Την Πέμπτη, η Barclays εξέφρασε συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη στις μετοχές της Coupang Inc (NYSE:CPNG), διατηρώντας αξιολόγηση Overweight και στόχο τιμής 32,00$ για τη μετοχή της εταιρείας. Η ανάλυση της εταιρείας ακολούθησε την ανακοίνωση των κερδών του τρίτου τριμήνου της Coupang, η οποία παρουσίασε αύξηση εσόδων καλύτερη από την αναμενόμενη κατά 25% σε ετήσια βάση σε σταθερό νόμισμα, εξαιρουμένης της Farfetch (FF). Επιπλέον, τα περιθώρια EBITDA του ομίλου ήταν ευνοϊκά στο 4,4%.
Παρά τη θετική αύξηση των εσόδων και το EBITDA του ομίλου, τα περιθώρια EBITDA του εμπορίου προϊόντων της Coupang σημείωσαν μείωση σε τριμηνιαία βάση κατά 142 μονάδες βάσης στο 6,8%, υπολειπόμενα των προσδοκιών. Η διοίκηση απέδωσε αυτή τη μείωση κυρίως στην αυξημένη τεχνολογική δαπάνη κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Ωστόσο, τόνισαν ότι αυτή η δαπάνη δεν αποτελεί διαρθρωτική αλλαγή και μπορεί να ποικίλει, επιβεβαιώνοντας τη δέσμευσή τους για βελτίωση των περιθωρίων με την πάροδο του χρόνου. Επίσης, προέβλεψαν υψηλότερα περιθώρια EBITDA για το οικονομικό έτος 2024 σε σύγκριση με το 2023.
Οι αναλυτές της Barclays υποστηρίζουν τη στρατηγική της Coupang για σημαντικές επενδύσεις εν αναμονή ισχυρής μελλοντικής ανάπτυξης. Πιστεύουν ότι τα περιθώρια της εταιρείας θα μπορούσαν να ανακάμψουν ήδη από το επόμενο τρίμηνο και συμβουλεύουν τους επενδυτές να κοιτάξουν πέρα από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στα οικονομικά αποτελέσματα, ιδιαίτερα στα περιθώρια.
Όσον αφορά τις νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες, οι αναπτυσσόμενες προσφορές της Coupang ανέφεραν πολύ στενότερες ζημίες στο τρίτο τρίμηνο από το αναμενόμενο, με την Farfetch να φτάνει σχεδόν στο νεκρό σημείο, ξεπερνώντας το χρονοδιάγραμμα της ίδιας της εταιρείας κατά ένα τρίμηνο. Η Barclays καταλήγει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της Coupang παραμένουν ισχυρά, επαναλαμβάνοντας τη θετική τους στάση για το επενδυτικό δυναμικό της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Coupang Inc. ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, με αύξηση 27% σε ετήσια βάση στα συνολικά καθαρά έσοδα στα 2,3 δισεκατομμύρια δολάρια και αύξηση 45% στο μικτό κέρδος. Οι ενεργοί πελάτες αυξήθηκαν κατά 11%, με τα μέλη WOW να παραγγέλνουν εννέα φορές περισσότερο από τα μη μέλη.
Ωστόσο, το προσαρμοσμένο EBITDA της εταιρείας ανήλθε σε 343 εκατομμύρια δολάρια, υστερώντας κατά 5% σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της αγοράς. Αυτό αποδόθηκε σε μια απρόβλεπτη αύξηση των δαπανών που σχετίζονται με την τεχνολογία, επηρεάζοντας το περιθώριο εμπορίου προϊόντων.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η CLSA παραμένει θετική για το μέλλον της Coupang, διατηρώντας την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Η εταιρεία αναμένει ομαλοποίηση αυτών των δαπανών εντός των επόμενων 12 μηνών και βλέπει σημαντικές δυνατότητες βελτίωσης του περιθωρίου σε μεσοπρόθεσμο έως μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη δέσμευση της Coupang για διατήρηση ισχυρής αύξησης εσόδων και βελτίωση της εμπειρίας των πελατών. Η εταιρεία ανέφερε κέρδη τρίτου τριμήνου ύψους 70 εκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη ανά μετοχή 0,04$, με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Bom Kim να τονίζει την σχεδόν μηδενική απόδοση της Farfetch, υποδεικνύοντας μια προσεκτική προσέγγιση στις δαπάνες για νέες αγορές.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Για να συμπληρώσουμε τη θετική προοπτική της Barclays για την Coupang Inc (NYSE:CPNG), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η αύξηση των εσόδων της Coupang παραμένει ισχυρή, με την εταιρεία να αναφέρει αύξηση 24,69% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, συμβαδίζοντας με τις παρατηρήσεις της Barclays. Αυτή η ανάπτυξη υποστηρίζεται περαιτέρω από ένα Tip του InvestingPro που δείχνει ότι οι αναλυτές αναμένουν συνεχιζόμενη αύξηση των πωλήσεων στο τρέχον έτος.
Παρά την προσωρινή πτώση στα περιθώρια EBITDA του εμπορίου προϊόντων που σημειώθηκε στο άρθρο, η συνολική οικονομική υγεία της Coupang φαίνεται σταθερή. Ένα Tip του InvestingPro υπογραμμίζει ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που θα μπορούσε να παρέχει ευελιξία για τις τεχνολογικές επενδύσεις που αναφέρθηκαν από τη διοίκηση.
Η αγορά φαίνεται να τιμολογεί το αναπτυξιακό δυναμικό της Coupang, όπως αντανακλάται στους δείκτες αποτίμησής της. Ο δείκτης P/E της εταιρείας ανέρχεται σε 47,07, που μπορεί να φαίνεται υψηλός με την πρώτη ματιά. Ωστόσο, ένα άλλο Tip του InvestingPro υποδεικνύει ότι η Coupang διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της, υποδηλώνοντας πιθανή αξία για τους επενδυτές που συμμερίζονται τη μακροπρόθεσμη αισιοδοξία της Barclays.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση των οικονομικών στοιχείων και των προοπτικών της Coupang, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση του επενδυτικού δυναμικού της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης