Την Πέμπτη, η Jefferies αναθεώρησε τη στάση της για την Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG), υποβαθμίζοντας την αξιολόγηση από Αγορά σε Διακράτηση και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 41$ από 44$. Η εταιρεία επικαλέστηκε την επιβράδυνση της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης του τομέα ύδρευσης ως τον κύριο λόγο για την υποβάθμιση.
Η Essential Utilities ανέφερε ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο, το οποίο ανταποκρίθηκε στις αρχικές προσδοκίες του αναλυτή, συμπεριλαμβανομένου ενός επαναφερόμενου σύνθετου ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης (CAGR) των κερδών ανά μετοχή (EPS) 5-7% και ενός θετικού αποτελέσματος από τον διακανονισμό της υπόθεσης τιμολόγησης της Aqua PA.
Παρά αυτές τις θετικές σημειώσεις, η ρυθμιστική βάση του τομέα ύδρευσης αναθεωρήθηκε προς τα κάτω στο 6% από 8%, εν μέρει λόγω της περιορισμένης ορατότητας για τη DELCORA και της καθυστέρησης της συμφωνίας East Whiteland. Αυτή η αναθεώρηση, η οποία επηρεάζει περίπου το 66% της συνολικής ρυθμιστικής βάσης, οδήγησε σε μια νέα πρόβλεψη του συνολικού CAGR της ρυθμιστικής βάσης έως το 2029 στο 7,9%, σε σύγκριση με το προηγούμενο 8,2% έως το 2028, εξαιρουμένης της DELCORA. Αυτό το ποσοστό είναι ελαφρώς υψηλότερο από τη συναίνεση του 7,4%.
Οι ενημερωμένες εκτιμήσεις για το CAGR των EPS από το 2024 έως το 2028 είναι τώρα στο 6,4%, μείωση από το προηγούμενο 6,8%, αλλά ακόμη πάνω από τη συναίνεση του 6,3%. Για την περίοδο από το 2025 έως το 2029, το CAGR των EPS αναμένεται να είναι 5,6%, το οποίο είναι κάτω από την προσδοκία της αγοράς του 5,8%. Επιπλέον, οι προβλέψεις για τη χρηματοδότηση μέσω ιδίων κεφαλαίων ήταν ασθενέστερες από το αναμενόμενο, με τη νέα καθοδήγηση να υποδεικνύει σωρευτική χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων ύψους 350 εκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ 2024 και 2025.
Η εταιρεία προβλέπει τώρα ότι η Essential Utilities θα φτάσει το όριο υποβάθμισης του 12% των κεφαλαίων από λειτουργίες (FFO) προς το χρέος της Moody's μέχρι το 2026, ένα χρόνο αργότερα από ό,τι είχε προβλεφθεί προηγουμένως, αλλά σύμφωνα με τον στόχο της διοίκησης να αντιμετωπίσει την αρνητική προοπτική της Moody's εκείνο το έτος. Μετά από μια επιτυχημένη επαναξιολόγηση της μετοχής, ο αναλυτής πιστεύει ότι υπάρχει τώρα λιγότερη έλξη για τους επενδυτές σε αυτή τη μη ηλεκτρική, υβριδική εταιρεία κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου/ύδρευσης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Essential Utilities Inc. ανέφερε μια ισχυρή οικονομική απόδοση για το τρίτο τρίμηνο του 2024, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) με αναφερόμενο EPS 0,25$. Τα έσοδα της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 6% στα 435,3 εκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω προσαρμογών των τιμών και αυξημένων πωλήσεων. Η Essential Utilities ανακοίνωσε επίσης σημαντικές επενδύσεις ύψους 932,5 εκατομμυρίων δολαρίων σε έργα υποδομής, με σχέδια να επενδύσει μεταξύ 1,3 και 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2024.
Οι πρόσφατες ρυθμιστικές εξελίξεις ήταν ευνοϊκές για την Essential Utilities, με την έγκριση μιας υπόθεσης τιμολόγησης φυσικού αερίου στην Πενσυλβάνια που αναμένεται να αυξήσει τα ετήσια έσοδα κατά 93 εκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει περαιτέρω αύξηση εσόδων κατά 73 εκατομμύρια δολάρια από έναν εκκρεμή διακανονισμό υπόθεσης τιμολόγησης ύδρευσης στην Πενσυλβάνια. Παρά τις προκλήσεις που έθεσε ο τυφώνας Helene, η εταιρεία επέδειξε ανθεκτικότητα με ταχεία ανάκαμψη των λειτουργιών της στη Βόρεια Καρολίνα.
Βασικές σημειώσεις αναλυτών αποκαλύπτουν ότι η Essential Utilities προβλέπει σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 5% έως 7% στα EPS έως το 2027, εξαιρουμένων των συνεισφορών της DELCORA. Η εταιρεία στοχεύει επίσης να συγκεντρώσει 350 εκατομμύρια δολάρια σε ίδια κεφάλαια μεταξύ 2024 και 2025 για να υποστηρίξει την ανάπτυξή της.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Το οικονομικό προφίλ της Essential Utilities, όπως αποκαλύπτεται από τα δεδομένα του InvestingPro, προσφέρει πρόσθετο πλαίσιο στην υποβάθμιση της Jefferies. Ο δείκτης P/E (Προσαρμοσμένος) της εταιρείας στο 22,6 και ο δείκτης PEG στο 1,99 υποδηλώνουν ότι η μετοχή μπορεί να διαπραγματεύεται σε premium σε σχέση με την ανάπτυξη των κερδών της, ευθυγραμμιζόμενη με την επισήμανση του InvestingPro ότι η WTRG "Διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών".
Παρά την υποβάθμιση, η Essential Utilities διατηρεί ένα ισχυρό προφίλ μερισμάτων. Η εταιρεία έχει μερισματική απόδοση 3,23% και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 32 συνεχόμενα χρόνια, σύμφωνα με μια επισήμανση του InvestingPro. Αυτή η συνεπής αύξηση των μερισμάτων μπορεί να παρέχει κάποια σταθερότητα στους επενδυτές υπό το φως των αναθεωρημένων προβλέψεων ανάπτυξης.
Η ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας ήταν μικτή, με τριμηνιαία αύξηση 5,84% το τρίτο τρίμηνο του 2024, αλλά μείωση 13,98% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτή η μεταβλητότητα στην απόδοση των εσόδων θα μπορούσε να συμβάλλει στις ανησυχίες του αναλυτή σχετικά με τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη του τομέα ύδρευσης.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 10 επιπλέον επισημάνσεις για την Essential Utilities, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης