Την Τρίτη, ο αναλυτής της B.Riley Bryan Maher προσάρμοσε τον στόχο τιμής για την Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC) στα 5,00$ από τα προηγούμενα 6,00$. Παρά τη μείωση, ο αναλυτής διατήρησε τη σύσταση Αγοράς για τις μετοχές. Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της DHC ήταν περίπλοκα, επηρεασμένα από μια απώλεια κερδών που οφείλεται σε απρόβλεπτα γεγονότα, συμπεριλαμβανομένου του τυφώνα Helene στα τέλη Σεπτεμβρίου και μιας πυρκαγιάς σε μια κοινότητα στέγασης ηλικιωμένων.
Το επενδυτικό καταπίστευμα ακινήτων (REIT) δεν εξαίρεσε περίπου 2,5 εκατομμύρια δολάρια σε εφάπαξ κόστη που σχετίζονται με αυτά τα περιστατικά από τα κέρδη του.
Ο Maher σημείωσε την αδυναμία στο Καθαρό Λειτουργικό Εισόδημα (NOI) του Χαρτοφυλακίου Λειτουργίας Στέγασης Ηλικιωμένων (SHOP), αλλά τόνισε τη σημασία του να αναγνωρίσουν οι επενδυτές αυτά τα εφάπαξ γεγονότα καθώς προβλέπουν την ανάκαμψη του SHOP NOI μέχρι το 2025-2026. Τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου της DHC αναμένεται επίσης να επηρεαστούν από τον τυφώνα Milton, ο οποίος συνέβη στις αρχές Οκτωβρίου, και τις συνεχιζόμενες πιέσεις στο περιθώριο NOI του SHOP.
Η DHC εφαρμόζει στρατηγικές για να μετριάσει τον αντίκτυπο στα αποτελέσματα του SHOP, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης 32 κοινοτήτων χαμηλής απόδοσης, οι οποίες συνέβαλαν αρνητικά κατά 2,0 εκατομμύρια δολάρια στο NOI του τρίτου τριμήνου. Αυτές οι ιδιοκτησίες αναμένεται να πωληθούν μεταξύ 135,0 εκατομμυρίων και 155,0 εκατομμυρίων δολαρίων στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Αυτό ακολουθεί την πώληση 18 κοινοτήτων στην Brookdale για 135,0 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτές οι αποεπενδύσεις προβλέπεται όχι μόνο να μειώσουν τις μελλοντικές κεφαλαιακές δαπάνες αλλά και να βελτιώσουν το NOI του εναπομείναντος χαρτοφυλακίου SHOP.
Ένας άλλος προβληματισμός που επηρεάζει την απόδοση των μετοχών της DHC ήταν η αλλαγή στα σχέδια αναχρηματοδότησης. Αντί για μια μεγάλη χρηματοδότηση χρέους ύψους 500,0 εκατομμυρίων δολαρίων για την αντικατάσταση των ομολόγων 9,75% του Ιουνίου 2025, η DHC θα επιλέξει αρκετές μικρότερες εκδόσεις χρέους με παρόμοιους όρους. Ο Maher πιστεύει ότι αυτά τα βήματα, μαζί με τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και τα τρέχοντα ταμειακά αποθέματα της DHC ύψους 261,4 εκατομμυρίων δολαρίων, θα καλύψουν επαρκώς τις λήξεις που οφείλονται το 2025-2026.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις και την προσαρμογή στην προσέγγιση αναχρηματοδότησης, ο Maher επαναλαμβάνει μια θετική προοπτική για τις μετοχές της DHC. Ο χαμηλότερος στόχος τιμής αντανακλά τις αλλαγές στην αναχρηματοδότηση και τη βραχυπρόθεσμη αδυναμία στο NOI του SHOP, με το νέο στόχο να βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 13,0x του εκτιμώμενου EBITDA για το 2025.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα και συμβουλές από το InvestingPro προσφέρουν επιπλέον πλαίσιο για την τρέχουσα κατάσταση της Diversified Healthcare Trust (DHC). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 682,81 εκατομμύρια δολάρια, με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 0,33, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα περιουσιακά της στοιχεία. Αυτό συνάδει με μια συμβουλή του InvestingPro που υποδηλώνει ότι η DHC "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής / Λογιστικής Αξίας".
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν 1,48 δισεκατομμύρια δολάρια, με ρυθμό ανάπτυξης 6,62%. Ωστόσο, η κερδοφορία της DHC παραμένει ανησυχητική, όπως υπογραμμίζεται από το αρνητικό λειτουργικό εισόδημα ύψους 75,6 εκατομμυρίων δολαρίων και ένα περιθώριο μικτού κέρδους 16,87%. Μια συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι η DHC "υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους", γεγονός που επιβεβαιώνει τις παρατηρήσεις του αναλυτή σχετικά με τις πιέσεις στο NOI.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η DHC έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 26 συνεχόμενα χρόνια, σύμφωνα με μια άλλη συμβουλή του InvestingPro. Αυτό το μακροχρόνιο ιστορικό μερισμάτων μπορεί να παρέχει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, ακόμη και καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει τις τρέχουσες δυσκολίες της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την DHC, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης