Την Τετάρτη, η Deutsche Bank αναβάθμισε τη μετοχή της Celanese Corporation (NYSE: CE) από Hold σε Buy, μειώνοντας παράλληλα τον στόχο τιμής της από 135$ σε 110$. Η απόφαση έρχεται μετά από σημαντική πτώση 26% στην τιμή της μετοχής της εταιρείας μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου. Ο αναλυτής της τράπεζας ανέφερε πολλαπλούς λόγους για την αναβαθμισμένη αξιολόγηση παρά τη μείωση του στόχου τιμής.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι οι παράγοντες που οδήγησαν στην αποτυχία των κερδών της Celanese στο τρίτο τρίμηνο και τις χαμηλότερες προβλέψεις για το τέταρτο τρίμηνο ήταν ευρέως αναγνωρισμένοι σε όλο τον κλάδο των χημικών. Αυτοί περιλαμβάνουν μια ταχεία επιβράδυνση στις αγορές αυτοκινήτων και βιομηχανίας στο Δυτικό Ημισφαίριο, ιδιαίτερα στον ευρωπαϊκό τομέα αυτοκινήτων, μαζί με αδύναμη ζήτηση στις αγορές χρωμάτων, επιχρισμάτων και κατασκευών.
Η έλλειψη στις προβλέψεις του τέταρτου τριμήνου ήταν απροσδόκητη, αλλά αποδόθηκε σε προσωρινά μέτρα όπως η διακοπή λειτουργίας εγκαταστάσεων για τη μείωση του κόστους και των αποθεμάτων, τα οποία θεωρούνται παροδικά ζητήματα.
Η πρόσφατη μείωση του μερίσματος της Celanese κατά 95% θεωρήθηκε ως θετικό βήμα από τη Deutsche Bank, υποδεικνύοντας ότι θα έπρεπε να είχε εφαρμοστεί πριν από δύο χρόνια όταν η Celanese απέκτησε την επιχείρηση Mobility & Materials της DuPont. Ο αναλυτής πιστεύει ότι η απομόχλευση είναι πλέον κορυφαία προτεραιότητα για την Celanese και θα επηρεάσει σημαντικά την τιμή της μετοχής της.
Οι ανησυχίες σχετικά με τη ρευστότητα της Celanese, που προέρχονται από ένα νέο δάνειο 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων με σκοπό την αποπληρωμή ενός ομολόγου που λήγει το πρώτο τρίμηνο του 2025, θεωρήθηκαν υπερβολικές. Η προβλεπόμενη ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 2025 αναμένεται να παρέχει επαρκή κάλυψη, ακόμη και σε ένα έτος μη πλήρους ανάκαμψης.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Deutsche Bank προβλέπει αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) της Celanese, από εκτιμώμενα 10,50$ το 2025 σε πάνω από 13$ το 2026 και 14,50$ στη συνέχεια. Η τράπεζα σημειώνει ότι η αποτίμηση της εταιρείας είναι ελκυστική με βάση αυτές τις εκτιμήσεις και συγκρίνεται ευνοϊκά με τους μέσους πολλαπλασιαστές τιμής προς κέρδη (P/E) και EBITDA της Celanese πενταετίας.
Τέλος, ο αναλυτής εξέφρασε εμπιστοσύνη στην ποιότητα της Celanese και στη δυνατότητά της για μόχλευση καθώς οι αγορές ανακάμπτουν, κάτι που αναμένεται να ξεκινήσει το 2025. Με τον αναθεωρημένο στόχο τιμής των 110$, η Deutsche Bank βλέπει δυνατότητα ανόδου 21% για τις μετοχές της Celanese.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Celanese Corporation ανακοίνωσε απότομη μείωση των καθαρών κερδών του τρίτου τριμήνου, τα οποία μειώθηκαν κατά 87% στα 120 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή η σημαντική πτώση των κερδών έχει ωθήσει τον κατασκευαστή ειδικών χημικών να μειώσει το τριμηνιαίο μέρισμά του κατά περίπου 95%, ξεκινώντας από το πρώτο τρίμηνο του 2025. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να εφαρμόσει πρόσθετα μέτρα μείωσης κόστους σε μια προσπάθεια να εξοικονομήσει πάνω από 75 εκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2025.
Ο τομέας των μηχανικών υλικών της εταιρείας έχει πληγεί σοβαρά από την ύφεση στην εμπορική δραστηριότητα εντός των τομέων της αυτοκινητοβιομηχανίας και της βιομηχανίας. Ως απάντηση σε αυτές τις προκλήσεις, η Celanese αποφάσισε να κλείσει προσωρινά τις εγκαταστάσεις παραγωγής σε όλες τις περιοχές. Αυτή η κίνηση αναμένεται να δημιουργήσει ρευστότητα μέσω μιας αναμενόμενης απελευθέρωσης αποθεμάτων ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων στο τέταρτο τρίμηνο.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της Celanese υπολείπονταν επίσης των προσδοκιών των αναλυτών, με προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 2,44$, σε σύγκριση με τα προβλεπόμενα 2,85$. Τα έσοδα της εταιρείας ύψους 2,65 δισεκατομμυρίων δολαρίων ήταν επίσης ελαφρώς κάτω από τα προβλεπόμενα 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια. Κοιτάζοντας μπροστά, η Celanese προβλέπει προσαρμοσμένο κέρδος τέταρτου τριμήνου 1,25$ ανά μετοχή, που είναι πολύ κάτω από τις μέσες προσδοκίες των αναλυτών για 2,93$ ανά μετοχή, σύμφωνα με την LSEG.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις έρχονται καθώς ο ευρύτερος κλάδος των χημικών πλοηγείται μέσα σε μια περίοδο χαμηλότερης ζήτησης, ιδιαίτερα σε μεγάλες αγορές όπως η Κίνα και η Ευρώπη. Αυτό το απαιτητικό περιβάλλον έχει αντανακλαστεί στην οικονομική απόδοση ομοειδών εταιρειών του κλάδου όπως η Dow, η οποία τον περασμένο μήνα υπέδειξε χαμηλότερη από την αναμενόμενη πρόβλεψη εσόδων για το τέταρτο τρίμηνο.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην τρέχουσα οικονομική θέση και την απόδοση στην αγορά της Celanese Corporation. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 9,94 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 12,3. Αυτός ο σχετικά χαμηλός δείκτης P/E, σε συνδυασμό με έναν προσαρμοσμένο δείκτη P/E 8,09 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σύγκριση με τη δυνατότητα κερδών της.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Celanese έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 20 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων παρά τις πρόσφατες προκλήσεις. Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, το οποίο συμφωνεί με την παρατήρηση της Deutsche Bank για τη σημαντική πτώση της τιμής μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν 10,48 δισεκατομμύρια δολάρια, με περιθώριο μικτού κέρδους 23,7%. Ενώ η ανάπτυξη των εσόδων ήταν αρνητική (-2,24% τους τελευταίους δώδεκα μήνες), η Celanese παραμένει κερδοφόρα, με τους αναλυτές να προβλέπουν συνεχιζόμενη κερδοφορία φέτος.
Αυτές οι πληροφορίες συμπληρώνουν την ανάλυση της Deutsche Bank, ιδιαίτερα όσον αφορά την αποτίμηση της Celanese και τη μελλοντική δυνατότητα κερδών. Το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την Celanese, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα για τους επενδυτές που εξετάζουν τις προοπτικές της μετοχής υπό το φως των πρόσφατων εξελίξεων της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης