Την Παρασκευή, η BofA Securities αναθεώρησε τον στόχο τιμής για την Gujarat Gas Ltd (GUJGA:IN), μειώνοντάς τον στις 445 INR από τις προηγούμενες 455 INR, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή. Η απόφαση αυτή έρχεται μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025 (2QFY25), τα οποία έδειξαν κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) ύψους 5,1 δισεκατομμυρίων INR και κέρδη μετά φόρων (PAT) ύψους 3,1 δισεκατομμυρίων INR, ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις του Bloomberg.
Ο συνολικός όγκος πωλήσεων της Gujarat Gas για το τρίμηνο ανήλθε σε 8,75 εκατομμύρια τυπικά κυβικά μέτρα ανά ημέρα (mmscmd), σημειώνοντας πτώση 6% σε ετήσια βάση. Η μείωση αυτή αποδόθηκε κυρίως σε πτώση 16% στους όγκους του βιομηχανικού Φυσικού Αερίου μέσω αγωγών (PNG), ιδιαίτερα στην περιοχή Morbi, λόγω μειωμένων εξαγωγών κεραμικών, της λιγότερο ευνοϊκής οικονομίας του βιομηχανικού PNG σε σύγκριση με το προπάνιο, των εποχιακών επιβραδύνσεων κατά τις εορταστικές περιόδους και των επιπτώσεων των δυσμενών καιρικών συνθηκών των μουσώνων.
Ωστόσο, οι όγκοι του Συμπιεσμένου Φυσικού Αερίου (CNG) σημείωσαν αύξηση 12% σε ετήσια βάση, παρά τη μείωση 1% σε τριμηνιαία βάση. Αξιοσημείωτο είναι ότι οι όγκοι CNG εκτός Gujarat αυξήθηκαν κατά 25%, ενώ οι πωλήσεις CNG εντός του Gujarat αυξήθηκαν κατά 12%. Το μεικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας βελτιώθηκε στις 10,4 INR ανά τυπικό κυβικό μέτρο, αυξημένο κατά 12% σε ετήσια βάση και 20% σε τριμηνιαία βάση, επωφελούμενο από το υψηλότερο μερίδιο του CNG στο συνολικό μείγμα όγκου. Το περιθώριο EBITDA αυξήθηκε επίσης στις 6,4 INR ανά τυπικό κυβικό μέτρο σε σύγκριση με 5,4 INR στο πρώτο τρίμηνο του FY25 και 5,8 INR στο τέταρτο τρίμηνο του FY24.
Υπό το φως αυτών των αποτελεσμάτων, η BofA Securities προσάρμοσε τις προβλέψεις της για το EBITDA για τα οικονομικά έτη 2025-26 προς τα κάτω κατά 1-2%. Ο στόχος τιμής μειώθηκε επίσης στις 445 INR ανά μετοχή, αντανακλώντας τις αναθεωρημένες παραδοχές για το περιθώριο κέρδους μετά από μια πρόσφατη μείωση στην κατανομή του Μηχανισμού Διαχειριζόμενης Τιμολόγησης (APM) για το CNG. Η έκθεση δείχνει ότι η προοπτική της εταιρείας για τη μετοχή είναι επιφυλακτική, ιδιαίτερα όσον αφορά τις προοπτικές περιθωρίου κέρδους της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης