Τη Δευτέρα, η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή της Angang Steel Company Limited (347:HK) (OTC: ANGGF) από ουδέτερη σε underweight, προσαρμόζοντας τον στόχο τιμής στα 1,00 HK$ από τα προηγούμενα 1,90 HK$. Η υποβάθμιση έρχεται μετά την ανάλυση του οίκου που έδειξε ασθενέστερη του αναμενόμενου επίδραση από τα μέτρα πολιτικής στη βιομηχανία χάλυβα.
Η εκτίμηση του οίκου επισημαίνει ότι οι τρέχουσες πολιτικές για τα ακίνητα στοχεύουν κυρίως στη σταθεροποίηση των τιμών των κατοικιών και όχι στην αύξηση των κατασκευαστικών δραστηριοτήτων, γεγονός που θα οδηγούσε στη ζήτηση χάλυβα. Η προοπτική αυτή έρχεται σε αντίθεση με ορισμένες προσδοκίες των επενδυτών ότι η χαλάρωση της πολιτικής θα μπορούσε να οδηγήσει σε ισχυρότερη στήριξη του κλάδου. Η μετοχή της Angang Steel είχε σημειώσει άνοδο 12% σε δύο ημέρες, ξεπερνώντας την άνοδο 3% του δείκτη Hang Seng μετά τις ανακοινώσεις για τη χαλάρωση της αγοράς ακινήτων στα μέσα Μαΐου.
Η JPMorgan σημειώνει ότι οι μεσοπρόθεσμες πολιτικές στον τομέα του χάλυβα επικεντρώνονται επίσης στη μείωση της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας και όχι στην αύξηση των τιμών του χάλυβα. Η προοπτική αυτή ευθυγραμμίζεται με την απόφαση του οίκου να μειώσει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη της Angang Steel, προβλέποντας ότι οι ζημίες της εταιρείας θα διευρυνθούν στα 4 δισ. RMB. Η πρόβλεψη αυτή έρχεται σε αντίθεση με την προσδοκία συναίνεσης, η οποία προβλέπει μείωση της ζημίας σε 1 δισ. RMB.
Ο οίκος εκφράζει μια πιο πτωτική στάση σχετικά με την ιστορία ανάκαμψης της Angang Steel, προβλέποντας περαιτέρω πωλήσεις. Η προσδοκία αυτή υποστηρίζεται από την παρατήρηση της επέκτασης του πριμ Α/Η, το οποίο αυξήθηκε σε 89% κατά μέσο όρο τους τελευταίους τρεις μήνες, σε σύγκριση με 78% στις 21 Ιουνίου. Το διευρυνόμενο ασφάλιστρο θεωρείται ως δυνητικός δείκτης απογοήτευσης της αγοράς εάν οι επιπτώσεις της πολιτικής δεν ανταποκριθούν στις προσδοκίες των επενδυτών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης