Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για τις μετοχές της ASE Technology Holding Co Ltd. (3711:TT) (NYSE: ASX), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Overweight σε Equalweight. Παρά την αλλαγή αυτή, ο οίκος αύξησε την τιμή-στόχο σε NT$172,00 από την προηγούμενη τιμή NT$150,00.
Η αλλαγή στις προοπτικές της μετοχής οφείλεται στις ανησυχίες σχετικά με την περιορισμένη έκθεση της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη και τα κέρδη αιχμής, τα οποία αναμένεται να αποτελούν μόνο ένα μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό των εσόδων της εταιρείας από την κατασκευή προηγμένης τεχνολογίας το 2024.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι ενώ αναμένεται ισχυρότερο δεύτερο εξάμηνο του έτους λόγω εποχικότητας, δεν έχει παρατηρηθεί ακόμη σημαντική ή ευρεία ανάκαμψη της τελικής ζήτησης. Αυτή η μετριασμένη προοπτική για την ανάκαμψη της τελικής ζήτησης συμβάλλει στο σκεπτικό της υποβάθμισης.
Η νέα τιμή-στόχος των 172,00 NT$ λαμβάνει υπόψη τις πιθανές αυξήσεις των εσόδων και του περιθωρίου κέρδους από τη συσκευασία 2,5D, αλλά υποδηλώνει ότι η αποτίμηση είναι πλέον σύμφωνη με τους ιστορικούς μέσους όρους.
Η επικαιροποιημένη τιμή-στόχος της μετοχής βασίζεται σε 12 έως 13 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας για το 2025, τα οποία η Morgan Stanley θεωρεί δίκαιη αποτίμηση σε σύγκριση με το μέσο όρο του δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) της εταιρείας για 10 χρόνια, ο οποίος είναι 12 φορές. Η αξιολόγηση αυτή αντανακλά την προσδοκία ότι οι δυνατότητες της μετοχής για περαιτέρω επαναξιολόγηση είναι περιορισμένες λόγω των μετριοπαθών προβλέψεων εσόδων της εταιρείας για την AI.
Η έκθεση τονίζει ότι η προσαρμογή της μετοχής της ASE Technology εδράζεται στην ισορροπία μεταξύ της αναμενόμενης εποχικής δύναμης κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους και των τρεχουσών προσδοκιών της αγοράς που ενδέχεται να αντικατοπτρίζουν ήδη αυτές τις προοπτικές. Η νέα αποτίμηση της εταιρείας αναγνωρίζει επίσης την ανοδική πορεία από την επιχείρηση συσκευασίας 2,5D της εταιρείας, η οποία αναμένεται να συμβάλει θετικά στις οικονομικές επιδόσεις της ASE Technology.
Συνοπτικά, η υποβάθμιση σε Equalweight από Overweight από τη Morgan Stanley αντανακλά μια επιφυλακτική προσέγγιση απέναντι στις προοπτικές ανάπτυξης της ASE Technology στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος αναγνωρίζει τόσο τα αναμενόμενα οφέλη από την τεχνολογία συσκευασίας της εταιρείας όσο και την ανάγκη ευθυγράμμισης της αποτίμησης της μετοχής με τα ιστορικά πρότυπα.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η ASE Technology Holding Co., Ltd. ανέφερε ένα μείγμα εξελίξεων στην κλήση για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου του 2024. Παρά το γεγονός ότι αντιμετώπισε μείωση της συνολικής ζήτησης λόγω της εποχικότητας των ηλεκτρονικών προϊόντων, η εταιρεία είδε βελτιωμένες επιδόσεις στις προηγμένες υπηρεσίες της και ανέφερε αύξηση των εσόδων της κατά 1% σε ετήσια βάση.
Τα έσοδα της επιχείρησης ΑΤΜ ξεπέρασαν τις προσδοκίες και η ζήτηση της επιχείρησης EMS ήταν ελαφρώς μπροστά. Η ASE Technology σχεδιάζει επίσης να αυξήσει τις CapEx της κατά 10%, εστιάζοντας στις δυνατότητες προηγμένης συσκευασίας και δοκιμών, ιδίως σε εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Τα ενοποιημένα καθαρά έσοδα της εταιρείας μειώθηκαν κατά 17% σε διαδοχικό επίπεδο, αλλά αυξήθηκαν κατά 1% σε ετήσια βάση και το μικτό κέρδος έφτασε τα 20,9 δισ. δολάρια με περιθώριο κέρδους 15,7%. Η εταιρεία αναμένει επίσης μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό αύξησης σε τριμηνιαία βάση για την επιχείρηση ΑΤΜ το β' τρίμηνο.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υποδηλώνουν την εστίαση στην επέκταση και τις αυξημένες επενδύσεις σε Ε&Α στο πλαίσιο της αναπτυξιακής στρατηγικής της ASE Technology. Παρόλα αυτά, η εταιρεία αναμένει επίσης μια πιθανή αρνητική επίπτωση στο μικτό περιθώριο κέρδους των ΑΤΜ το β' τρίμηνο λόγω των αυξημένων τιμών ηλεκτρικής ενέργειας. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η ASE Technology παραμένει βέβαιη για την επίτευξη του διαρθρωτικού στόχου της για ακαθάριστο περιθώριο κέρδους 25% έως 30% κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης προσαρμογής της αξιολόγησης της Morgan Stanley για την ASE Technology Holding Co Ltd (NYSE: ASX), τα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο που μπορεί να θεωρηθεί πολύτιμο για τους επενδυτές. Η χρηματιστηριακή αξία της ASE Technology ανέρχεται στα ισχυρά 23,01 δισ. δολάρια, ενώ ο δείκτης P/E της εταιρείας είναι σήμερα 23,77, ευθυγραμμιζόμενος στενά με τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, ο οποίος είναι 23,89. Αυτές οι μετρήσεις υποδηλώνουν μια σχετικά σταθερή αποτίμηση που ταιριάζει με την εκτίμηση της Morgan Stanley για την ευθυγράμμιση της μετοχής με τους ιστορικούς μέσους όρους.
Το συνεπές μερισματικό ιστορικό της εταιρείας, με πληρωμές που διατηρούνται για 7 συνεχόμενα έτη και τρέχουσα μερισματική απόδοση 2,02%, θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο ενδιαφέροντος για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, η ASE Technology έχει σημειώσει μεγάλη άνοδο τιμών τους τελευταίους έξι μήνες, με συνολική απόδοση 26,42%, υποδεικνύοντας μια ισχυρή πρόσφατη απόδοση που θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές με προσανατολισμό στην ανάπτυξη. Αυτό υπογραμμίζεται από το γεγονός ότι η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, στο 93,13% της κορυφής της.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στα οικονομικά στοιχεία και τις μελλοντικές προοπτικές της ASE Technology, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες. Υπάρχουν και άλλες συμβουλές της InvestingPro, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση μέσω της πλατφόρμας της InvestingPro. Για όσους ενδιαφέρονται για μια συνδρομή, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης