Την Τρίτη, η Citi αναθεώρησε την τιμή-στόχο της για την Titan Company (TTAN:IN), μια εξέχουσα ινδική εταιρεία λιανικής πώλησης, μειώνοντάς την στα INR3.300 από τα προηγούμενα INR3.650. Ο οίκος διατήρησε την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί μια έκθεση σχετικά με τις πρόσφατες επιδόσεις της εταιρείας, η οποία έδειξε αύξηση 9% σε ετήσια βάση στις πωλήσεις κοσμημάτων, εξαιρουμένων των ράβδων.
Ωστόσο, η αύξηση αυτή επισκιάστηκε από τις ισχυρότερες επιδόσεις του ανταγωνιστή Kalyan Jewellers, ο οποίος ανέφερε αύξηση 29% σε ετήσια βάση.
Η αξιολόγηση της Citi υπογράμμισε διάφορους παράγοντες που συνέβαλαν στη μέτρια ανάπτυξη του Τιτάνα, συμπεριλαμβανομένων των επιπτώσεων των υψηλότερων τιμών του χρυσού, των λιγότερων ημερών γάμου και του υποτονικού καταναλωτικού κλίματος. Επιπλέον, η ανάλυση σημείωσε μια χαμηλή μονοψήφια αύξηση των αγοραστών και μια ελαφρά μετατόπιση της προτίμησης των καταναλωτών προς τον απλό χρυσό έναντι των κοσμημάτων με καρφιά, γεγονός που υποδήλωνε μια οριακή μείωση του μείγματος με καρφιά.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η επέκταση των καταστημάτων του Τιτάνα στην Ινδία ήταν ισχυρή με την προσθήκη 11 νέων καταστημάτων Tanishq. Παρ' όλα αυτά, η CaratLane, θυγατρική της Τιτάν, παρουσίασε επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 18%, μείωση σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα. Οι επιδόσεις σε άλλους επιχειρηματικούς τομείς της Τιτάν παρουσίασαν μικτά αποτελέσματα, με τα ρολόγια και τα Wearables να αυξάνονται κατά 15%, το EyeCare κατά 3% και τις αναδυόμενες επιχειρήσεις κατά 4%.
Ανταποκρινόμενη σε αυτές τις εξελίξεις και το εξελισσόμενο ανταγωνιστικό τοπίο, η Citi έχει επίσης προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Τιτάν για τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027, μειώνοντάς τες κατά 1-2%. Αυτές οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις είναι 7-15% κάτω από τη συναίνεση.
Επιπλέον, ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης για την τιμή-στόχο έχει μειωθεί στις 55 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για τον Μάρτιο του 2026, από 60 φορές. Η έκθεση καταλήγει με διατήρηση της αξιολόγησης Neutral και αναθεωρημένη τιμή-στόχο στα 3.300 INR, με τη σημείωση ότι η Citi έχει συνεχιζόμενη αρνητική παρακολούθηση καταλύτη για την εταιρεία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης