Τη Δευτέρα, η UBS προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της KeyCorp (NYSE:KEY), υποβαθμίζοντας τη μετοχή της εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών από Buy σε Neutral. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο της μετοχής στα 15,00 δολάρια, μειωμένη από τα προηγούμενα 16,00 δολάρια. Η αλλαγή αυτή αντικατοπτρίζει μια πιο συντηρητική προοπτική για τις δυνατότητες ανόδου της μετοχής, με τον αναλυτή να αναφέρει την ανάγκη πολλαπλής επέκτασης για να οδηγήσει σε μια πιο επιτακτική άνοδο.
Η άποψη του αναλυτή είναι ότι ενώ οι εκτιμήσεις για τα κέρδη της KeyCorp παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες για τα έτη 2024 και 2025, η αναμενόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) λόγω της λήξης των swaps και των επενδύσεων αντικατοπτρίζεται ήδη στην τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η κατανόηση από την αγορά αυτής της ιστορίας ανάκαμψης θεωρείται παράγοντας που περιορίζει τη δυνατότητα σημαντικής επέκτασης του πολλαπλασιαστή πέραν των 9 φορές τα κέρδη της KeyCorp για το 2025.
Επιπλέον, η κεφαλαιακή τοποθέτηση της εταιρείας, ιδίως μετά τα αποτελέσματα του DFAST (Dodd-Frank Act Stress Test) για το 2024, θεωρείται ελαφρύτερη σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Αυτή η ελαφρύτερη κεφαλαιακή τοποθέτηση αναμένεται να περιορίσει την ικανότητα της KeyCorp να επεκτείνει περαιτέρω τους πολλαπλασιαστές της.
Το μέρισμα θεωρείται σταθερό, με προβλεπόμενο δείκτη πληρωμών για το επόμενο 12μηνο στο 70%, αλλά οι ανησυχίες παραμένουν ότι η κεφαλαιακή θέση της εταιρείας θα μπορούσε να περιορίσει την ανάπτυξη όταν αυξηθεί η ζήτηση δανείων, οδηγώντας ενδεχομένως σε λιγότερο ισχυρή ανάκαμψη του NII.
Η επικαιροποιημένη τιμή-στόχος βασίζεται σε αποτίμηση 12 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για το 2024 και 10 φορές για το 2025, μια μείωση από τους προηγούμενους πολλαπλασιαστές 12,2 και 11, αντίστοιχα. Επιπλέον, ο στόχος τιμής λαμβάνει υπόψη έναν πολλαπλασιαστή ενσώματης λογιστικής αξίας (TBV) περίπου 1,35 φορές και για τα δύο έτη, προσαρμοσμένος προς τα κάτω από περίπου 1,6 φορές. Αυτή η αναθεωρημένη εκτίμηση αντανακλά τον αντιληπτό κίνδυνο κερδών ανά μετοχή (EPS) που συνδέεται με την υποδεέστερη κεφαλαιακή τοποθέτηση της KeyCorp.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ προετοιμάζονται για τα ετήσια stress tests της Federal Reserve, με τους αναλυτές της Keefe, Bruyette & Woods να αναμένουν ισχυρές επιδόσεις από τις Citigroup, Goldman Sachs και M&T Bank.
Εν τω μεταξύ, η KeyCorp, παρά το γεγονός ότι αντιμετωπίζει πιθανές επιπτώσεις στα έσοδα και ένα δύσκολο χρηματοοικονομικό τοπίο, διατηρεί την εμπιστοσύνη των επενδυτών, με την Piper Sandler να επιβεβαιώνει την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή της τράπεζας. Οι εξελίξεις αυτές έρχονται εν μέσω της πρόσφατης ανακοίνωσης της KeyCorp για την καταβολή μερίσματος σε όλες τις κατηγορίες κοινών και προνομιούχων μετοχών της, γεγονός που αντανακλά τη συνεχή δέσμευσή της στην απόδοση των μετόχων.
Όσον αφορά τις οικονομικές επιδόσεις, το δεύτερο τρίμηνο του 2024 τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) της KeyCorp ενδέχεται να υπολείπονται των προσδοκιών της ίδιας της εταιρείας λόγω της βραδύτερης από την αναμενόμενη αύξησης των δανείων. Ωστόσο, θα πρέπει να ευθυγραμμιστεί σε μεγάλο βαθμό με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της Piper Sandler.
Η εταιρεία προέβλεψε επίσης μείωση των εσόδων επενδυτικής τραπεζικής για το ίδιο τρίμηνο, αλλά εξέφρασε την πεποίθηση ότι θα επιτύχει τις προβλέψεις για τα έσοδα από αμοιβές για το σύνολο του 2024.
Παρά το δύσκολο οικονομικό τοπίο για τις μεσαίου μεγέθους τράπεζες των ΗΠΑ, η KeyCorp, μαζί με άλλες περιφερειακές τράπεζες, ανακοίνωσε χαμηλότερα κέρδη πρώτου τριμήνου και αναμένεται να δει μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους για το έτος. Ωστόσο, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για την ικανότητα της KeyCorp να αντιμετωπίσει αυτούς τους οικονομικούς αντίξοους παράγοντες. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις που θα πρέπει να παρακολουθούν οι επενδυτές.
InvestingPro Insights
Καθώς η KeyCorp πλοηγείται στο οικονομικό τοπίο, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν μια σαφέστερη εικόνα της τρέχουσας θέσης της στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 13,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη τιμής/κέρδους (P/E) 17,82, ο οποίος προσαρμόζεται σε 16,83 με βάση το τελευταίο δωδεκάμηνο από το α' τρίμηνο του 2024, η εταιρεία παρουσιάζει μια αποτίμηση που ευθυγραμμίζεται με τα πρότυπα του κλάδου.
Παρά τη μείωση των εσόδων κατά 14,28% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η KeyCorp διατήρησε ένα ισχυρό περιθώριο λειτουργικών εσόδων της τάξης του 19,61%. Τα στοιχεία αυτά υποδηλώνουν ότι, ενώ η ανάπτυξη του top-line έχει αμφισβητηθεί, η αποτελεσματικότητα των λειτουργιών της εταιρείας έχει παραμείνει ανέπαφη.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η KeyCorp έχει αυξήσει το μέρισμά της για 13 συνεχόμενα έτη, γεγονός που δείχνει τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Επιπλέον, η μερισματική απόδοση της εταιρείας διαμορφώνεται στο ελκυστικό 5,88%, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία. Αυτοί οι παράγοντες είναι ιδιαίτερα σημαντικοί για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα και ευθυγραμμίζονται με την αναφορά του άρθρου για το σταθερό μέρισμα της KeyCorp παρά τις ανησυχίες σχετικά με την τοποθέτηση του κεφαλαίου.
Για όσους εξετάζουν το ενδεχόμενο βαθύτερης ανάλυσης, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και συμβουλές, συμπεριλαμβανομένων 10 ακόμη συμβουλών σχετικά με την απόδοση της μετοχής της KeyCorp και τις μελλοντικές προοπτικές της. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτούς τους πολύτιμους πόρους και να ενισχύσετε την επενδυτική σας στρατηγική, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/KEY και χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να επωφεληθείτε από έκπτωση έως και 10% σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης