Την Πέμπτη, η BTIG προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την MercadoLibre (NASDAQ:MELI), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 2.200 δολάρια από τα προηγούμενα 2.250 δολάρια, ενώ εξακολουθεί να συνιστά Αγορά για τη μετοχή. Η εταιρεία σημείωσε ότι παρά την ισχυρή απόδοση στα έσοδα, οι μετοχές της MercadoLibre σημείωσαν πτώση 9% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της αγοράς, καθώς η έκθεση κερδών δεν ανταποκρίθηκε στις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών για την εταιρεία.
Ο Όγκος Ακαθάριστων Εμπορευμάτων (GMV) και ο Συνολικός Όγκος Πληρωμών (TPV) υπολείπονταν των προσδοκιών των αναλυτών, με το GMV να ανέρχεται στα 12,9 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι της συναίνεσης των 13,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων και το TPV στα 50,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με τα αναμενόμενα 52,0 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η σημαντικότερη ανησυχία ήταν η κερδοφορία της εταιρείας, με το προσαρμοσμένο EBITDA/EPS να ανέρχεται στα 714 εκατομμύρια δολάρια/7,83 δολάρια, που ήταν κάτω από την πρόβλεψη της Wall Street για 923 εκατομμύρια δολάρια/10,00 δολάρια. Το περιθώριο κέρδους επηρεάστηκε κυρίως από τη στρατηγική απόφαση της MercadoLibre να επεκτείνει την επιχείρηση πιστωτικών καρτών της, εκδίδοντας 1,5 εκατομμύρια νέες κάρτες στο τρίμηνο. Αυτό οδήγησε σε αύξηση 166% στο TPV πιστωτικών καρτών και 172% στις απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες, οι οποίες τώρα αντιπροσωπεύουν το 39% του συνολικού πιστωτικού χαρτοφυλακίου, αυξημένο από 37% στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 και 25% στο τρίτο τρίμηνο του 2023.
Η επιθετική επέκταση στην αγορά πιστωτικών καρτών αποτελεί μέρος της στρατηγικής της MercadoLibre για να αξιοποιήσει την κάρτα για την προώθηση της υιοθέτησης του ευρύτερου οικοσυστήματος fintech. Η πρωτοβουλία φαίνεται να αποδίδει καρπούς, όπως αποδεικνύεται από την αύξηση κατά 4,2 εκατομμύρια των Μηνιαίων Ενεργών Χρηστών (MAUs) Fintech, σημειώνοντας το δεύτερο καλύτερο τρίμηνο από τότε που η εταιρεία άρχισε να αναφέρει αυτό το μετρικό στοιχείο στο πρώτο τρίμηνο του 2023. Επιπλέον, οι δείκτες ποιότητας πιστώσεων έδειξαν βελτίωση, με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (15-90 ημερών) να μειώνονται κατά 40 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση στο 7,8% του συνολικού χαρτοφυλακίου.
Παρά αυτούς τους θετικούς δείκτες αύξησης χρηστών, τα περιθώρια κέρδους επηρεάστηκαν επίσης από εφάπαξ παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης μιας επίπτωσης 80 μονάδων βάσης από επιστροφές χρημάτων σε πελάτες και 70 μονάδων βάσης από δεδουλευμένα που σχετίζονται με το Μακροπρόθεσμο Πρόγραμμα Διατήρησης της εταιρείας. Κατά συνέπεια, το συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο συρρικνώθηκε κατά 740 μονάδες βάσης, με 340 μονάδες βάσης να αποδίδονται σε υψηλότερα έξοδα επισφαλών απαιτήσεων.
Η προσαρμογή της τιμής-στόχου από την BTIG αντικατοπτρίζει ένα μείγμα συναλλαγματικών εκτιμήσεων και μειωμένης πρόβλεψης λειτουργικού περιθωρίου. Παρ' όλα αυτά, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για την κυρίαρχη θέση της MercadoLibre στην αγορά και τις δυναμικές προσπάθειές της να κερδίσει μερίδιο αγοράς κατά τη διάρκεια μιας κρίσιμης περιόδου για την ψηφιακή επέκταση στη Λατινική Αμερική.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η MercadoLibre έχει αποτελέσει επίκεντρο αρκετών αξιολογήσεων αναλυτών και οικονομικών εξελίξεων. Η Barclays διατήρησε την τιμή-στόχο των 2.500 δολαρίων για την εταιρεία, παρά την ελαφρώς χαμηλότερη απόδοση του τρίτου τριμήνου σε σχέση με τις προβλέψεις της συναίνεσης. Ωστόσο, τα έσοδα της εταιρείας ξεπέρασαν τις προβλέψεις, υποδεικνύοντας μια ισχυρή οικονομική βάση.
Επιπλέον, η Citi αύξησε τον στόχο της για τη μετοχή της MercadoLibre στα 2.480 δολάρια, ενώ η Redburn-Atlantic ξεκίνησε την κάλυψη με αξιολόγηση Αγοράς και τιμή-στόχο 2.800 δολάρια. Από την άλλη πλευρά, η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή σε Ουδέτερη, επικαλούμενη ανησυχίες για αυξημένα έξοδα από την επέκταση των logistics και της επιχείρησης πιστωτικών καρτών.
Η πρόσφατη οικονομική ανάπτυξη της MercadoLibre περιλαμβάνει ένα δάνειο 30.000 δολαρίων σε Βραζιλιάνους επιχειρηματίες, οδηγώντας σε αύξηση 40% στις πωλήσεις τους. Η επιχείρηση fintech της εταιρείας ανέφερε ρυθμό ανάπτυξης σχεδόν 50%, με προβλεπόμενα έσοδα από ψηφιακή διαφήμιση 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων φέτος.
Επιπλέον, έχουν ανακοινωθεί αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο και την επιτροπή ελέγχου, με τον διορισμό του κ. Stelleo Tolda ως διευθυντή Κατηγορίας Ι και μέλος της επιτροπής ελέγχου. Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων που διαμορφώνουν την πορεία της MercadoLibre στα τοπία του ηλεκτρονικού εμπορίου και του fintech.
Γνώσεις από το InvestingPro
Η πρόσφατη οικονομική απόδοση και οι στρατηγικές κινήσεις της MercadoLibre ευθυγραμμίζονται με αρκετές βασικές γνώσεις από το InvestingPro. Η επιθετική επέκταση της εταιρείας στην αγορά πιστωτικών καρτών, η οποία επηρέασε τη βραχυπρόθεσμη κερδοφορία της, αντικατοπτρίζεται στην εντυπωσιακή αύξηση των εσόδων της. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, τα έσοδα της MercadoLibre αυξήθηκαν κατά 36,65% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με αξιοσημείωτη αύξηση 41,28% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αυτή η ισχυρή απόδοση στα έσοδα υποστηρίζει το Tip του InvestingPro ότι η MercadoLibre είναι "Εξέχων παίκτης στον κλάδο του Ευρέος Λιανικού Εμπορίου".
Παρά την βραχυπρόθεσμη πίεση στο περιθώριο κέρδους, η MercadoLibre διατηρεί "Εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους" της τάξης του 52,46%, όπως επισημαίνεται από ένα άλλο Tip του InvestingPro. Αυτό υποδηλώνει ότι η βασική επιχείρηση της εταιρείας παραμένει ισχυρή, ακόμη και καθώς επενδύει σε πρωτοβουλίες ανάπτυξης όπως η επέκταση των πιστωτικών καρτών.
Η αντίδραση της αγοράς στην έκθεση κερδών της MercadoLibre, η οποία οδήγησε σε πτώση 9% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της αγοράς, μπορεί να παρουσιάζει μια ευκαιρία για τους επενδυτές. Η μετοχή "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών", με δείκτη PEG 0,88, υποδεικνύοντας πιθανή υποτίμηση σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξής της. Αυτό θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί η BTIG διατηρεί σύσταση Αγοράς παρά τη μείωση της τιμής-στόχου της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 17 επιπλέον συμβουλές για την MercadoLibre, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης