Την Παρασκευή, η Stifel, εταιρεία παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αναθεώρησε την τιμή-στόχο για την Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD), εταιρεία τεχνολογίας υγείας, από $13,00 σε $8,00, ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση "Buy" για τη μετοχή. Η αναπροσαρμογή ακολουθεί την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου της Accolade για το οικονομικό έτος 2025, τα οποία ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες εξαιρουμένων των εγγυήσεων απόδοσης.
Η εταιρεία αναθεώρησε επίσης τις προβλέψεις της για τα έσοδα του οικονομικού έτους που λήγει τον Φεβρουάριο του 2025, μειώνοντας την αναμενόμενη ανάπτυξη από το 16-20% που προβλεπόταν προηγουμένως σε ένα νέο εύρος 11-15%. Ωστόσο, δεν υπήρξε καμία μεταβολή στα προβλεπόμενα EBITDA, τα οποία παραμένουν αυξημένα κατά 15-20 εκατ. δολάρια. Η διοίκηση της Accolade εστιάζει πλέον στην κερδοφορία έναντι της ανάπτυξης λόγω του κλιμακούμενου κόστους απόκτησης πελατών, ιδίως στα ταχέως αναπτυσσόμενα τμήματα που βασίζονται σε τέλη χρήσης, όπως η πρωτοβάθμια περίθαλψη βάσει αξίας (Value-Based Primary Care - VPC), η ιατρική πραγματογνωμοσύνη (Expert Medical Opinion - EMO) και άλλα.
Οι αμοιβές χρήσης, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 30% των εσόδων της Accolade και είναι πιο μεταβλητές, αναμένεται να αυξηθούν κατά 20%, μείωση από τον προηγούμενο ρυθμό αύξησης 30%+. Εν τω μεταξύ, ο βασικός τομέας της επιχείρησης συνηγορίας, ο οποίος είναι πιο επαναλαμβανόμενος και αντιπροσωπεύει το 70% των εσόδων, αναμένεται να διατηρήσει ρυθμό ανάπτυξης 9-10%, σύμφωνα με τις προηγούμενες προβλέψεις και σε σύγκριση με ρυθμό ανάπτυξης 15% κατά το οικονομικό έτος 2024.
Όσον αφορά το μέλλον, η Accolade έχει καθορίσει αύξηση των εσόδων της στα μέσα του δεκαπενταετούς διαστήματος τα επόμενα χρόνια, ενώ τα περιθώρια κέρδους αναμένεται να διευρυνθούν κατά 300-400 μονάδες βάσης ετησίως. Ενώ η Stifel βρίσκει λογικές τις προβλέψεις για τα περιθώρια κέρδους, η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια πιο συντηρητική στάση όσον αφορά την αύξηση των εσόδων, διαμορφώνοντας χαμηλό διψήφιο ποσοστό αύξησης (LDD).
Μετά την ανακοίνωση των επικαιροποιημένων κατευθυντήριων γραμμών, η μετοχή της Accolade σημείωσε πτώση 27% στις συναλλαγές μετά την αγορά, αποτιμώντας την εταιρεία περίπου 4 φορές την εκτιμώμενη από την Stifel αξία EBITDA για το οικονομικό έτος 2026. Η μείωση της καθοδήγησης οδήγησε σε πρόσθετα ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα και την κοσμική ανάπτυξη της εταιρείας, με την άποψη "το ποτήρι μισοάδειο" να είναι κατανοητή μεταξύ των επενδυτών.
Ο επόμενος σημαντικός δείκτης για τις επιδόσεις της Accolade θα είναι τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, τα οποία θα σηματοδοτήσουν το τέλος της περιόδου πωλήσεων. Παρά τις πρόσφατες προσαρμογές, η Stifel συνεχίζει να πιστεύει ότι η Accolade έχει τη δυνατότητα να επιτύχει διψήφια ανάπτυξη και να δημιουργήσει μεσαία έως υψηλά εφηβικά περιθώρια EBITDA με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που στηρίζει την τιμή-στόχο των 8 δολαρίων, που αντιστοιχεί σε 15 φορές το εκτιμώμενο EBITDA της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2026.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Accolade Inc. ανακοίνωσε αύξηση των εσόδων κατά 18% σε σχέση με το προηγούμενο έτος για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, συνολικού ύψους 110,5 εκατ. δολαρίων. Ωστόσο, η εταιρεία αναθεώρησε τις προβλέψεις της για τα έσοδα ολόκληρου του έτους 2025 σε 460 έως 475 εκατ. δολάρια, υποδηλώνοντας αύξηση 11% έως 15%. Οι εταιρείες αναλυτών Canaccord Genuity, Needham, Truist Securities και DA Davidson έχουν αναπροσαρμόσει τους στόχους τιμών τους για την Accolade, διατηρώντας παράλληλα θετικές αξιολογήσεις, μετά τις αναθεωρημένες προβλέψεις της εταιρείας για τα κέρδη.
Η διοίκηση της Accolade αποφάσισε στρατηγικά να μειώσει τις προβλέψεις εσόδων βάσει χρήσης για να δώσει προτεραιότητα στην κερδοφορία, γεγονός που επηρέασε την αναθεωρημένη πρόβλεψη εσόδων. Παρόλα αυτά, οι προοπτικές EBITDA της εταιρείας για το οικονομικό έτος 25 παραμένουν θετικές και κυμαίνονται από 15 έως 20 εκατ. δολάρια.
InvestingPro Insights
Καθώς η Accolade Inc. πλοηγείται μέσω της αναθεωρημένης πρόβλεψης εσόδων της και στοχεύει στην κερδοφορία, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση 511,25 εκατ. δολαρίων, η εταιρεία είναι τοποθετημένη σε ένα δύσκολο περιβάλλον αγοράς. Ο δείκτης P/E διαμορφώνεται στο -5,46, αντανακλώντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τις βραχυπρόθεσμες δυνατότητες κερδών και ευθυγραμμιζόμενος με τις προσδοκίες των αναλυτών ότι η εταιρεία δεν θα είναι κερδοφόρα φέτος. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων κατά 14,09% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2024 δείχνει ότι, ενώ η εταιρεία αναπτύσσεται, αναγκάστηκε να μετριάσει τις προσδοκίες της σύμφωνα με τις τελευταίες της οδηγίες.
Οι InvestingPro Tips υπογραμμίζουν την υψηλή απόδοση των μετόχων και το γεγονός ότι τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, γεγονός που υποδηλώνει έναν βαθμό οικονομικής σταθερότητας. Ωστόσο, η μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής και η σημαντική πτώση τους τελευταίους τρεις έως έξι μήνες αντικατοπτρίζουν την αντίδραση της αγοράς στις πρόσφατες εξελίξεις και τις ενημερώσεις των κατευθυντήριων γραμμών της Accolade. Για τους επενδυτές που επιδιώκουν να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις, η InvestingPro προσφέρει μια σειρά από πρόσθετες συμβουλές. υπάρχουν διαθέσιμες άλλες 9 συμβουλές, οι οποίες μπορούν να παράσχουν περαιτέρω σαφήνεια σχετικά με τις επενδυτικές δυνατότητες της Accolade. Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να επωφεληθούν από μια ειδική προσφορά, χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24, για να κερδίσουν επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+, η οποία περιλαμβάνει αυτές τις πολύτιμες πληροφορίες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης