Την Τρίτη, η Evercore ISI διατήρησε θετική προοπτική για τις μετοχές της General Motors (NYSE:GM), επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση Outperform και τιμή-στόχο 55,00€. Η εταιρεία αναγνώρισε την ισχυρή απόδοση της GM στο τρίτο τρίμηνο, με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) να φτάνουν τα 2,96€ σε σύγκριση με την εκτίμηση της αγοράς στα 2,45€.
Το αποτέλεσμα αυτό αποδόθηκε σε EBIT (Κέρδη Προ Τόκων και Φόρων) ύψους 4,1 δισεκατομμυρίων €, ξεπερνώντας τόσο τις προβλέψεις της Evercore ISI όσο και της αγοράς που ήταν 3,7 δισεκατομμύρια € και 3,4 δισεκατομμύρια € αντίστοιχα.
Ο αυτοκινητοβιομηχανικός κολοσσός αύξησε επίσης τις προβλέψεις του για το EBIT και το EPS ολόκληρου του έτους σε 14-15 δισεκατομμύρια € και 10-10,50€ αντίστοιχα, και αύξησε την πρόβλεψη για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) κατά 2-3 δισεκατομμύρια € σε 12,5-13,5 δισεκατομμύρια €. Σύμφωνα με την Evercore ISI, οι προσδοκίες των επενδυτών ήταν σε μεγάλο βαθμό ευθυγραμμισμένες με το υψηλό άκρο της καθοδήγησης της GM, και η αύξηση των τιμών και των FCF θεωρήθηκε ως ένα ευπρόσδεκτο μπόνους.
Η ανάλυση εμβάθυνε περαιτέρω στον αντίκτυπο των επαναγορών μετοχών, υποδεικνύοντας ότι μια ετήσια επαναγορά περίπου 5 δισεκατομμυρίων € (περίπου 100 εκατομμύρια μετοχές) θα μπορούσε να αντισταθμίσει μια κυκλική ή σχετιζόμενη με την τιμή απώλεια EBIT ύψους 1 δισεκατομμυρίου €, διατηρώντας έτσι το EPS στο εύρος των 10-10,50€ έως το 2025 ή 2026, εξαιρουμένων πιθανών αλλαγών πολιτικής από μια κυβέρνηση Trump.
Κοιτάζοντας προς το 2025, υπάρχει κάποια σύγχυση μεταξύ των επενδυτών σχετικά με την πορεία του EBIT της GM, ιδιαίτερα υπό το φως της αποκάλυψης της Ημέρας Αναλυτών της εταιρείας, η οποία υπαινίχθηκε ένα θετικό αντίκτυπο 2-4 δισεκατομμυρίων € από τη μείωση των ζημιών των ηλεκτρικών οχημάτων (EV) σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία συνέκρινε αυτό με την προβλεπόμενη ζημία της Ford άνω των 5 δισεκατομμυρίων € στα EV, σημειώνοντας ότι η πώληση λιγότερων EV δεν εξαλείφει το σταθερό κόστος των ζημιών από τα EV.
Η Evercore ISI εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με τον πιθανό αντίκτυπο μιας νίκης του Trump στις εκλογές για την GM, αναφέροντας 60-70% πιθανότητες νίκης του Trump. Ο πιθανός τερματισμός του Νόμου για τη Μείωση του Πληθωρισμού (IRA), η μείωση των πιστώσεων για Οχήματα Μηδενικών Εκπομπών (ZEV) και η πιθανότητα επιβολής δασμών στις εισαγωγές από το Μεξικό αναγνωρίστηκαν ως αρνητικοί παράγοντες για το αίσθημα της GM και των τριών αυτοκινητοβιομηχανιών του Ντιτρόιτ βραχυπρόθεσμα.
Για να μετριάσει τους κινδύνους που σχετίζονται με τις επερχόμενες εκλογές στις ΗΠΑ, η ομάδα Options της Evercore ISI πρότεινε μια αντιστάθμιση κινδύνου ειδικά για την GM. Πρότειναν μια προστατευτική συναλλαγή που περιλαμβάνει put spreads του Νοεμβρίου στα 47-40€ για προστασία από τον κίνδυνο πτώσης λόγω των προτεινόμενων δασμών του Trump, με δυνατότητα απόδοσης έως και 100%, σημειώνοντας ότι κάθε δασμός 10% στις εισαγωγές από το Μεξικό θα μπορούσε να ισοδυναμεί με επίπτωση άνω των 2€ στο EPS της GM.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης