Την Τετάρτη, η Barclays ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), αποδίδοντας αξιολόγηση "Overweight" στη μετοχή μαζί με τιμή-στόχο τα 19,00$. Η αποτίμηση της Vipshop από την εταιρεία βασίζεται σε μια προσέγγιση αξίας επιχείρησης (EV) προς ονομαστικά κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA), η οποία είναι συνεπής με τις μεθόδους αποτίμησης που χρησιμοποιούνται για άλλες εταιρείες στην κάλυψή της.
Η αξιολόγηση "Overweight" αντικατοπτρίζει την άποψη της Barclays ότι η Vipshop μπορεί να διατηρήσει την κερδοφορία της και να επιτύχει μέτρια ανάπτυξη των εσόδων της παρά το ανταγωνιστικό τοπίο λιανικής. Ο αναλυτής αναφέρει έναν στόχο ονομαστικού περιθωρίου EBITDA 10%, το οποίο αναμένεται να υποστηρίξει τα αποτελέσματα της εταιρείας στην τελική γραμμή.
Η τιμή-στόχος της Barclays προκύπτει από την εφαρμογή πολλαπλασιαστή 5 φορές EV/ονομαστικό EBITDA στα προβλεπόμενα έσοδα της Vipshop για το οικονομικό έτος 2026, συμπεριλαμβανομένων των καθαρών μετρητών. Αυτός ο πολλαπλασιαστής είναι με έκπτωση σε σύγκριση με ανταγωνιστές όπως η JD.com, η Alibaba και η Pinduoduo, δεδομένου ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της Vipshop επικεντρώνεται κυρίως στις άμεσες πωλήσεις (1P) και δεν επωφελείται σημαντικά από μια επιχείρηση διαφήμισης υψηλού περιθωρίου.
Η τιμή-στόχος των 19,00$ υποδηλώνει μια θετική προοπτική για την απόδοση της μετοχής της Vipshop. Η ανάλυση της Barclays δείχνει εμπιστοσύνη στην ικανότητα της εταιρείας να πλοηγηθεί στις προκλήσεις του τομέα του ηλεκτρονικού εμπορίου, ενώ συνεχίζει να προστατεύει και δυνητικά να ενισχύει τα οικονομικά της αποτελέσματα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Vipshop Holdings έχει βρεθεί στο επίκεντρο αρκετών προσαρμογών αναλυτών. Η Citi αύξησε τον στόχο της μετοχής στα 18,00$, διατηρώντας αξιολόγηση "Αγοράς", παρά την πρόβλεψη για μείωση των εσόδων του τρίτου τριμήνου στο χαμηλότερο άκρο της καθοδήγησης της εταιρείας για πτώση 5% έως 10%.
Η εταιρεία μείωσε επίσης την πρόβλεψή της για το μη-GAAP καθαρό κέρδος του τρίτου τριμήνου κατά 6,2%. Ομοίως, η HSBC μείωσε την τιμή-στόχο για τη Vipshop στα 14,20$, διατηρώντας αξιολόγηση "Διακράτησης" λόγω των αναμενόμενων προκλήσεων στη ζήτηση των καταναλωτών, αναμένοντας πτώση των εσόδων περίπου 10% σε ετήσια βάση για το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Η JPMorgan επιβεβαίωσε την αξιολόγηση "Overweight" για τη Vipshop, υποδηλώνοντας περιορισμένο κίνδυνο πτώσης για την τιμή της μετοχής με βάση την τρέχουσα αποτίμησή της, ενώ η CLSA υποβάθμισε τη μετοχή της Vipshop από "Outperform" σε "Διακράτηση", προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 12$ από τα προηγούμενα 15,80$.
Η απόδοση της Vipshop για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 έδειξε μείωση 3,6% σε ετήσια βάση στα συνολικά έσοδα, που ανήλθαν σε 26,9 δισεκατομμύρια$, και προσαρμοσμένο καθαρό κέρδος 2,2 δισεκατομμυρίων Rmb. Η καθοδήγηση της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο υποδηλώνει περαιτέρω μείωση των εσόδων κατά 5-10% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, η Vipshop ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 1 δισεκατομμυρίου$, επιδεικνύοντας τη δέσμευσή της στην αξία των μετόχων.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Η αισιόδοξη προοπτική της Barclays για τη Vipshop Holdings υποστηρίζεται από αρκετούς βασικούς δείκτες από το InvestingPro. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 5,96 και ο δείκτης PEG στο 0,44 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 δείχνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών σε σχέση με το δυναμικό ανάπτυξής της, ευθυγραμμιζόμενη με την αξιολόγηση "Overweight" της Barclays. Αυτή η προοπτική αποτίμησης ενισχύεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που τονίζει ότι η Vipshop "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών".
Παρά τη θετική στάση της Barclays, αξίζει να σημειωθεί ότι η μετοχή της Vipshop έχει αντιμετωπίσει κάποιες πρόσφατες προκλήσεις, με συνολική απόδοση τιμής 1 μήνα -16,4%. Ωστόσο, η εταιρεία διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση, όπως αποδεικνύεται από μια άλλη συμβουλή του InvestingPro που αναφέρει ότι η Vipshop "Διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της". Αυτή η οικονομική σταθερότητα θα μπορούσε να παρέχει στην εταιρεία ευελιξία για να πλοηγηθεί στο ανταγωνιστικό τοπίο λιανικής που αναφέρεται στην ανάλυση της Barclays.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση του δυναμικού της Vipshop, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές πέρα από αυτές που αναφέρθηκαν εδώ, παρέχοντας βαθύτερη εικόνα για τη θέση της εταιρείας στην αγορά και την οικονομική της υγεία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης