Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν σταθεροποίηση την Πέμπτη, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων συνέχισαν να αυξάνονται καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά προσάρμοσαν τις προσδοκίες τους για έναν πιο σταδιακό κύκλο χαλάρωσης της Federal Reserve που αναμένεται να ξεκινήσει το 2025.
Ο S&P 500 σημείωσε μικρή πτώση 0,1% κλείνοντας στις 5.867 μονάδες, και η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 4,57%. Παράλληλα, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ σημείωσε άνοδο 0,4% στο 108,4. Στην αγορά εμπορευμάτων, οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν κατά 1,7%, διαπραγματευόμενες στα 2.605 δολάρια ανά ουγγιά.
Οι αναλυτές της UBS παρακολουθούν τη στρατηγική της Federal Reserve, η οποία περιλαμβάνει την εξισορρόπηση της πιθανής επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας έναντι του κινδύνου παρατεταμένου πληθωρισμού πάνω από τον στόχο του 2%.
Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell έχει επισημάνει μια τάση εξασθένησης στην αγορά εργασίας και αναμένει ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί, με πιθανότητα περαιτέρω αύξησης της ανεργίας.
Παρά τα ανάμεικτα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, με τον πρωτογενή πληθωρισμό προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) κοντά στον στόχο του 2% αλλά τον δομικό πληθωρισμό να αυξάνεται στο 2,8% τον Οκτώβριο, αναμένεται ότι η Fed θα περιμένει για χαμηλότερα ποσοστά δομικού πληθωρισμού πριν προχωρήσει σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα έχει ενημερώσει την πρόβλεψή του, αναμένοντας πλέον δύο μειώσεις 25 μονάδων βάσης τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του 2025, σε αντίθεση με την προηγούμενη πρόβλεψη για μείωση 100 μονάδων βάσης κατανεμημένη σε τέσσερα τρίμηνα.
Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στην υπόθεση ότι ο δομικός πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί κάτω από το 2,5% μέχρι τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) τον Ιούνιο. Ωστόσο, οι αποφάσεις της Fed παραμένουν εξαρτημένες από τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία, με πιο αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας ή τον πληθωρισμό να μπορούν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε νωρίτερη μείωση επιτοκίων τον Μάρτιο.
Παρά την πρόβλεψη για λιγότερες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, η UBS διατηρεί τη σύστασή της προς τους επενδυτές να επικεντρωθούν σε ομόλογα υψηλής ποιότητας και επενδυτικού βαθμού, διαφοροποιημένο σταθερό εισόδημα και στρατηγικές μετοχικού εισοδήματος.
Ενώ η επείγουσα ανάγκη για "τοποθέτηση για χαμηλότερα επιτόκια" μπορεί να έχει μειωθεί, η UBS εξακολουθεί να θεωρεί ελκυστικές τις απόλυτες αποδόσεις σταθερού εισοδήματος και συμβουλεύει τους επενδυτές να αναζητήσουν διαφοροποιημένες πηγές εισοδήματος. Η εταιρεία προβλέπει επίσης ευνοϊκές προοπτικές για τις αμερικανικές μετοχές, αναμένοντας ο S&P 500 να φτάσει τις 6.600 μονάδες μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, υποστηριζόμενος από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων πιθανών αλλαγών πολιτικής υπό μια δεύτερη διοίκηση Trump.
Η UBS συνεχίζει να συμβουλεύει τους επενδυτές να "πωλούν περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου", επικαλούμενη την υπερτίμηση του νομίσματος παρά την πρόσφατη υποστήριξή του από τις μεταβαλλόμενες προσδοκίες για την πολιτική της Fed και της κυβέρνησης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης