δολάρια, ενώ διατηρεί την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή. Η προσαρμογή αυτή γίνεται εν όψει της επικείμενης εξαγοράς της Hess Corp. από τη Chevron Corporation. Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις στο συνεχιζόμενο έπος της συγχώνευσης Hess-Chevron.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης μετατόπισης της εστίασης της Bernstein στην Hess Corporation (HES), τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και οι Συμβουλές της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή της HES. Σύμφωνα με τα δεδομένα της InvestingPro, η Hess έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 46,23 δισ. δολάρια και διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 22,96. Ειδικότερα, ο δείκτης P/E της εταιρείας προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 ανέρχεται σε 22,45. Επιπλέον, η Hess έχει επιδείξει ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 75,4% κατά την ίδια περίοδο, σηματοδοτώντας αποτελεσματικές λειτουργίες και ισχυρή τιμολογιακή δύναμη.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν τις συνεχείς πληρωμές μερισμάτων της Hess για 38 συνεχή έτη, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, η εταιρεία σημειώνεται για τη χαμηλή μεταβλητότητα των τιμών, η οποία θα μπορούσε να είναι ευνοϊκή για όσους αναζητούν σταθερότητα στην επένδυσή τους. Η Hess ήταν επίσης κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες και αναμένεται να παραμείνει κερδοφόρα φέτος, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση μέσω της πλατφόρμας InvestingPro. Με τη χρήση του κωδικού κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να λάβουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, προσφέροντας μια ολοκληρωμένη σειρά εργαλείων και πληροφοριών που βοηθούν στις επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης