* Dhara Ranasinghe
ΛΟΝΔΙΝΟ, 12 Ιουλ. (Reuters) - Οι επενδυτές στοιχηματίζουν
πως η ΕΚΤ θα προβεί στην πρώτη αύξηση των επιτοκίων μετά το
2011, μέχρι τον Ιούλιο του επόμενου έτους.
Ωστόσο, ο περιορισμός της χαλαρής νομισματικής πολιτικής
αναμένεται μετά τα πρώτα δοκιμαστικά βήματα από την πλευρά της
ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ Federal Reserve.
Σε διάστημα 15 ημερών οι αγορές αύξησαν τις προσδοκίες τους
για αύξηση των επιτοκίων στην ευρωζώνη, μετά τα σχόλια της ΕΚΤ
και άλλων μεγάλων κεντρικών τραπεζών.
Τα προθεσμιακά διατραπεζικά επιτόκια Eonia, δείκτης που
μετρά τις προσδοκίες της αγοράς για τα επιτόκια, με ημερομηνία
αναφοράς αυτή της συνεδρίασης της ΕΚΤ τον επόμενο Ιούλιο,
διαμορφώνονται στο +0,25%, πολύ πάνω από το επιτόκιο της spot
αγοράς που διαμορφώνεται στο -0,36%.
Η διαφορά αυτή υποδηλώνει ότι οι αγορές προεξοφλούν αύξηση
του επιτοκίου καταθέσεων της ΕΚΤ, που αυτή τη στιγμή βρίσκεται
στο -0,40%, κατά 10 μονάδες βάσης μέχρι τον επόμενο Ιούλιο,
κίνηση που δεν προεξοφλούσαν πριν από ένα μήνα.
Ο υπεύθυνος στρατηγικής για τα επιτόκια της ING Martin van
Vliet σημειώνει πως τα συμβόλαια που δείχνουν πως πρόκειται να
διαμορφωθούν τα επιτόκια σε περίοδο δύο χρόνων από τώρα,
ουσιαστικά υποδηλώνουν τρεις αυξήσεις επιτοκίων μέχρι τα μέσα
του 2019.
Αναλυτές ανέφεραν πως άλλος δείκτης όπως αυτός των
συμβολαίων αγοράς Euribor συμβολαίων αγοράς O#FEI, υποδηλώνει
μόνον δύο αυξήσεις μέχρι τον Ιούνιο του 2019.
Η αμερικανική Fed χρειάστηκε 18 μήνες για να αυξήσει τα
επιτόκια τέσσερις φορές σε επίπεδο, ωστόσο, πολύ κάτω από τα
ιστορικά χαμηλά.
Η HSBC αναμένει το καταθετικό επιτόκιο της ΕΚΤ να παραμείνει
αμετάβλητο τον επόμενο χρόνο, ενώ η ABN AMRO αναμένει την πρώτη
αύξησή του το 2018.
(Μετάφραση Θεοδώρα Αρβανιτίδου)