Την Τετάρτη, η Berenberg ξεκίνησε την κάλυψη της Danske Bank A/S (DANSKE:DC) (OTC: DNKEY), θέτοντας αξιολόγηση "Hold" και τιμή-στόχο DKK215,00. Ο οίκος επεσήμανε ότι ενώ η Danske Bank μπορεί να είναι μια αγαπημένη σκανδιναβική τράπεζα μεταξύ της συναίνεσης, υιοθετεί μια πιο προσεκτική στάση.
Η Berenberg υπογράμμισε τις περιορισμένες προοπτικές ανάπτυξης για τον όγκο των δανείων και τα μη επιτοκιακά έσοδα της τράπεζας. Επιπλέον, το ενδεχόμενο μεγαλύτερης αναμονής για τη διανομή του πλεονάζοντος κεφαλαίου θα μπορούσε να οδηγήσει σε απογοήτευση των επενδυτών.
Σύμφωνα με την Berenberg, οι μετοχές της Danske Bank έχουν ήδη υπεραποδώσει σημαντικά έναντι του κλάδου, με κέρδη 50 ποσοστιαίων μονάδων από τα τέλη του 2022. Η επίδοση αυτή έχει οδηγήσει τον οίκο να αξιολογήσει την τράπεζα ως δίκαια αποτιμημένη στην τρέχουσα χρηματιστηριακή της τιμή, η οποία είναι 1,0x της ενσώματης λογιστικής της αξίας και αντανακλά απόδοση 12-13% επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE). Η αξιολόγηση "Hold" συνοδεύεται από μια αναμενόμενη άνοδο της τιμής-στόχου του οίκου κατά 6%.
Η Berenberg συνέκρινε τη Danske Bank με τη Nordea, σημειώνοντας ότι η Nordea προσφέρει ένα πιο αμυντικό καθαρό εισόδημα από τόκους, ένα πιο διαφοροποιημένο μείγμα εσόδων και ανώτερη κερδοφορία. Αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στην προτίμηση της Berenberg για τη Nordea έναντι της Danske Bank ως την κορυφαία τραπεζική επιλογή της Σκανδιναβίας.
Η τρέχουσα θέση της Danske Bank στην αγορά και η αποτίμηση της Berenberg υποδηλώνουν ότι η τράπεζα διαπραγματεύεται σε επίπεδο που ευθυγραμμίζεται με τις αναμενόμενες οικονομικές επιδόσεις της. Η έναρξη κάλυψης και ο καθορισμός του στόχου τιμής παρέχουν στους επενδυτές ένα σημείο αναφοράς για την τρέχουσα αποτίμηση της τράπεζας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης