Την Τρίτη, η Wolfe Research ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Snap Inc (NYSE:SNAP) με αξιολόγηση Peer Perform. Ο οίκος όρισε ένα εύρος εύλογης αξίας (FV) για τις μετοχές της Snap μεταξύ 13 και 24 δολαρίων, με βάση τα προβλεπόμενα οικονομικά στοιχεία για το οικονομικό έτος 2025.
Αυτή η αποτίμηση συνδέεται με ένα εύρος πολλαπλασιαστών EV/EBITDA από 35x έως 48x, το οποίο είναι πάνω από τη μέση τιμή για συγκρίσιμες εταιρείες ψηφιακής διαφήμισης, αλλά ευθυγραμμίζεται με διαφημιστικές πλατφόρμες παρόμοιας κλίμακας.
Η έναρξη της κάλυψης αντανακλά τη θέση της Wolfe Research ότι η επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων της Snap, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη μακροοικονομική αβεβαιότητα και την υποτονική δέσμευση των χρηστών, ενδέχεται να επιτρέψει μόνο μέτριες βελτιώσεις του περιθωρίου κέρδους χωρίς αντίστοιχη επιτάχυνση της ανάπτυξης. Παρά τις ανησυχίες αυτές, ο οίκος θεωρεί ότι η ισορροπία κινδύνου/απόδοσης για τη μετοχή της Snap είναι ακόμη και στα τρέχοντα επίπεδα.
Η μετοχή της Snap διαπραγματεύεται επί του παρόντος περίπου 37,3 φορές το εκτιμώμενο EV/EBITDA του 2025, το οποίο αποτελεί πριμ 14,5 φορές σε σύγκριση με το Pinterest (PINS), έναντι της ιστορικής μέσης τιμής της εταιρείας για δύο χρόνια που είναι 23,4 φορές το EV/EBITDA και 11,9 φορές το μέσο πριμ σε σχέση με το Pinterest.
Η ανάλυση της Wolfe Research υποδεικνύει ότι, ενώ η αποτίμηση της Snap είναι πάνω από τη διάμεση τιμή για την ομάδα ομοτίμων της, θεωρείται λογική δεδομένης της αβέβαιης αναπτυξιακής πορείας και της δυνατότητας επέκτασης του περιθωρίου κέρδους χωρίς σημαντική αύξηση του top-line. Το εύρος της εύλογης αξίας που παρέχει η Wolfe Research υποδηλώνει μια προσεκτική προοπτική όσον αφορά την ικανότητα της Snap να αντιμετωπίσει τις τρέχουσες προκλήσεις της αγοράς, αναγνωρίζοντας παράλληλα τη δυνατότητα οικονομικής βελτίωσης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης