Την Πέμπτη, η Raymond James υποβάθμισε τις μετοχές της D.R. Horton (NYSE:DHI) από Outperform σε Market Perform, επικαλούμενη αυξημένες πιέσεις στην αγορά κατασκευής κατοικιών εισόδου μετά τα πρόσφατα εκλογικά αποτελέσματα. Η εταιρεία επεσήμανε μια προοπτική "υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα" στα επιτόκια στεγαστικών δανείων και την προσιτότητα της στέγασης που ευθυγραμμίζεται με τη συναίνεση της αγοράς.
Η υποβάθμιση έρχεται μετά από έναν ασταθή Οκτώβριο και στον απόηχο των εκλογών της Τρίτης, οι οποίες έχουν κάπως ανακουφίσει την αβεβαιότητα αλλά παρουσιάζουν νέες προκλήσεις για την D.R. Horton.
Η εταιρεία αναμένεται να αντιμετωπίσει μείωση των κερδών ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025 λόγω παραγόντων όπως αυξημένα κίνητρα πώλησης για κατοικίες εισόδου, πιθανές αυξήσεις στα ασφάλιστρα στεγαστικών δανείων FHA και πιθανές καθυστερήσεις στο μοντέλο παραγωγής υψηλής αποδοτικότητας, το οποίο θα μπορούσε να επηρεαστεί από τη διαθεσιμότητα εργατικού δυναμικού γεννημένου στο εξωτερικό.
Παρά αυτές τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις, η Raymond James αναγνώρισε το δυναμικό της D.R. Horton για ανάπτυξη στην πλατφόρμα ενοικιαζόμενων ακινήτων της, συμπεριλαμβανομένων πολυκατοικιών και μονοκατοικιών προς ενοικίαση, αν και με πιθανώς χαμηλότερα περιθώρια συνεισφοράς σε σύγκριση με την κύρια επιχείρηση πώλησης κατοικιών. Η εταιρεία αναγνώρισε επίσης το συνεχιζόμενο έλλειμμα παραγωγής μονοκατοικιών σε σχέση με τη δημιουργία νοικοκυριών και τις δυνατότητες της D.R. Horton να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της.
Ωστόσο, με τα κέρδη υπό πίεση, την αποτίμηση της D.R. Horton να παραμένει υψηλή μεταξύ των ανταγωνιστών της και τις αβεβαιότητες γύρω από τη μελλοντική προσιτότητα της στέγασης, η Raymond James έχει επιλέξει μια προσεκτική στάση. Η εταιρεία προτείνει να κάνουμε ένα βήμα πίσω μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο μετά τις εκλογές.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η D.R. Horton, μια κορυφαία εταιρεία κατασκευής κατοικιών, ανέφερε μείωση 12% στα κέρδη ανά αραιωμένη μετοχή για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, παρά μια μικρή αύξηση στα καθαρά έσοδα για ολόκληρο το έτος. Τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας ήταν 1,7 δισ. δολάρια σε έσοδα 10 δισ. δολαρίων για το τρίμηνο, και τα έσοδα από πωλήσεις κατοικιών ήταν 8,9 δισ. δολάρια από 23.647 κλειστές κατοικίες.
Ωστόσο, η μέση τιμή κλεισίματος είδε μια πτώση 1% σε ετήσια βάση. Σε μια άλλη εξέλιξη, η D.R. Horton έχει αναθεωρήσει τη συμφωνία επενδύσεων με την εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων Forestar Group Inc., αυξάνοντας το όριο κεφαλαιουχικών δαπανών για τις επενδυτικές αποφάσεις της Forestar από 20 εκατ. δολάρια σε 45 εκατ. δολάρια. Η D.R. Horton κατέχει επί του παρόντος περίπου το 62% των εκκρεμών κοινών μετοχών της Forestar. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις και αποτελούν μέρος της δημοσιονομικής απόδοσης της εταιρείας.
Κοιτάζοντας μπροστά, η D.R. Horton προβλέπει ότι η εποχή πωλήσεων της άνοιξης θα είναι καθοριστική για τον όγκο κατασκευής κατοικιών και τα περιθώρια κέρδους του οικονομικού έτους 2025. Η εταιρεία σχεδιάζει να επαναγοράσει περίπου 2,4 δισ. δολάρια σε μετοχές και να πληρώσει 500 εκατ. δολάρια σε μερίσματα στο επόμενο οικονομικό έτος. Η D.R. Horton συνεχίζει να προσαρμόζεται στις συνθήκες της αγοράς, διατηρώντας μια ισχυρή θέση ρευστότητας με 7,6 δισ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων 4,5 δισ. δολαρίων σε μετρητά.
ΙnvestingPro Tips
Συμπληρώνοντας την ανάλυση της Raymond James, τα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην τρέχουσα θέση της D.R. Horton στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 54,02 δισ. δολάρια, με δείκτη P/E 11,57, υποδεικνύοντας μια σχετικά μέτρια αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη της. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ελκυστικό, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή οικονομική απόδοση της εταιρείας, με έσοδα 36,8 δισ. δολαρίων τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν την ανθεκτικότητα και τη θέση της D.R. Horton στην αγορά. Η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολες συνθήκες αγοράς. Επιπλέον, η D.R. Horton αναγνωρίζεται ως σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Διαρκών Αγαθών Οικιακής Χρήσης, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την αναγνώριση της Raymond James για τη δυνατότητα της εταιρείας να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της.
Ωστόσο, αντηχώντας τις ανησυχίες της Raymond James, ένα InvestingPro Tip σημειώνει ότι 10 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο, υποδηλώνοντας ευρεία προσοχή για τη βραχυπρόθεσμη απόδοση. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις αναμενόμενες πιέσεις στην αγορά κατασκευής κατοικιών εισόδου που αναφέρονται στην έκθεση.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την D.R. Horton, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης