Την Τρίτη, ο αναλυτής της Citi Jason Bazinet αύξησε τον στόχο τιμής μετοχής για τη Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT), την δημοφιλή πλατφόρμα streaming ήχου, σε 500$ από τα προηγούμενα 370$, διατηρώντας παράλληλα μια Ουδέτερη στάση για τη μετοχή. Αυτή η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια ολοκληρωμένη ενημέρωση της προσέγγισης αποτίμησης της εταιρείας για τη Spotify.
Η αναθεώρηση του στόχου τιμής έρχεται καθώς η Citi ενσωματώνει αρκετές αλλαγές στο μοντέλο αποτίμησής της. Ο Bazinet ανέλυσε τις τροποποιήσεις, οι οποίες περιλαμβάνουν την επέκταση του έτους αποτίμησης από το 2025 στο 2026, την προσθήκη των καθαρών μετρητών και επενδύσεων της Spotify στην αποτίμηση, και τη βάση της αποτίμησης στην κανονικοποιημένη Ελεύθερη Ταμειακή Ροή (FCF) της Spotify. Ο υπολογισμός της κανονικοποιημένης FCF αξιοσημείωτα εξαιρεί τα προσωρινά φορολογικά οφέλη που σχετίζονται με τις Καθαρές Λειτουργικές Ζημίες (NOLs).
Παρά τη σημαντική αύξηση του στόχου τιμής, η ουδέτερη προοπτική της Citi για τις μετοχές της Spotify παραμένει αμετάβλητη. Ο Bazinet εξήγησε ότι ενώ η εταιρεία αναγνωρίζει τη δύναμη της επιχειρηματικής στρατηγικής της Spotify και τη δυνατότητά της να διατηρήσει επιτυχημένες λειτουργίες, πιστεύουν ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής ήδη αντικατοπτρίζει μια ισορροπία κινδύνου και ανταμοιβής.
Ο ενημερωμένος στόχος τιμής μετοχής των 500$ αντιπροσωπεύει μια σημαντική άνοδο από το προηγούμενο νούμερο, σηματοδοτώντας μια πιο αισιόδοξη άποψη για τις οικονομικές προοπτικές της Spotify τα επόμενα χρόνια. Η νέα αποτίμηση λαμβάνει υπόψη τη θέση ρευστότητας της εταιρείας και το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο, τα οποία τώρα θεωρούνται αναπόσπαστα συστατικά της συνολικής αξίας της Spotify.
Στα σχόλιά του, ο Bazinet εξέφρασε εμπιστοσύνη στη στρατηγική κατεύθυνση και τις ικανότητες εκτέλεσης της Spotify. Ωστόσο, η απόφαση να διατηρηθεί μια Ουδέτερη αξιολόγηση υποδεικνύει ότι, παρά τη δυνατότητα ανάπτυξης, η Citi συμβουλεύει προσοχή καθώς η τιμή της μετοχής μπορεί ήδη να λαμβάνει υπόψη τις αναμενόμενες θετικές εξελίξεις.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Spotify Technology SA ανέφερε αποτελέσματα τρίτου τριμήνου που είδαν αύξηση στις εκτιμήσεις χρηστών αλλά μια μικρή υστέρηση στα έσοδα λόγω αντίξοων συναλλαγματικών ισοτιμιών. Η TD Cowen αύξησε τον στόχο τιμής της Spotify στα 416$ βάσει αυτής της απόδοσης και της υποσχόμενης προόδου του περιθωρίου κέρδους της εταιρείας.
Άλλες χρηματοοικονομικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Canaccord Genuity, Piper Sandler και Benchmark, αύξησαν επίσης τους στόχους τιμών τους για τη Spotify, επικαλούμενοι ισχυρά αποτελέσματα κερδοφορίας, σημαντική αύξηση στα μικτά περιθώρια και ισχυρή ανάπτυξη συνδρομών αντίστοιχα.
Η επιχείρηση συνδρομών premium της εταιρείας παρουσίασε σημαντική ανάπτυξη, με το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) να αυξάνεται κατά 11% σε ετήσια βάση. Η βάση χρηστών της Spotify αυξήθηκε επίσης κατά 14 εκατομμύρια, φτάνοντας τα 640 εκατομμύρια, ενώ οι συνδρομητές αυξήθηκαν κατά 6 εκατομμύρια φτάνοντας συνολικά τα 252 εκατομμύρια. Για το τέταρτο τρίμηνο, η εταιρεία προβλέπει συνεχιζόμενη ανάπτυξη, προβλέποντας αύξηση των Μηνιαίων Ενεργών Χρηστών (MAU) στα 665 εκατομμύρια και των συνδρομητών στα 260 εκατομμύρια.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τη στρατηγική εστίαση της εταιρείας στη διατηρήσιμη κερδοφορία. Παρά αυτή τη θετική προοπτική, αρκετοί αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων από την Piper Sandler και την Canaccord Genuity, έχουν υποδείξει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής αποτιμά πλήρως την εταιρεία, υποδεικνύοντας μια προσεκτική στάση για τη μελλοντική απόδοση της μετοχής.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη οικονομική απόδοση και η θέση της Spotify στην αγορά ευθυγραμμίζονται με την αισιόδοξη αναθεώρηση του στόχου τιμής της Citi. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η ανάπτυξη των εσόδων της Spotify παραμένει ισχυρή στο 18,52% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με αξιοσημείωτη ανάπτυξη 18,8% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αυτή η ισχυρή επέκταση του κύκλου εργασιών υποστηρίζει την αισιόδοξη προοπτική για την επιχειρηματική στρατηγική της εταιρείας.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι το καθαρό εισόδημα της Spotify αναμένεται να αυξηθεί φέτος, και 10 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο. Αυτοί οι δείκτες υποδηλώνουν μια θετική πορεία κερδών, η οποία θα μπορούσε να δικαιολογήσει την υψηλότερη αποτίμηση που υπονοείται από το νέο στόχο τιμής της Citi.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι η Spotify διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E 127,3, το οποίο ευθυγραμμίζεται με την ουδέτερη στάση της Citi παρά τον αυξημένο στόχο τιμής. Η ισχυρή απόδοση της μετοχής είναι εμφανής στην απόδοση τιμής 164,93% τον τελευταίο χρόνο και στην τρέχουσα διαπραγμάτευσή της κοντά στο 52εβδομάδων υψηλό της.
Για όσους αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 21 επιπλέον συμβουλές για τη Spotify, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης