Την Πέμπτη, η Loop Capital προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Trex Company Inc. (NYSE:TREX), κορυφαίου κατασκευαστή σύνθετων καταστρωμάτων και κιγκλιδωμάτων, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 95 δολάρια από 110 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Buy.
Η αναθεώρηση ακολουθεί μια έρευνα για τα σύνθετα καταστρώματα που έδειξε μικτά αποτελέσματα, με τη βραχυπρόθεσμη δύναμη της ζήτησης να αντισταθμίζεται από την επιβράδυνση της δραστηριότητας υποβολής προσφορών κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Η εταιρεία πιστεύει ότι η Trex πιθανότατα θα χρειαστεί να αυξήσει την πρόβλεψη των εσόδων της για το οικονομικό έτος 2024, μετά την αναμενόμενη υπερκάλυψη του δεύτερου τριμήνου. Η αρχική καθοδήγηση της Trex είχε λάβει υπόψη της μια επιβράδυνση της ζήτησης, την οποία η έρευνα δεν υποστήριξε.
Επιπλέον, η Loop Capital αναμένει μια μέτρια αύξηση της πρόβλεψης για το περιθώριο EBITDA της εταιρείας για το οικονομικό έτος 24, λόγω των ισχυρών τάσεων ζήτησης πώλησης που οδηγούν σε βελτιωμένη μόχλευση στις εγκαταστάσεις παραγωγής της.
Παρά τις θετικές προσαρμογές στις προβλέψεις για το δεύτερο τρίμηνο και το σύνολο του έτους 2024 με βάση τα ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία της βραχυπρόθεσμης ζήτησης, η έρευνα έδειξε επιβράδυνση της δραστηριότητας υποβολής προσφορών.
Κατά συνέπεια, η εταιρεία μείωσε ελαφρώς τις προσδοκίες της για τα έσοδα από κατοικίες για το οικονομικό έτος 25, αναμένοντας ότι τα υψηλότερα επιτόκια και η πτώση του καταναλωτικού κλίματος μπορεί να αρχίσουν να επηρεάζουν τη δραστηριότητα υποβολής προσφορών κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Η εταιρεία μείωσε επίσης ελαφρώς τις παραδοχές της για την επέκταση του περιθωρίου κέρδους του FY25 λόγω των αυξημένων κεφαλαιουχικών δαπανών που σχετίζονται με τις προσθήκες δυναμικότητας στις νέες εγκαταστάσεις της Trex στο Little Rock του Arkansas.
Ενώ αναγνώρισε τις σταθερές μακροπρόθεσμες προοπτικές ζήτησης της Trex, οι οποίες καθοδηγούνται από την αύξηση του μεριδίου μετατροπής υλικών, τη χαμηλή εξάρτηση από τη χρηματοδότηση και την ανάπτυξη σε παρακείμενες κατηγορίες, η Loop Capital εξέφρασε επιφυλακτικότητα όσον αφορά την ικανότητα της εταιρείας να επιτύχει προ-πανδημικούς ρυθμούς ανάπτυξης χωρίς σημαντική ανάκαμψη της ζήτησης για επισκευές και αναδιαμορφώσεις (R&R) μεγάλου μεγέθους.
Οι αναθεωρημένες προβλέψεις EBITDA της Loop Capital για την Trex είναι τώρα 129 εκατ. δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 (αύξηση 5 εκατ. δολάρια), 382 εκατ. δολάρια για το οικονομικό έτος 24 (αύξηση 5 εκατ. δολάρια) και 417 εκατ. δολάρια για το οικονομικό έτος 25 (μείωση 5 εκατ. δολάρια). Η νέα τιμή-στόχος των 95 δολαρίων βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή 25x του εκτιμώμενου EBITDA της εταιρείας για το FY25.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Trex Company, κορυφαίος κατασκευαστής προϊόντων ξύλινων εναλλακτικών καταστρωμάτων και κιγκλιδωμάτων, έγινε πρωτοσέλιδο με ισχυρές πωλήσεις πρώτου τριμήνου που έφτασαν τα 374 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας σημαντική αύξηση 57% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η αύξηση αυτή μπορεί να αποδοθεί σε μεγάλο βαθμό στην υψηλή ζήτηση για τα προϊόντα με την επωνυμία Trex και στις επιτυχημένες εκδόσεις προϊόντων premium.
Οι προβλέψεις της εταιρείας για τα έσοδα του 2024 παραμένουν μεταξύ 1,215 και 1,235 δισ. δολαρίων, αντανακλώντας αύξηση 11-13% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Επιπλέον, η Trex αναμένει προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA για το 2024 στο εύρος 30,0-30,5%, σημειώνοντας βελτίωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Υπό το πρίσμα αυτών των αποτελεσμάτων, η JPMorgan αναβάθμισε την τιμή-στόχο της Trex στα 95,00 δολάρια από τα προηγούμενα 93,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση neutral. Ο οίκος αύξησε επίσης ελαφρώς τις εκτιμήσεις του για τα λειτουργικά κέρδη ανά μετοχή για το 2024 και το 2025 στα 2,26 και 2,65 δολάρια αντίστοιχα. Εν τω μεταξύ, η Baird προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την Trex, μειώνοντάς την από τα 105,00 δολάρια στα 88,00 δολάρια, διατηρώντας επίσης την ουδέτερη αξιολόγηση.
Παρά τις διαφορετικές τιμές-στόχους, και οι δύο εταιρείες αναγνωρίζουν την ισχυρή θέση της Trex στην αγορά και τις μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης. Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις που αντικατοπτρίζουν την ισχυρή ηγετική θέση της Trex και τα ανώτερα περιθώρια κέρδους στον κλάδο της.
InvestingPro Insights
Εν μέσω των μικτών σημάτων από την έρευνα της Loop Capital για την Trex Company Inc., τα τελευταία στοιχεία από την InvestingPro υπογραμμίζουν ορισμένα βασικά οικονομικά μεγέθη που θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση της Trex ανέρχεται στο ισχυρό ποσό των 8,13 δισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που αντικατοπτρίζει έναν σημαντικό παίκτη στον κλάδο των σύνθετων καταστρωμάτων. Ο δείκτης P/E της εταιρείας, κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο 1ο τρίμηνο του 2024, είναι 32,09, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με premium σε σχέση με τα κέρδη της. Ωστόσο, ο δείκτης PEG του 0,47 υποδεικνύει ότι η αύξηση των κερδών της εταιρείας θα μπορούσε να δικαιολογήσει αυτόν τον πολλαπλασιαστή κερδών. Είναι σημαντικό ότι η Trex παρουσίασε ισχυρή αύξηση των εσόδων κατά 22,3% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, γεγονός που υποδεικνύει μια σταθερή οικονομική απόδοση.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Trex έχει τέλειο Piotroski Score 9, υποδεικνύοντας ισχυρή χρηματοοικονομική υγεία, και παρά τον υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών της, διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της. Επιπλέον, οι αναλυτές έχουν θετικές προοπτικές, προβλέποντας κερδοφορία για το τρέχον έτος, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τα ισχυρά στοιχεία αύξησης των εσόδων. Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση και πρόσθετες συμβουλές, μπορούν να εξερευνήσουν περαιτέρω χρησιμοποιώντας τον ειδικό κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+ στο InvestingPro. Με 14 επιπλέον διαθέσιμες Συμβουλές InvestingPro, υπάρχει πληθώρα πληροφοριών που βοηθούν στη λήψη τεκμηριωμένων επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης