Στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του γ' τριμήνου 2024 της NatWest Group (NWG.L), ο Διευθύνων Σύμβουλος Paul Thwaite και η Οικονομική Διευθύντρια Katie Murray παρουσίασαν μια ισχυρή οικονομική επίδοση για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους. Η εταιρεία ανέφερε σημαντική αύξηση στον δανεισμό και τις καταθέσεις πελατών, αύξηση του μεριδίου αγοράς στα στεγαστικά δάνεια και τις πιστωτικές κάρτες, καθώς και ισχυρά λειτουργικά κέρδη προ φόρων. Η κυβέρνηση μείωσε σημαντικά το ποσοστό συμμετοχής της, ενώ η τράπεζα βρίσκεται σε καλό δρόμο για την επίτευξη του στόχου της για τη χρηματοδότηση του κλίματος και της βιωσιμότητας. Τα στελέχη εξέφρασαν την εμπιστοσύνη τους στην αναπτυξιακή πορεία και την οικονομική υγεία της τράπεζας, παρά την αναμενόμενη μείωση των εσόδων του δ' τριμήνου λόγω εποχικής ομαλοποίησης και πιθανών μειώσεων του βασικού επιτοκίου.
Βασικά Σημεία
- Αύξηση του δανεισμού πελατών κατά 8,1 δισ. λίρες, φτάνοντας τα 367 δισ. λίρες.
- Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά 8,3 δισ. λίρες στα 427 δισ. λίρες.
- Αύξηση του χαρτοφυλακίου στεγαστικών δανείων μέσω εξαγοράς 2,3 δισ. λιρών από τη Metro Bank.
- Το μερίδιο αγοράς στις πιστωτικές κάρτες αυξήθηκε από 8,5% σε 9,3%.
- Τα έσοδα του γ' τριμήνου ήταν 3,8 δισ. λίρες με λειτουργικά κέρδη προ φόρων 1,7 δισ. λίρες.
- Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε 18,3% για το γ' τρίμηνο.
- Ο δείκτης CET1 ήταν στο 13,9%, με πρόβλεψη εσόδων για το πλήρες έτος στα 14,4 δισ. λίρες.
- Η κυβέρνηση μείωσε το ποσοστό συμμετοχής της από 38% σε κάτω από 16%, με στόχο την πλήρη έξοδο έως το 2025-2026.
- Η NatWest Markets είδε αύξηση 50% στη δραστηριότητα των κεφαλαιαγορών από την αρχή του έτους.
- Ο δείκτης απομείωσης δανείων αναμένεται να είναι κάτω από 15 BP.
Προοπτικές της Εταιρείας
- Αναβάθμιση της πρόβλεψης εσόδων για το πλήρες έτος σε περίπου 14,4 δισ. λίρες.
- Τα λειτουργικά κόστη αναμένεται να παραμείνουν σταθερά με πρόσθετες τραπεζικές εισφορές και κόστη προσφορών λιανικής.
- Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να υπερβεί το 15%.
- Οι κατευθύνσεις για το 2025 θα δοθούν τον Φεβρουάριο του 2025.
Αρνητικά Σημεία
- Αναμενόμενη μείωση των εσόδων του δ' τριμήνου λόγω εποχικών επιδράσεων και πιθανών μειώσεων του βασικού επιτοκίου.
- Σημειώθηκαν ανησυχίες σχετικά με τις προσδοκίες για τα έσοδα του δ' τριμήνου.
Θετικά Σημεία
- Ισχυρή οικονομική επίδοση στους πρώτους εννέα μήνες.
- Θετική δημιουργία κεφαλαίου και άνετο περιθώριο στον δείκτη CET1.
- Προσδοκίες για αύξηση δανείων μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού, υποστηριζόμενες από την πρόσφατη επίδοση.
- Τα έσοδα από το προϊόν αντιστάθμισης κινδύνου αναμένεται να αυξηθούν σε ετήσια βάση, με στόχο τα 800 εκατ. λίρες το 2025.
Αστοχίες
- Δεν επισημάνθηκαν συγκεκριμένες αστοχίες στο παρεχόμενο πλαίσιο.
Κύρια Σημεία Ερωτήσεων και Απαντήσεων
- Τα στελέχη συζήτησαν τη συναλλαγή με τη Sainsbury's, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί στο α' εξάμηνο του 2024 και είναι θετική για την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων.
- Η εταιρεία είναι πρόθυμη να συμμετάσχει σε κατευθυνόμενες επαναγορές μετοχών εάν το αποφασίσει η κυβέρνηση.
- Οι συζητήσεις περιλάμβαναν προσδοκίες για την αύξηση των δανείων, τα έσοδα από αντιστάθμιση κινδύνου και το κόστος κινδύνου.
Απαντώντας σε ερωτήσεις, τα στελέχη παρείχαν πληροφορίες για διάφορες πτυχές των λειτουργιών και των οικονομικών στρατηγικών της εταιρείας. Συζήτησαν τα συνεχιζόμενα οφέλη από στρατηγικές επενδύσεις, τον αντίκτυπο των ευνοϊκών συνθηκών του θησαυροφυλακίου στα περιθώρια χρηματοδότησης και τις θετικές προοπτικές για τον τομέα των Επιχειρήσεων & Ιδρυμάτων. Αναφέρθηκαν στα λειτουργικά έξοδα, με τα κόστη του γ' τριμήνου να είναι χαμηλότερα από τις προσδοκίες, αλλά αναμένεται αύξηση στο δ' τρίμηνο λόγω εξόδων αποζημίωσης και εξόδου από ακίνητα. Η διοικητική ομάδα της τράπεζας παρακολουθεί επίσης στενά τον επερχόμενο προϋπολογισμό για πιθανές επιπτώσεις στην ανάπτυξη.
Η συζήτηση για τις ιδιωτικές πιστώσεις αποκάλυψε τις καθιερωμένες συνεργασίες της NatWest σε αυτή την αναπτυσσόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, με προσδοκίες για περαιτέρω επέκταση λόγω κανονιστικών αλλαγών και αυξημένης ροής κεφαλαίων. Τα στελέχη ολοκλήρωσαν την τηλεδιάσκεψη με αισιοδοξία για τη δυναμική και τη μελλοντική απόδοση της τράπεζας, αναγνωρίζοντας παράλληλα το ανταγωνιστικό τοπίο και τη στρατηγική τοποθέτηση της τράπεζας.
ΙnvestingPro Tips
Η ισχυρή οικονομική επίδοση της NatWest Group, όπως επισημάνθηκε στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του γ' τριμήνου 2024, υποστηρίζεται περαιτέρω από πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της τράπεζας ανέρχεται σε 78,66 δισ. δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον χρηματοπιστωτικό τομέα.
Ένα από τα πιο εντυπωσιακά ΙnvestingPro Tips είναι ότι η NatWest "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών." Αυτό ευθυγραμμίζεται με την ισχυρή οικονομική επίδοση της εταιρείας και την αναβαθμισμένη πρόβλεψη εσόδων για το πλήρες έτος. Ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E 7,22 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το β' τρίμηνο του 2024 υπογραμμίζει αυτό το σημείο, υποδηλώνοντας πιθανή υποτίμηση δεδομένης της ισχυρής αναπτυξιακής πορείας της τράπεζας.
Ένα άλλο σχετικό ΙnvestingPro Tip δείχνει ότι η NatWest έχει δει "Μεγάλη αύξηση τιμής τους τελευταίους έξι μήνες." Αυτό επιβεβαιώνεται από την εντυπωσιακή συνολική απόδοση τιμής 32,03% κατά την ίδια περίοδο. Μια τέτοια επίδοση πιθανότατα αντανακλά την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις στρατηγικές πρωτοβουλίες και την οικονομική υγεία της τράπεζας, όπως συζητήθηκε στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα.
Η κερδοφορία της τράπεζας είναι εμφανής στο περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 40,78% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το β' τρίμηνο του 2024. Αυτό το ισχυρό περιθώριο ευθυγραμμίζεται με τα αναφερόμενα ισχυρά λειτουργικά κέρδη προ φόρων και την αναμενόμενη απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων που υπερβαίνει το 15%.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και μετρήσεις πέρα από αυτές που αναφέρθη
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης