Την Τρίτη, η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή της GrafTech International Ltd (NYSE:EAF) από Neutral σε Underweight, επικαλούμενη ένα δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον που αναμένεται το 2024 και το 2025.
Ο οίκος υπογράμμισε την αδύναμη ζήτηση, τον αυξανόμενο ανταγωνισμό από την Ινδία και την Κίνα και την υπερπροσφορά στην αγορά ως βασικούς παράγοντες για την υποβάθμιση. Ο αναλυτής σημείωσε ότι, ενώ αναμένεται μείωση του κόστους σε ετήσια βάση, δεν υπάρχουν άμεσοι καταλύτες που να υποδηλώνουν άνοδο της τιμολόγησης ή σημαντική βελτίωση της ζήτησης.
Σύμφωνα με την JPMorgan, τα ποσοστά χρήσης της GrafTech είναι πιθανό να παραμείνουν υπό πίεση, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάψιμο μετρητών. Επισημάνθηκε επίσης ότι ο ισολογισμός της εταιρείας είναι ιδιαίτερα μοχλευμένος σε σύγκριση με άλλους στον τομέα του χάλυβα, με χρεωστικό φορτίο ύψους 950 εκατ. δολαρίων που μπορεί να γίνει πιο δύσκολο να εξυπηρετηθεί. Η απώλεια της τιμολογιακής δύναμης ήταν μια άλλη ανησυχία, καθώς οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες (LTA) της εταιρείας αναμένεται να λήξουν σε μεγάλο βαθμό έως το 2025.
Ο αναλυτής δεν έθεσε νέο στόχο τιμής για την GrafTech. Η απόφαση αντανακλά τις ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να πλοηγηθεί στις τρέχουσες προκλήσεις της αγοράς. Παρά την αναγνώριση της στροφής της παγκόσμιας χαλυβουργίας προς την παραγωγή με βάση τον κλίβανο ηλεκτρικού τόξου (EAF), η οποία θα μπορούσε να ωφελήσει την GrafTech μακροπρόθεσμα, η JPMorgan πρότεινε ότι η τάση αυτή μπορεί να χρειαστεί αρκετά χρόνια για να έχει σημαντικό αντίκτυπο.
Η GrafTech, κατασκευαστής ηλεκτροδίων γραφίτη και άλλων προϊόντων με βάση τον άνθρακα, αντιμετωπίζει αυτούς τους αντίξοους ανέμους εν μέσω ενός ευρύτερου βιομηχανικού τοπίου που επηρεάζεται από τις γεωπολιτικές εντάσεις και τη δυναμική του εμπορίου. Η υποβάθμιση αντανακλά μια επιφυλακτική άποψη για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας σε αυτό το πλαίσιο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η GrafTech International Ltd. ανέφερε σημαντικές εξελίξεις στην εταιρική διακυβέρνηση και τις οικονομικές επιδόσεις της. Η Glass, Lewis & Co., μια ανεξάρτητη εταιρεία παροχής συμβουλών σε πληρεξουσίους, συνέστησε στους μετόχους να ψηφίσουν υπέρ του Nilesh Undavia, ο οποίος κατέχει περίπου το 5,9% του μετοχικού κεφαλαίου της GrafTech, στην επικείμενη Ετήσια Συνέλευση. Η σύσταση αυτή έρχεται εν μέσω ανησυχιών σχετικά με τη διαχείριση της αξίας των μετόχων και τη λογοδοσία του σημερινού διοικητικού συμβουλίου.
Στο οικονομικό μέτωπο, η GrafTech ανέφερε ένα νεκρό προσαρμοσμένο EBITDA και καθαρή ζημία ύψους 31 εκατομμυρίων δολαρίων στην κλήση αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του 2024. Η εταιρεία αναμένει επίσης μείωση του κόστους πωληθέντων αγαθών σε μετρητά (COGS) ανά μετρικό τόνο για το 2024 κατά μέσο δεκαπεντακοστιαίο ποσοστό. Ο όγκος πωλήσεων για το δεύτερο τρίμηνο αναμένεται να είναι παρόμοιος με το πρώτο τρίμηνο, με μια μέτρια βελτίωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Παρά τη δύσκολη αγορά, η GrafTech σημείωσε αύξηση του όγκου πωλήσεων σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Οι βελτιώσεις κόστους από τις προσπάθειες μηχανικής και προμηθειών συνέβαλαν στη μείωση του σταθερού κόστους. Ωστόσο, η εταιρεία παρουσίασε αρνητικές προσαρμοσμένες ταμειακές ροές ύψους 11 εκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές. Η GrafTech επικεντρώνεται στη μείωση του κόστους, στην παροχή αξίας στους πελάτες και στην είσοδο στην αγορά μπαταριών EV. Η προληπτική στάση της εταιρείας όσον αφορά τη βελτίωση των λειτουργιών της και την αξιοποίηση των αναδυόμενων ευκαιριών της αγοράς αντανακλά τη δέσμευσή της για μακροπρόθεσμη επιτυχία.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης της GrafTech International Ltd (NYSE:EAF) από την JPMorgan, οι τρέχουσες μετρήσεις από την InvestingPro διαμορφώνουν μια λεπτομερή χρηματοοικονομική εικόνα. Η κεφαλαιοποίηση της GrafTech ανέρχεται σε ένα μέτριο ποσό ύψους 303,46 εκατ. δολαρίων και ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία της εταιρείας, κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο 1ο τρίμηνο του 2024, είναι σχετικά υψηλός στο 8,07. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά αποτιμά την εταιρεία σημαντικά υψηλότερα από την καθαρή αξία του ενεργητικού της, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει σημείο ανησυχίας δεδομένων των σημερινών λειτουργικών προκλήσεων που επισημαίνει η JPMorgan.
Οι InvestingPro Tips δείχνουν επίσης ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν κερδοφορία για την GrafTech φέτος, με σημαντική αναμενόμενη μείωση των πωλήσεων. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής της εταιρείας έχει σημειώσει αξιοσημείωτη πτώση, σημειώνοντας πτώση κατά 75,31% τον τελευταίο χρόνο, η οποία ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες για την υπερπροσφορά στην αγορά και τις ανταγωνιστικές πιέσεις που αναφέρονται στην έκθεση υποβάθμισης. Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές που μπορούν να ρίξουν φως στις μελλοντικές προοπτικές της GrafTech. Χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+ και να αποκτήσετε πρόσβαση σε συνολικά 12 συμβουλές InvestingPro για την GrafTech International Ltd στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/EAF.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης