Η Fitch «συντηρεί» τις πιέσεις στις αγορές

Μπορεί η απόφαση για την Ελλάδα να βρίσκεται πλέον στο παρελθόν –αν και χωρίς πυροτεχνήματα από τις αγορές-, έδωσε όμως αφορμή στην επανεμφάνιση των οίκων αξιολόγησης, πολλοί εκ των οποίων είχαν προειδοποιήσει ότι το λεγόμενο PSI θα ισοδυναμεί με ελεγχόμενη χρεοκοπία. Αυτό το επιχείρημα χρησιμοποίησε σήμερα η Fitch για να υποβαθμίσει τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας σε C από CCC.

Ειδικότερα ο οίκος αναφέρει ότι η πρόταση μείωσης του ελληνικού δημόσιου χρέους μέσω της επιλογής της ανταλλαγής ομολόγων-αν ολοκληρωθεί-συνιστά χρεοκοπία και η απόφασή της εντάσσεται στο πλαίσιο της ανακοίνωσής της στις 6 Ιουνίου 2011 όταν είχε δώσει την προσέγγισή της στο πως θα αντιμετωπίσει την περίπτωση ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων όταν ολοκληρωθεί.

Νωρίτερα η επενδυτική προσοχή σήμερα στράφηκε στα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν στην Ευρωζώνη με τους δείκτες PMI να «περνούν» και πάλι σε περιβάλλον συρρίκνωσης. Και μάλιστα η επιβράδυνση αυτή δεν οφείλεται μόνο στις χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας αλλά και στη Γερμανία που το Φεβρουάριο είδε απρόσμενη μείωση στην μεταποιητική της δραστηριότητα αλλά και στον δείκτη PMI υπηρεσιών. Το ευρώ δέχτηκε πιέσεις έναντι του δολαρίου παραμένοντας, ωστόσο, στην ευρύτερη περιοχή του 1,3200.

Ισχυρές πιέσεις δέχτηκε η στερλίνα μετά τα πρακτικά της συνεδρίασης της BoE το Φεβρουάριο, που αποκάλυψαν ότι δύο μέλη της νομισματικής επιτροπής τάχθηκαν υπέρ της μεγαλύτερης επέκτασης του στόχου στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Το δεδομένο αυτό αύξησε τις προσδοκίες για πιθανή νέα επέκταση του προγράμματος στήριξης, ασκώντας σημαντικές πιέσεις στη στερλίνα. Ειδικότερα η ισοτιμία GBP/USD υποχώρησε ακόμα και κάτω από το 1,5700 στον απόηχο της δημοσιοποίησης. Το επίπεδο αυτό αποτελεί σημαντική στήριξη για την ισοτιμία.

Την ίδια στιγμή συνεχίζονται οι ρευστοποιήσεις στο γεν με την ισοτιμία USD/JPY να εξακολουθεί να διαπραγματεύεται πάνω από τα 80,00 γεν σε υψηλά 7 μηνών. Η ανοδική κούρσα της ισοτιμίας ξεκίνησε στις αρχές Φεβρουαρίου από το επίπεδο των 76,06 γεν περίπου και συνεχίζεται μέχρι και σήμερα. Στην υποχώρηση του γεν συμβάλλει και η άνοδος στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων Treasuries λόγω της ισχυρής συσχέτισής τους με το ιαπωνικό νόμισμα. Φυσικά, η αποδυνάμωση του γεν οφείλεται και στην πρόσφατη απρόσμενη στήριξη που έδωσε η Τράπεζα της Ιαπωνίας.

Η Nomura χθες αναβάθμισε τις προβλέψεις της για την ισοτιμία για το πρώτο τρίμηνο του 2012 στα 79,00 γεν από τα 75,00 γεν. Πιο αδύναμο γεν προβλέπει σήμερα και η UBS. Ειδικότερα, ο οίκος αναμένει την ισοτιμία USD/JPY στα 85,00 γεν έως τα τέλη του 2012 και στα 90,00 γεν έως τα τέλη του 2013.