ELTVILLE, 10 Ιουν. (Reuters) - Μια παρατεταμένη περίοδος
χαμηλών επιτοκίων από την ΕΚΤ θα μπορούσε να αυξήσει τον κίνδυνο
απότομης ανόδου των περιθωρίων κινδύνου, ενώ οι αξιωματούχοι θα
πρέπει να εξετάσουν τις επιπτώσεις των χρηματοοικονομικών
ανισορροπιών, είπε την Παρασκευή ο Jens Weidmann, πρόεδρος της
Bundesbank.
Η ΕΚΤ αναμένει ότι το βασικό της επιτόκιο θα παραμείνει σε
αρνητικό έδαφος για χρόνια, αυξάνοντας δυνητικά την ανάληψη
ρίσκου και ενισχύοντας τις κεφαλαιακές φούσκες καθώς οι
επενδυτές θα απομακρυνθούν από σταθερών αποδόσεων τίτλους
αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις.
Αυτό αυξάνει τις ανησυχίες ότι οι φούσκες μπορεί να σκάσουν
ή ότι ο τερματισμός της εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής
πολιτικής θα μπορούσε να πυροδοτήσει ξαφνική αντιστροφή της
αγοράς.
Οι αξιωματούχοι, ωστόσο, τείνουν να υποβαθμίζουν τις
ανησυχίες για την σταθερότητα της αγοράς υποστηρίζοντας ότι δεν
υπάρχουν ενδείξεις για την δημιουργία φουσκών και ότι ο βασικός
ρόλος της ΕΚΤ είναι ο πληθωριστικός στόχος.
"(Οι διαχειριστές κεφαλαίων) μπορεί να γίνονται όλο και πιο
νευρικοί για όσο μεγαλύτερο διάστημα οι αξιωματούχοι της
νομισματικής πολιτικής προσπαθούν να διατηρήσουν τα χαμηλά
επιτόκια", είπε ο Weidmann, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της
ΕΚΤ, σε τηλεδιάσκεψη.
"Αυτό μπορεί να αυξήσει την πιθανότητα απότομης ανόδου του
περιθωρίου κινδύνου".
Ο Weidmann πρόσθεσε ότι η ΕΚΤ δεν θα πρέπει να αγνοήσει την
πιθανότητα υπερβολών στις αγορές που μπορεί να δημιουργήσει η
υπερβολική τόνωση καθώς τα εργαλεία για την αντιμετώπιση τέτοιων
ανισορροπιών είναι νέα, ατελή και όχι πλήρως κατανοητά".
"Θα ήταν σώφρων η νομισματική πολιτική να λαμβάνει υπόψιν
τις επιπτώσεις των χρηματοοικονομικών ανισορροπιών στην
σταθερότητα των τιμών", είπε.
Πρόσθεσε ότι η πρώτη γραμμή άμυνας σε αυτές τις ανισορροπίες
θα πρέπει να είναι η ενδυνάμωση των τραπεζών και κάλεσε για νέες
ρυθμίσεις ώστε να τις αποθαρρύνει να διακρατούν χρέος άλλων
χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που αποτελούν αντικείμενο εφαρμογής
των όρων bail-in.
(Balazs Korany, Μετάφραση Αίθουσα Σύνταξης Αθηνών)