Την Παρασκευή, η Jefferies διατήρησε την αξιολόγηση Buy για την D.R. Horton (NYSE:DHI) και αύξησε την τιμή-στόχο στα $190 από τα προηγούμενα $168. Ο οίκος αναγνώρισε τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του τρίτου τριμήνου χρήσης της εταιρείας στα 4,10 δολάρια, τα οποία ξεπέρασαν τόσο την εκτίμηση της Jefferies για 3,98 δολάρια όσο και τη συναίνεση για 3,77 δολάρια.
Τα υψηλότερα του αναμενόμενου αποτελέσματα αποδόθηκαν στην αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους στην οικοδομή κατοικιών (HB) και της μέσης τιμής πώλησης (ASP), μαζί με τα βελτιωμένα έσοδα προ φόρων από ενοίκια (PTI). Αυτοί οι παράγοντες αντισταθμίστηκαν ελαφρώς από μια μέτρια αύξηση στα έξοδα πώλησης, τα γενικά και διοικητικά έξοδα (SG&A) ως ποσοστό των πωλήσεων και μια μείωση του PTI των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Παρά το γεγονός ότι η αύξηση των μοναδιαίων παραγγελιών υπολείπεται των προσδοκιών κατά 1% έναντι του εκτιμώμενου 5%, η επαναγορά μετοχών της D.R. Horton ξεπέρασε τις προσδοκίες κατά 10%, ανερχόμενη σε επιπλέον 40 εκατ. δολάρια.
Η Jefferies επισήμανε τρεις θετικούς παράγοντες πίσω από την άνοδο της μετοχής της D.R. Horton κατά 10% την προηγούμενη Πέμπτη: τη βελτίωση της κίνησης και των παραγγελιών προς το τέλος του τριμήνου, τα μικτά περιθώρια κέρδους που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις και έναν ισχυρό οδηγό για το τέταρτο τρίμηνο που δεν βασίζεται σε χαμηλότερα επιτόκια για τη μείωση των κινήτρων πωλήσεων.
Επιπλέον, η D.R. Horton αναμένει αύξηση των λειτουργικών ταμειακών ροών (OCF) και των επαναγορών μετοχών κατά το οικονομικό έτος 2025, αυξάνοντας την άδεια επαναγοράς από 1,5 δισ. δολάρια σε 4 δισ. δολάρια.
Η Jefferies έχει προσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της D.R. Horton βάσει αυτών των εξελίξεων. Για το οικονομικό έτος 2024, η εκτίμηση αυξήθηκε στα 14,75 δολάρια από 14,55 δολάρια, λόγω των επιδόσεων του τριμήνου και της προσδοκίας καλύτερων περιθωρίων στο τέταρτο τρίμηνο.
Η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025 έχει μειωθεί ελαφρώς στα 16,35 δολάρια από το προηγούμενο υψηλό του κλάδου των 16,40 δολαρίων, αντανακλώντας μια οριακή μείωση των προβλέψεων για τα έσοδα, η οποία αντισταθμίζεται κυρίως από την αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους και τη σημαντική μείωση του αριθμού των μετοχών.
Η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για την ικανότητα της D.R. Horton να ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της λόγω των ισχυρών θέσεων στο μερίδιο της τοπικής αγοράς, του οικονομικού μοντέλου παραγωγής, της γεωγραφικής ποικιλομορφίας της αγοράς και της εστίασης σε προσιτές κατοικίες αρχικού επιπέδου.
Η χαμηλή μόχλευση και οι υψηλές αποδόσεις της εταιρείας, σε συνδυασμό με την προοπτική πιο επιθετικής επαναγοράς μετοχών, τη βελτίωση των συνθηκών στον τομέα και το ενδεχόμενο χαμηλότερων επιτοκίων, αναμένεται να συμβάλουν στην επέκταση του πολλαπλασιαστή της μετοχής της D.R. Horton.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης