Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια στο πρώτο εξάμηνο του 2025, ο Nigel Green, Διευθύνων Σύμβουλος της deVere Group, συμβουλεύει τους επενδυτές να είναι προσεκτικοί και να εξετάσουν το ενδεχόμενο προσαρμογής των χαρτοφυλακίων τους ανάλογα. Αυτή η καθοδήγηση έρχεται μετά τις συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις, την ισχυρή αγορά εργασίας των ΗΠΑ και τις αναμενόμενες δημοσιονομικές πολιτικές από τη διοίκηση του νεοεκλεγέντος Προέδρου Trump, οι οποίες είναι πιθανό να εμποδίσουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια στο εγγύς μέλλον.
Παρά τις προηγούμενες προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, πιθανώς ήδη από τον Δεκέμβριο, τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι ο επίμονος πληθωρισμός παραμένει σημαντική ανησυχία. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) των ΗΠΑ για τον Νοέμβριο έδειξε άνοδο στο 2,7% σε διάστημα 12 μηνών, αύξηση από τα στοιχεία του Οκτωβρίου, με τον δομικό πληθωρισμό να παραμένει στο 3,3%. Αυτά τα στατιστικά στοιχεία υπογραμμίζουν τις συνεχιζόμενες πιέσεις στις τιμές, υποδηλώνοντας ότι ο πληθωρισμός δεν είναι τόσο ελεγχόμενος όσο πιστευόταν προηγουμένως, γεγονός που με τη σειρά του θα μπορούσε να περιορίσει την ικανότητα της Fed να εφαρμόσει χαλαρότερες νομισματικές πολιτικές.
Η ισχυρή αγορά εργασίας των ΗΠΑ προσθέτει στην πολυπλοκότητα, με τα ποσοστά ανεργίας κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα και την αύξηση των μισθών να διατηρεί πιθανώς τον πληθωρισμό υψηλό μέχρι το 2025. Ο Green δηλώνει: "Εισερχόμαστε σε μια φάση όπου ο πληθωρισμός παραμένει μια επίμονη απειλή και τα επιτόκια είναι απίθανο να μειωθούν τόσο γρήγορα όσο ήλπιζαν οι αγορές". Τονίζει την ανάγκη οι επενδυτές να δώσουν προτεραιότητα σε ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία, να δημιουργήσουν θέσεις ανθεκτικές στον πληθωρισμό και να υιοθετήσουν μια πιο αμυντική επενδυτική στρατηγική.
Ο Green επισημαίνει επίσης την αυξανόμενη πίεση της αγοράς προς την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική για να στηρίξει την οικονομική ανάπτυξη. Ωστόσο, προειδοποιεί ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να αποφύγουν την περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού, ιδιαίτερα με την προτεινόμενη ατζέντα του νεοεκλεγέντος Προέδρου Trump, η οποία θα μπορούσε να περιλαμβάνει φορολογικές περικοπές, απορρύθμιση και σημαντικές δαπάνες για υποδομές, που αναμένεται να ενισχύσουν τον πληθωρισμό τους επόμενους μήνες.
Ο Green περιγράφει τέσσερις βασικές παραμέτρους που πρέπει να λάβουν υπόψη οι επενδυτές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Προτείνει να εξεταστούν οι ευκαιρίες στην αγορά ομολόγων, δηλώνοντας ότι τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος, όπως τα μακροπρόθεσμα κρατικά και εταιρικά ομόλογα, μπορεί να προσφέρουν σταθερές αποδόσεις. Συμβουλεύει επίσης να δοθεί έμφαση σε ποιοτικές μετοχές, ιδιαίτερα εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς και αποδεδειγμένη τιμολογιακή δύναμη, για να αντέξουν το υψηλότερο κόστος δανεισμού και τον πληθωρισμό.
Η διαφοροποίηση σε αντισταθμίσεις πληθωρισμού είναι μια άλλη στρατηγική που συνιστά ο Green. Περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός, το Bitcoin και τα εμπορεύματα θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως βασικά εργαλεία για την προστασία του χαρτοφυλακίου, ενώ οι μετοχές που πληρώνουν μερίσματα θα μπορούσαν να παρέχουν σταθερές ροές εισοδήματος για την καταπολέμηση της διάβρωσης της αγοραστικής δύναμης λόγω του πληθωρισμού.
Τέλος, συμβουλεύει να ελαχιστοποιηθεί η υπερέκθεση σε τομείς που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στο φθηνό δανεισμό, όπως οι μετοχές τεχνολογίας και ανάπτυξης, οι οποίες θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν προκλήσεις εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλά. Αντ' αυτού, προτείνει να δοθεί προτεραιότητα σε τομείς που συνήθως επωφελούνται από τον πληθωρισμό και τη σταθερή οικονομική ζήτηση, όπως η ενέργεια, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και η υγειονομική περίθαλψη.
Ο Green καταλήγει τονίζοντας ότι οι στρατηγικοί επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν αυτή την περίοδο για να επανατοποθετηθούν σε μια νέα πραγματικότητα όπου η προσοχή, η επαγρύπνηση και η προσαρμοστικότητα είναι το κλειδί.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης