Την Τρίτη, η Stifel Canada προσάρμοσε τη στάση της για τη Stelco Holdings Inc. (STLC:CN) (OTC: STZHF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Hold, ενώ ταυτόχρονα αύξησε την τιμή-στόχο στα Cdn$70,00 από Cdn$47,00.
Η αναθεώρηση αυτή ακολουθεί την προσφορά εξαγοράς από την Cleveland Cliffs, η οποία πρότεινε την εξαγορά της Stelco στην τιμή των 70 δολαρίων ανά μετοχή. Η προσφορά αυτή αντιπροσωπεύει premium 87% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Stelco την Παρασκευή.
Ο αναλυτής της Stifel Canada ανέφερε ότι η προσφορά της Cleveland Cliffs είναι ευνοϊκή για τους μετόχους της Stelco και συνέστησε να υποβάλουν προσφορά στην πρόταση. Οι πολλαπλασιαστές της συναλλαγής με βάση την επιχειρηματική αξία προς EBITDA (EV/EBITDA) εκτιμώνται σε 8,2x, ή 6,2x μετά τον συνυπολογισμό των συνεργειών. Η αποτίμηση αυτή έρχεται σε αντίθεση με τον προηγούμενο πολλαπλασιαστή-στόχο 6,0x και τον πολλαπλασιαστή 4,5x πριν από την ανακοίνωση της προσφοράς.
Παρά την αναγνώριση ενός μικρού ρυθμιστικού κινδύνου που συνδέεται με τη συμφωνία, ο αναλυτής εξέφρασε την πεποίθηση ότι η εξαγορά είναι πιθανό να ολοκληρωθεί. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος και η αξιολόγηση της μετοχής αντικατοπτρίζουν την αναμενόμενη επιτυχή ολοκλήρωση αυτής της συναλλαγής.
Αναγνωρίζοντας την ανάπτυξη της εταιρείας, ο αναλυτής σημείωσε ότι η διοίκηση, το διοικητικό συμβούλιο και οι εργαζόμενοι της Stelco έχουν κερδίσει έπαινο για την επίτευξη ενός σύνθετου ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης (CAGR) 32% από την τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) το 2017 έως την τρέχουσα τιμή συναλλαγής που προσφέρει η Cleveland Cliffs.
Η αναβάθμιση της τιμής-στόχου σε Cdn$70,00 από την προηγούμενη τιμή Cdn$47,00 είναι ενδεικτική της νέας αποτίμησης της Stelco υπό το πρίσμα της προσφοράς εξαγοράς, ενώ η υποβάθμιση σε διακράτηση υποδηλώνει ότι η Stifel Canada βλέπει περιορισμένη άνοδο για τη μετοχή πέραν της προτεινόμενης τιμής συναλλαγής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης