Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή της HCL Technologies (HCLT:IN) και αύξησε το στόχο της μετοχής στα INR1.705,00 από INR1.650,00.
Ο αναλυτής του οίκου υπογράμμισε την ανάγκη η HCL Technologies να εκτελέσει δυναμικά το δεύτερο με τέταρτο τρίμηνο για να επιτύχει την προβλεπόμενη ανάπτυξη για το οικονομικό έτος 2025 στον τομέα των υπηρεσιών. Σύμφωνα με τις παραδοχές του αναλυτή, η ανάπτυξη της HCL Technologies αναμένεται να ευθυγραμμιστεί με το μέσο σημείο των προβλέψεων της εταιρείας.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι κατά τα οικονομικά έτη 2023 και 2024, η HCL Technologies παρουσίασε ανώτερη αύξηση του EBIT (κέρδη προ φόρων και τόκων) σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της στον κλάδο, όπως η Infosys (INFY:IN). Ωστόσο, μετά από ένα ασθενέστερο πρώτο τρίμηνο, ο αναλυτής αναμένει ότι η HCL Technologies ενδέχεται να παρουσιάσει υστέρηση στην αύξηση του EBIT κατά το οικονομικό έτος 2025 σε σχέση με τους ομοειδείς της.
Η έκθεση συνέκρινε επίσης τις προοπτικές αύξησης των εσόδων της HCL Technologies με την Tata Consultancy Services (TCS:IN), υποδεικνύοντας ότι η HCLT θα μπορούσε ενδεχομένως να ξεπεράσει την TCS εάν ο τομέας των τραπεζικών, χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και ασφαλειών (BFSI) ανακάμψει.
Παρά ταύτα, η μείωση των εκπτώσεων του πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (P/E) σε σχέση με την TCS και την Infosys, που επί του παρόντος είναι 11% και 5% αντίστοιχα, αναφέρθηκε ως παράγοντας που καθιστά λιγότερο ελκυστική την απόδοση κινδύνου για την HCL Technologies σε σχετική βάση.
Τέλος, ο αναλυτής προβληματίστηκε σχετικά με τις πρόσφατες επιδόσεις της αγοράς, αναφέροντας ότι η ισχυρή υπεραπόδοση των μετοχών της HCL Technologies σε σχέση με την TCS τους τελευταίους ενάμιση μήνες, σε συνδυασμό με τη μειωμένη διαφορά του πολλαπλασιαστή P/E, υποδηλώνει μια συγκριτική προκατάληψη υπέρ της TCS από άποψη απόδοσης κινδύνου. Η εκτίμηση αυτή έρχεται καθώς οι επενδυτές και οι παρατηρητές της αγοράς αξιολογούν τις δυνατότητες της HCL Technologies εν μέσω ενός ανταγωνιστικού τοπίου στον κλάδο.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η CLSA υποβάθμισε την HCL Technologies από "Outperform" σε "Hold", με μικρή προσαρμογή της τιμής-στόχου στα 1.556 INR από 1.558 INR. Η μεταβολή αυτή οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην εκχώρηση μιας σημαντικής σύμβασης στον τομέα των τραπεζών, των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και των ασφαλειών (BFSI) και στην ετήσια πρακτική παροχής πλεονεκτημάτων παραγωγικότητας σε μεγάλους πελάτες κατά το πρώτο τρίμηνο.
Η HCL Technologies ανακοίνωσε πρόσφατα τα έσοδα του πρώτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025 στα 3.364 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 5,6% σε ετήσια βάση, αλλά μείωση 1,9% σε τριμηνιαία βάση σε όρους σταθερού νομίσματος. Η διαδοχική μείωση των εσόδων σχετίζεται κυρίως με τα οφέλη από την μεταφορά σε εξωτερικούς φορείς και την παραγωγικότητα που αναφέρθηκαν προηγουμένως.
Παρά την υποβάθμιση, το περιθώριο Ebit της HCL Technologies παρέμεινε σταθερό στο 17,1%, ευθυγραμμιζόμενο με τις εκτιμήσεις συναίνεσης και ξεπερνώντας τις προβλέψεις της CLSA. Η διοίκηση της εταιρείας διατήρησε τις προοπτικές ζήτησης και την καθοδήγησή της για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας αύξηση των εσόδων κατά 3-5% σε ετήσια βάση σε σταθερό νόμισμα και περιθώριο Ebit 18%-19%.
Η υποβάθμιση της CLSA αντικατοπτρίζει επίσης την αποτίμηση της HCL Technologies, η οποία σήμερα βρίσκεται σε δείκτη PE 24x και μόλις 13% έκπτωση σε σχέση με την Tata Consultancy Services (TCS), τη μικρότερη έκπτωση των τελευταίων έξι ετών. Σύμφωνα με την CLSA, τα ισχυρά τρίμηνα που συνήθως αναμένονται για την HCL Technologies έχουν ήδη συνυπολογιστεί στην αποτίμησή της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης