Την Πέμπτη, η Mizuho Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), μιας εταιρείας που ειδικεύεται στην τεχνολογία ηλιακών αντιστροφέων. Η εταιρεία υποβάθμισε τη μετοχή από Outperform σε Neutral και μείωσε σημαντικά την τιμή-στόχο στα 11$ από τα προηγούμενα 35$.
Αυτή η αλλαγή στην αξιολόγηση οφείλεται σε διάφορες προκλήσεις που αναμένεται να αντιμετωπίσει η SolarEdge, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης της ζήτησης από τις ευρωπαϊκές αγορές, των χαμηλότερων μέσων τιμών πώλησης (ASPs) και των μειωμένων περιθωρίων EBITDA που προβλέπονται έως το 2026.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 11$ αντικατοπτρίζει μείωση 68%, ή μείωση 24$ ανά μετοχή, από τον προηγούμενο στόχο. Η ανάλυση της Mizuho δείχνει ασθενέστερη ευρωπαϊκή ζήτηση, χαμηλότερες τιμές πώλησης λόγω εκποίησης και συρρίκνωση του περιθωρίου EBITDA τουλάχιστον μέχρι το 2026, συμβάλλοντας σε μείωση 14$ ανά μετοχή.
Επιπλέον, η πιθανή απώλεια φορολογικών πιστώσεων και η βραδύτερη ανάπτυξη στην αγορά των ΗΠΑ υπό τις αναμενόμενες πολιτικές μιας δεύτερης διοίκησης Trump αναμένεται να μειώσουν περαιτέρω τον στόχο κατά 10$ ανά μετοχή.
Η υποβάθμιση σε Neutral βασίζεται στην περιορισμένη ορατότητα όσον αφορά την ανάκαμψη της ζήτησης στην Ευρώπη, το αβέβαιο χρονοδιάγραμμα για θετικό EBITDA και τις τρέχουσες ανησυχίες για την αποτίμηση. Η τιμή-στόχος της Mizuho υποδηλώνει πολλαπλάσιο 7 φορές του εκτιμώμενου EBITDA του 2026 για τη SolarEdge, ενώ η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος περίπου 8 φορές αυτό το νούμερο, με τον μέσο όρο για τους ανταγωνιστές να είναι περίπου 9 φορές.
Η εταιρεία έχει επίσης προσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα έσοδα της SolarEdge για τα έτη 2024, 2025 και 2026, με μειώσεις 11%, 36% και 29% αντίστοιχα. Η Mizuho αναμένει πλέον ότι η εταιρεία θα επιτύχει διψήφια ποσοστά μικτού περιθωρίου κέρδους έως το 2026, ένα χρόνο αργότερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως. Αυτή η προοπτική παρουσιάζει μια πιο συντηρητική στάση για την οικονομική απόδοση της εταιρείας τα επόμενα χρόνια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η SolarEdge Technologies αντιμετωπίζει σημαντικές οικονομικές προκλήσεις, όπως υποδηλώνουν οι πρόσφατες προσαρμογές των αναλυτών και οι οικονομικές εκθέσεις της ίδιας της εταιρείας.
Η JPMorgan, η BofA Securities και η Piper Sandler έχουν όλες προσαρμόσει τις προοπτικές τους για τη SolarEdge, με την JPMorgan να μειώνει την τιμή-στόχο της μετοχής στα 18,00$, την BofA Securities να μειώνει την τιμή-στόχο στα 10,00$ και την Piper Sandler να υποβαθμίζει τη μετοχή σε Underweight και να μειώνει την τιμή-στόχο στα 9,00$.
Αυτές οι προσαρμογές έρχονται μετά την ανακοίνωση της SolarEdge για ζημία τρίτου τριμήνου 15,33$ ανά μετοχή, σημαντικά υψηλότερη από την προβλεπόμενη ζημία των 1,65$ ανά μετοχή. Τα έσοδα της εταιρείας μειώθηκαν επίσης κατά 64% σε ετήσια βάση στα 260,9 εκατομμύρια δολάρια, υπολειπόμενα των εκτιμώμενων 272,8 εκατομμυρίων δολαρίων. Κοιτάζοντας μπροστά, οι προβλέψεις της SolarEdge για το τέταρτο τρίμηνο δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες, με προβλεπόμενα έσοδα μεταξύ 180 εκατομμυρίων και 200 εκατομμυρίων δολαρίων, πολύ κάτω από την εκτίμηση των 309,2 εκατομμυρίων δολαρίων.
Σε απάντηση σε αυτές τις οικονομικές προκλήσεις, ο προσωρινός Διευθύνων Σύμβουλος Ronen Faier έχει τονίσει την εστίαση της εταιρείας στην οικονομική σταθερότητα και την επανεστίαση στις βασικές ευκαιρίες ηλιακής ενέργειας και αποθήκευσης. Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, η SolarEdge βρίσκεται στη διαδικασία διορισμού νέου Διευθύνοντος Συμβούλου, με ανακοίνωση που αναμένεται πριν από το τέλος του έτους. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις στην οικονομική κατάσταση της SolarEdge.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρουσιάζουν μια προκλητική εικόνα για τη SolarEdge Technologies, ευθυγραμμιζόμενα με την υποβάθμιση της Mizuho. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας έχει συρρικνωθεί στα 750,06 εκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τις ανησυχίες των επενδυτών. Η ανάπτυξη των εσόδων της SolarEdge έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα, με μείωση 70,52% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις της Mizuho για ασθενέστερη ζήτηση και χαμηλότερες τιμές πώλησης.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η SolarEdge "καίει γρήγορα τα μετρητά της" και "υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους", γεγονός που υποστηρίζει τις ανησυχίες της Mizuho για τα περιθώρια EBITDA. Η απόδοση της μετοχής ήταν αξιοσημείωτα κακή, με πτώση 79,94% τον τελευταίο χρόνο, διαπραγματευόμενη κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τη μειωμένη τιμή-στόχο του αναλυτή και την υποβάθμιση σε Neutral.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 17 επιπλέον συμβουλές για τη SolarEdge Technologies, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης