Τη Δευτέρα, η Citi προσάρμοσε τη στάση της για την Cohu Inc (NASDAQ:COHU), μια εταιρεία που ειδικεύεται στον εξοπλισμό ημιαγωγών, υποβαθμίζοντας την αξιολόγηση της μετοχής της από Buy σε Neutral. Ο οίκος διατήρησε την τιμή-στόχο σταθερά στα 36,00 δολάρια, επικαλούμενος μια αποτίμηση που ευθυγραμμίζεται με έναν δείκτη τιμής προς κέρδη περίπου 19 φορές για τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2025.
Ο εν λόγω δείκτης είναι σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο όρο τριετίας των 13 φορές, αντανακλώντας την πρόβλεψη πολλαπλών επεκτάσεων με βάση τη σταθερή απόδοση του μικτού περιθωρίου κέρδους της Cohu.
Το σκεπτικό πίσω από την υποβάθμιση συνδέεται με την ευρύτερη στρατηγική της Citi στον κλάδο των ημιαγωγών, καθώς γίνεται πιο επιλεκτική εν μέσω της εξέλιξης σε αυτό που προσδιορίζει ως όψιμη φάση 2 του κύκλου του κλάδου.
Ο οίκος αναγνωρίζει το αυξανόμενο μείγμα εσόδων από υπηρεσίες της Cohu, το οποίο συμβάλλει σε υψηλότερα περιθώρια κέρδους, αλλά σημειώνει επίσης την ανάγκη για ορατά σημάδια ανάκαμψης σε αρκετές από τις βασικές τελικές αγορές της Cohu, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία, η κινητή τηλεφωνία και ο βιομηχανικός τομέας.
Η Cohu έχει σημαντική παρουσία σε αυτές τις αγορές και η Citi εκφράζει μια επιφυλακτική στάση, προτιμώντας να παρατηρήσει σαφείς ενδείξεις ανάκαμψης της αγοράς προτού επαναξιολογήσει τις δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας. Στην ανάλυσή της, η Citi προτείνει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής της Cohu αντικατοπτρίζει επακριβώς την αξία της, υπονοώντας ότι υπάρχουν περιορισμένα περιθώρια για περαιτέρω άνοδο βραχυπρόθεσμα.
Η θέση του επενδυτικού οίκου αντικατοπτρίζει ένα ευρύτερο κλίμα προσεκτικής αισιοδοξίας, αναγνωρίζοντας τα θετικά χαρακτηριστικά της Cohu, όπως η ευεργετική αλλαγή στη σύνθεση των εσόδων.
Ωστόσο, το μετριάζει επισημαίνοντας την ανάγκη βελτίωσης της αγοράς στους τομείς όπου η Cohu είναι πιο ενεργή. Με αμετάβλητη την τιμή-στόχο, η Citi φαίνεται να υιοθετεί μια προσέγγιση αναμονής για τις μελλοντικές επιδόσεις της Cohu στο πλαίσιο των εξελίξεων σε ολόκληρο τον κλάδο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cohu Inc. ήταν ενεργή με σημαντικές εξελίξεις. Η εταιρεία ανακοίνωσε αλλαγές στους εκτελεστικούς της ρόλους, με τον Thomas D. Kampfer να μεταβαίνει σε ρόλο μερικής απασχόλησης και την Emily R. Lough να αναλαμβάνει τα καθήκοντα του νομικού και εταιρικού γραμματέα.
Επιπλέον, η Karen M. Rapp, στέλεχος με εκτεταμένη εμπειρία στη χρηματοοικονομική διαχείριση, την εταιρική ανάπτυξη και την τεχνολογία πληροφοριών, διορίστηκε στο Διοικητικό Συμβούλιο της Cohu.
Η Cohu ανακοίνωσε πρόσφατα κέρδη ανά μετοχή για το πρώτο τρίμηνο του 2024 ύψους 0,01 δολαρίων, με μεικτό περιθώριο κέρδους μη-GAAP 46%. Τα έσοδα της εταιρείας για το τρίμηνο ήταν 107,6 εκατομμύρια δολάρια, με τα επαναλαμβανόμενα έσοδα να αντιπροσωπεύουν το 66% του συνόλου. Για το δεύτερο τρίμηνο, η Cohu προβλέπει έσοδα περίπου 105 εκατ. δολάρια και μεικτό περιθώριο κέρδους περίπου 45%.
Οι οικονομικοί αναλυτές έχουν αναπροσαρμόσει τις προοπτικές τους για την Cohu μετά την επικαιροποιημένη καθοδήγηση της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο. Η Needham μείωσε το στόχο της από 36 σε 34 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy, ενώ η Citi μείωσε το στόχο της από 40 σε 36 δολάρια, διατηρώντας επίσης την αξιολόγηση Buy. Οι προσαρμογές αυτές αποδόθηκαν σε μια βραδύτερη από την αναμενόμενη ανάκαμψη στον τομέα των ημιαγωγών.
Παρά τις προσαρμογές αυτές, η Cohu παραμένει αισιόδοξη για το μέλλον της, προβλέποντας σταθερές επιχειρηματικές συνθήκες για τα επόμενα τρίμηνα, με πιθανές βελτιώσεις να αναμένονται μέχρι το τέλος του έτους.
Η εταιρεία υπογράμμισε επίσης την τεχνολογία αιχμής AI ως βασικό παράγοντα για την επίτευξη του στόχου εσόδων ύψους 1 δισ. δολαρίων. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την Cohu Inc. καθώς συνεχίζει να πλοηγείται στη δυναμική αγορά ημιαγωγών.
InvestingPro Insights
Εν μέσω των ουδέτερων προοπτικών της Citi για την Cohu Inc., τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro προσφέρουν πρόσθετες πληροφορίες για την οικονομική υγεία της εταιρείας και τις επιδόσεις της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της Cohu αντανακλά σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον. Ωστόσο, ο δείκτης P/E της εταιρείας διαμορφώνεται σε αρνητικό -770, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές ενδέχεται να σταθμίζουν τις μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης παρά τα τρέχοντα κέρδη. Επιπλέον, η σημαντική μείωση των εσόδων τους τελευταίους δώδεκα μήνες, σχεδόν στο -28,93%, ευθυγραμμίζεται με την επιφυλακτική στάση της Citi όσον αφορά την ανάγκη ανάκαμψης στις βασικές τελικές αγορές της Cohu.
Οι InvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι η Cohu κατέχει περισσότερα μετρητά παρά χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που υποδηλώνει μια σταθερή θέση ρευστότητας που θα μπορούσε να ευνοήσει την ανθεκτικότητα σε αβέβαιες συνθήκες αγοράς. Ωστόσο, με έξι αναλυτές να έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο και με αναμενόμενη μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, η αγορά ενδέχεται να έχει ήδη τιμολογήσει ορισμένες από τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει ένα ευρύτερο σύνολο συμβουλών, με 12 πρόσθετες γνώσεις που είναι διαθέσιμες για να καθοδηγήσουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις πολύτιμες συμβουλές και άλλες, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για έκπτωση έως και 10% σε ετήσια συνδρομή Pro και ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+.
Συνολικά, οι χρηματοοικονομικές μετρήσεις της Cohu και οι συμβουλές InvestingPro παρέχουν μια διαφοροποιημένη άποψη που συμπληρώνει την ανάλυση της Citi, προσφέροντας στους επενδυτές μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της θέσης της εταιρείας σε έναν ανταγωνιστικό κλάδο ημιαγωγών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης