Την Πέμπτη, η Bernstein SocGen Group αύξησε την τιμή-στόχο για την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) στα $200,00, από $150,00 που ήταν προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση αντανακλά τις προσδοκίες για τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας να ξεπεράσουν τις προβλέψεις της για το 2024, λόγω της υψηλής ζήτησης σε τηλέφωνα υψηλής τεχνολογίας και προηγμένους κόμβους.
Ο οίκος αναμένει αύξηση 25% στα έσοδα της TSMC σε δολάρια ΗΠΑ για το σύνολο του έτους και αύξηση 28% στα κέρδη ανά μετοχή για το 2024. Αυτή η άνοδος αποδίδεται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της πλήρους χρήσης της χωρητικότητας στους κόμβους N3 και N5 και της απροσδόκητης ώθησης από την τεχνητή νοημοσύνη (AI) στα smartphones.
Επιπλέον, μια πιθανή αύξηση των τιμών, η προγενέστερη έναρξη της Lunar Lake και η αυξημένη ζήτηση για την τεχνολογία Chip on Wafer on Substrate (CoWoS) της εταιρείας αναμένεται να συμβάλουν στην αύξηση των EPS κατά 26% το 2026.
Ο αναλυτής σημειώνει ότι η σπανιότητα της CoWoS είναι πιθανό να οδηγήσει σε περισσότερα έσοδα από τη συσκευασία και το wafer, καθώς επεκτείνεται η χωρητικότητα. Επιπλέον, το λανσάρισμα της Lunar Lake τρεις μήνες νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα αναμένεται να αυξήσει τη ζήτηση για τους κόμβους N3 και N6, ενώ μια ευνοϊκή αλλαγή μείγματος στις προσφορές προϊόντων και στην πελατειακή βάση θα μπορούσε να υποστηρίξει την αύξηση των τιμών. Αυτές οι εξελίξεις αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση των εσόδων κατά 20% το 2025 και περαιτέρω αύξηση των κερδών ανά μετοχή λόγω της τεχνολογίας N3 που θα γίνει ενισχυτική του περιθωρίου κέρδους.
Παρά την ενδεχόμενη μείωση των εξωτερικών αναθέσεων από την Intel, η TSMC αναμένεται να διατηρήσει μια ποσοστιαία αύξηση των κερδών ανά μετοχή στα μέσα της δεκαετίας έως το 2026, υποστηριζόμενη από την υιοθέτηση της N2 από την AMD ως επιπλέον πρώιμο χρήστη πέραν της Apple. Η έκθεση αναφέρει επίσης τα τρέχοντα σχέδια για το Panther Lake της Intel, υποδεικνύοντας ότι η TSMC πιθανότατα θα διατηρήσει κάποια υποστηρικτικά πλακίδια.
Η πρόβλεψη κεφαλαιακών δαπανών της TSMC για το 2024 έχει προσαρμοστεί ελαφρώς προς τα πάνω λόγω των επενδύσεων CoWoS, αλλά οι προβλέψεις για το 2025 και το 2026 παραμένουν αμετάβλητες. Η αποτίμηση της εταιρείας έχει διευρυνθεί τους τελευταίους μήνες, ωστόσο εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 25% σε σύγκριση με τον δείκτη της βιομηχανίας ημιαγωγών (SOX), κάτι που ο αναλυτής θεωρεί λογικό δεδομένης της ταχείας αύξησης των κερδών και της ορατότητας. Η τιμή-στόχος αντιστοιχεί σε ένα μελλοντικό P/E 20 φορές, που θεωρείται πολύ λογικό από την εταιρεία.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) ανακοίνωσε μικτά αποτελέσματα για το 1ο τρίμηνο του 2024, με διαδοχική μείωση των εσόδων κατά 5,3% σε δολάρια NT και 3,8% σε δολάρια USD, αλλά και αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους στο 53,1%. Τα έσοδα της εταιρείας για το β' τρίμηνο προβλέπονται μεταξύ 19,6 και 20,4 δισ. δολαρίων ΗΠΑ, με μικτό περιθώριο κέρδους 51% έως 53%.
Οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν την αύξηση του στόχου τιμής της TSMC από τη Morgan Stanley λόγω της ισχυρής ζήτησης για τους ημιαγωγούς AI της Apple, ενώ η Susquehanna αύξησε τον στόχο τιμής επικαλούμενη την ηγετική θέση της TSMC στον κλάδο στους κόμβους ημιαγωγών N3, N4 και N5. Η Citi αύξησε επίσης τον στόχο τιμής της TSMC, αντανακλώντας την ισχυρή θέση της εταιρείας στην αγορά και την αναμενόμενη αύξηση της ζήτησης για GPUs/επιταχυντές AI και συσκευές AI ακμής.
Η τεχνολογία N2 της TSMC, η οποία προβλέπεται να ηγηθεί στους ενεργειακά αποδοτικούς υπολογιστές, αναμένεται να ξεκινήσει την παραγωγή όγκου το 2025, ενώ οι επεξεργαστές AI προβλέπεται να οδηγήσουν σημαντικά την αύξηση των εσόδων τα επόμενα χρόνια.
InvestingPro Insights
Οι αισιόδοξες προοπτικές της Bernstein SocGen Group για την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) επαναλαμβάνεται από αρκετές βασικές μετρήσεις της InvestingPro. Με μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 786,9 δισ. δολαρίων και έναν λόγο τιμής προς κέρδη (P/E) κοντά στο 29,67 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, η TSMC αποτελεί βαρίδι στον κλάδο των ημιαγωγών. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας για την ίδια περίοδο παρουσιάζει μια ελαφρά συρρίκνωση της τάξης του -1,56%, ωστόσο η τριμηνιαία αύξηση των εσόδων παρουσιάζει μια εντυπωσιακή αύξηση 16,52% το α' τρίμηνο του 2024, υποδεικνύοντας ένα ισχυρό ξεκίνημα του έτους.
Οι InvestingPro Tips προτείνουν ότι το περιθώριο μικτού κέρδους της TSMC ύψους 53,57% και το περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος ύψους 41,82% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024 είναι ενδεικτικά της αποτελεσματικότητας και της τιμολογιακής δύναμης της εταιρείας στην αγορά. Επιπλέον, η σημαντική Συνολική Απόδοση Τιμής από έτος σε έτος της τάξης του 73,76% υπογραμμίζει το θετικό κλίμα της αγοράς απέναντι στην απόδοση της μετοχής της TSMC. Για τους επενδυτές που αναζητούν περαιτέρω καθοδήγηση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την πλοήγηση στα οικονομικά στοιχεία και τις τάσεις της αγοράς της TSMC.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στην οικονομική υγεία και τις δυνατότητες της μετοχής της TSMC, η InvestingPro παρέχει πιο ολοκληρωμένη ανάλυση και συμβουλές που θα μπορούσαν να είναι κρίσιμες για τις επενδυτικές αποφάσεις. Χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+ και να αποκτήσετε πρόσβαση στον πλούτο γνώσεων που προσφέρει το InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης