Η Κίνα λαμβάνει ενεργά μέτρα για να επηρεάσει την τιμολόγηση των βιομηχανικών μετάλλων, έναν τομέα στον οποίο αποτελεί σημαντικό παραγωγό και καταναλωτή.
Καταβάλλονται προσπάθειες για την ενίσχυση της ελκυστικότητας του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Σαγκάης (ShFE) για τις ξένες εταιρείες, μια κίνηση που θα μπορούσε δυνητικά να διαταράξει το τρέχον σύστημα τιμολόγησης που έχει καθιερώσει το London Metal Exchange (LME) από το 1877.
Η κινεζική πρωτοβουλία στοχεύει στην καθιέρωση των συμβολαίων του ShFE ως σημεία αναφοράς, γεγονός που θα μείωνε την εξάρτηση των κινεζικών εταιρειών από τις τιμές του LME για τα φυσικά τους συμβόλαια και θα παρότρυνε τις ξένες οντότητες να συνεργαστούν με το ShFE για τιμές αναφοράς. Αυτή η στρατηγική κίνηση θα μπορούσε να μεταφέρει την επιρροή στην τιμολόγηση από τις δυτικές αγορές στην Κίνα.
Πρόσφατες συζητήσεις υποδεικνύουν ότι το σχέδιο για την επέκταση της επιρροής του χρηματιστηρίου αποτελεί προτεραιότητα, αν και δεν έχουν αποκαλυφθεί συγκεκριμένα χρονοδιαγράμματα. Το ShFE δεν έχει σχολιάσει τα χρονοδιαγράμματα του έργου, τα επίπεδα επενδύσεων, τις προκλήσεις ή τα κριτήρια επιτυχίας.
Ωστόσο, τον Ιούνιο, ο Wang Fenghai, γενικός διευθυντής του ShFE, δήλωσε τη σημασία του ανοίγματος σε ξένους επενδυτές για την ενίσχυση της επιρροής του χρηματιστηρίου στην τιμολόγηση.
Ένα κρίσιμο στοιχείο της στρατηγικής του ShFE περιλαμβάνει τη δημιουργία αποθηκών εκτός Κίνας για την αποθήκευση μετάλλων, ιδιαίτερα για τα συμβόλαια χαλκού που εισήχθησαν για ξένους εμπόρους το 2020 στο International Energy Exchange (INE). Το ShFE έχει γνωστοποιήσει τις προθέσεις του να επεκταθεί στη διεθνή αποθήκευση μετάλλων, δυνητικά αμφισβητώντας το δίκτυο του LME με περισσότερες από 450 εγγεγραμμένες αποθήκες παγκοσμίως.
Ενώ η Σιγκαπούρη έχει προσδιοριστεί ως το σημείο εκκίνησης για την υπεράκτια αποθήκευση του ShFE λόγω των υφιστάμενων εγκαταστάσεων του LME και του ευνοϊκού ρυθμιστικού περιβάλλοντος, το χρηματιστήριο θα μπορούσε να καταχωρίσει γρήγορα αποθήκες σε άλλες τοποθεσίες με σημαντικές ροές μετάλλων.
Το ShFE αντιμετωπίζει προκλήσεις στην προσπάθειά του να γίνει παγκόσμιο κέντρο τιμολόγησης, όχι λιγότερο από το LME, το οποίο ανήκει στο Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEx). Το LME διαχειρίζεται επί του παρόντος περίπου το 60% των παγκόσμιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού, ένα μέταλλο απαραίτητο για διάφορες βιομηχανίες.
Αντίθετα, το μερίδιο αγοράς του ShFE έχει μειωθεί, με μόνο περίπου το 15% των παγκόσμιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού να διαπραγματεύονται στην πλατφόρμα του το προηγούμενο έτος, υστερώντας έναντι του COMEX με έδρα τις ΗΠΑ, το οποίο αποτελεί μέρος του CME Group, με μερίδιο 22%.
Για να ενισχύσει το διεθνές του προφίλ, το ShFE εξετάζει το ενδεχόμενο να εισαγάγει πρόσθετα μέταλλα όπως αλουμίνιο, ψευδάργυρο, νικέλιο, μόλυβδο και κασσίτερο στο INE. Αυτά τα μέταλλα διαπραγματεύονται ήδη στο LME, το οποίο σχεδιάζει επίσης να επεκτείνει το δίκτυο αποθηκών του στο Χονγκ Κονγκ και να εισαγάγει νέα συμβόλαια χρησιμοποιώντας τις τιμές του ShFE.
Οι φιλοδοξίες του χρηματιστηρίου της Σαγκάης δεν είναι καινούργιες· το ShFE επιδιώκει να δημιουργήσει ένα παγκόσμιο δίκτυο παρόμοιο με αυτό του LME από τότε που η HKEx απέκτησε το χρηματιστήριο του Λονδίνου το 2012. Μια επιτυχημένη επέκταση θα υποστήριζε επίσης τον στόχο της Κίνας για αύξηση της διεθνούς χρήσης του γουάν, καθώς τα συμβόλαια ShFE και INE τιμολογούνται στο κινεζικό νόμισμα.
Ωστόσο, οι ξένοι επενδυτές αντιμετωπίζουν εμπόδια όπως οι έλεγχοι συναλλάγματος της Κίνας και η πιθανότητα κυβερνητικής παρέμβασης στις αγορές εμπορευμάτων, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει τη σταθερότητα της αγοράς και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Η Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών Κινητών Αξιών της Κίνας (CSRC) και το Κρατικό Συμβούλιο δεν έχουν απαντήσει σε ερωτήματα σχετικά με αυτές τις εξελίξεις.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης