Την Πέμπτη, η BofA Securities αναθεώρησε την αξιολόγησή της για την Credit Agricole SA (ACA:FP) (OTC: CRARY), αλλάζοντάς την από "Αγορά" σε "Ουδέτερη" και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 16,50€ από τα προηγούμενα 17,00€.
Η τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει έναν ισχυρό σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) εσόδων 4% από το 2023 έως το 2026, επωφελούμενη κυρίως από την αύξηση των μη επιτοκιακών εσόδων. Επιπλέον, η Credit Agricole αναμένεται να επιδείξει αποτελεσματικό έλεγχο κόστους και να διατηρήσει καλή ποιότητα ενεργητικού.
Παρά αυτές τις θετικές προβλέψεις, ο αναλυτής της BofA Securities εξέφρασε ανησυχία ότι οι μετοχές της Credit Agricole στερούνται προς το παρόν σαφών καταλυτών για ανάπτυξη. Τους τελευταίους έξι μήνες, οι εκτιμήσεις της αγοράς έχουν αυξηθεί σημαντικά, ξεπερνώντας τους στόχους της διοίκησης κατά περισσότερο από 10% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS).
Ωστόσο, είναι απίθανο αυτές οι εκτιμήσεις να αυξηθούν περαιτέρω μέχρι η διοίκηση της τράπεζας να αναθεωρήσει τους δικούς της στόχους, κάτι που ενδέχεται να μη συμβεί μέχρι μετά το καλοκαίρι του 2025.
Ο αναλυτής επισήμανε επίσης ότι η απόδοση κεφαλαίου της Credit Agricole είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο των ομοειδών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με τη μερισματική απόδοση να ανέρχεται στο 8% και χωρίς να υπάρχει πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.
Επιπλέον, η πιθανότητα περαιτέρω σημαντικής δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στην Ιταλία, παρόμοια με την εξαγορά μεριδίου στην Banco BPM τον Απρίλιο του 2022, θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά το επενδυτικό κλίμα. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό καθώς η τράπεζα δεν διαθέτει πλεονάζον κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση τέτοιων συμφωνιών.
Συμπερασματικά, ενώ η αποτίμηση της Credit Agricole δεν θεωρείται υψηλή με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 7 φορές και δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/TBV) 0,9 φορές για μια αναμενόμενη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 13,5% το 2025, η BofA Securities βλέπει πιο ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες αλλού στην αγορά.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν επιπλέον πλαίσιο στην ανάλυση της BofA Securities για την Credit Agricole SA. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της τράπεζας ανέρχεται στα 43,59 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Ο δείκτης P/E της Credit Agricole στο 6,51 συνάδει με την εκτίμηση της BofA για σχετικά χαμηλή αποτίμηση, υποστηρίζοντας το "InvestingPro Tip" ότι η τράπεζα διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών.
Αξιοσημείωτο είναι ότι η Credit Agricole διαθέτει μια σημαντική μερισματική απόδοση 5,98%, η οποία, αν και χαμηλότερη από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών ομοειδών που αναφέρεται στο άρθρο, εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει σημαντική απόδοση για τους μετόχους. Αυτό τονίζεται από ένα InvestingPro Tip που δείχνει ότι η τράπεζα "καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους".
Η αύξηση των εσόδων της τράπεζας κατά 9,58% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και ο τριμηνιαίος ρυθμός ανάπτυξης 3,37% αποδεικνύουν την ικανότητά της να δημιουργεί αυξανόμενα έσοδα, υποστηρίζοντας την πρόβλεψη της BofA για CAGR 4% από το 2023 έως το 2026. Ωστόσο, ένα InvestingPro Tip προειδοποιεί ότι 4 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, γεγονός που μπορεί να εξηγεί την ανησυχία της BofA για την έλλειψη σαφών καταλυτών για την αύξηση της τιμής της μετοχής.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την Credit Agricole, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της τράπεζας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης