Οι τιμές της αλουμίνας έχουν φτάσει σε πρωτοφανή υψηλά επίπεδα αυτή την εβδομάδα, ασκώντας πίεση στα περιθώρια κέρδους των χυτηρίων αλουμινίου παγκοσμίως. Το London Metal Exchange (LME) κατέγραψε τιμή κλεισίματος μετρητών 633,35€ ανά μετρικό τόνο για την αλουμίνα την Τετάρτη.
Αυτή η αύξηση τιμών έχει ανεβάσει τον λόγο τιμής αλουμίνας προς αλουμίνιο σε σχεδόν 25%, μια σημαντική άνοδος από το 15% στις αρχές του 2024, όταν η αλουμίνα είχε τιμή 350€ ανά τόνο.
Η εκτόξευση των τιμών της αλουμίνας αποδίδεται σε μια σειρά διαταραχών στην προσφορά καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Πρόσφατα προβλήματα εξαγωγών στη Γουινέα, έναν σημαντικό προμηθευτή βωξίτη για την Κίνα, πυροδότησαν την τελευταία άνοδο. Ο βωξίτης είναι το κύριο μετάλλευμα για την παραγωγή αλουμίνας. Η φυσική αγορά για την αλουμίνα είναι περιορισμένη, και το Shanghai Futures Exchange (ShFE) έχει βιώσει ένα κερδοσκοπικό φρενίτιδα, τροφοδοτώντας περαιτέρω την αύξηση των τιμών.
Την Τετάρτη, το ShFE είδε έναν ρεκόρ όγκου συναλλαγών σχεδόν 25 εκατομμυρίων τόνων στο συμβόλαιο αλουμίνας, που αντιστοιχεί περίπου στο ένα πέμπτο της παγκόσμιας ετήσιας παραγωγής. Οι επενδυτές έχουν συμμετάσχει ενεργά σε αυτή την αγορά, όπως αποδεικνύεται από τα υψηλά επίπεδα ανοιχτών θέσεων καθ' όλη τη διάρκεια ζωής του συμβολαίου. Ως απάντηση στην κερδοσκοπική δραστηριότητα, το χρηματιστήριο αύξησε τα όρια συναλλαγών και τα περιθώρια την Πέμπτη, προσθέτοντας ένα πριμ στις κερδοσκοπικές θέσεις σε σύγκριση με τις βιομηχανικές θέσεις αντιστάθμισης.
Η εξάρτηση της Κίνας από τον βωξίτη της Γουινέας έχει γίνει πιο έντονη, ειδικά μετά τους περιβαλλοντικούς ελέγχους που περιόρισαν την εγχώρια προσφορά και την απαγόρευση εξαγωγών από την Ινδονησία στις αρχές του 2023. Ο ρόλος της Γουινέας ως κύριου προμηθευτή βωξίτη της Κίνας έχει αυξηθεί, με τις εισαγωγές να διπλασιάζονται από το 2000 έως το 2023 και μια επιπλέον αύξηση 13% τους πρώτους οκτώ μήνες αυτού του έτους.
Η αγορά αλουμίνας έχει αντιμετωπίσει πολλαπλές προκλήσεις στην προσφορά. Η Alcoa ανακοίνωσε το μόνιμο κλείσιμο του διυλιστηρίου της στο Kwinana της Αυστραλίας, με την παύση λειτουργίας να ολοκληρώνεται μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2024. Η Rio Tinto κήρυξε ανωτέρα βία στις παραδόσεις του διυλιστηρίου του Queensland τον Μάιο λόγω περιορισμών στη δυναμικότητα φυσικού αερίου. Η Century Aluminum επηρεάστηκε σύντομα από τον τυφώνα Beryl τον Σεπτέμβριο, και η South32 εξέφρασε ανησυχίες για τις αυστραλιανές δραστηριότητες λόγω περιβαλλοντικών κανονισμών.
Παρά αυτές τις διαταραχές, η εθνική παραγωγή αλουμινίου της Κίνας αυξήθηκε κατά 4,4% σε ετήσια βάση τους πρώτους οκτώ μήνες του 2024. Η χώρα κατάφερε να διατηρήσει την προσφορά αλουμίνας, ακόμη και να γίνει καθαρός εξαγωγέας προς τη Ρωσία, με τις εξαγωγές να αυξάνονται κατά 41% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο-Απρίλιο.
Ωστόσο, η διαθεσιμότητα αλουμίνας σε χρηματιστήρια όπως το ShFE δεν είναι τόσο ισχυρή, με τα αποθέματα να μειώνονται κατά περισσότερο από το ήμισυ από τον Ιούνιο, οδηγώντας σε ένα πριμ για τις συναλλαγές μετρητών έναντι των προθεσμιακών συμβολαίων. Ο πραγματικός αντίκτυπος των πρόσφατων διαταραχών στις αποστολές βωξίτη από τη Γουινέα μένει να φανεί, αλλά ο χρόνος αντίδρασης της αγοράς έχει μειωθεί λόγω της επιρροής του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης της Σαγκάης. Αυτό έχει εισαγάγει ένα νέο επίπεδο μεταβλητότητας στην αγορά αλουμίνας, το οποίο θα μπορούσε δυνητικά να επηρεάσει τις τιμές του αλουμινίου στο μέλλον.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης