Μετά τη σημαντική μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, την πρώτη εδώ και τέσσερα χρόνια, οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ σημείωσαν αξιοσημείωτη άνοδο. Ο S&P 500 ανέβηκε κατά 1,3% σήμερα, σημειώνοντας νέο ενδοσυνεδριακό υψηλό. Αυτή η άνοδος έρχεται σε έντονη αντίθεση με την πτώση 0,3% της Τετάρτης μετά την ανακοίνωση της Fed για μείωση 50 μονάδων βάσης. Παράλληλα, οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου έχουν αυξηθεί, υποδεικνύοντας πτώση στις τιμές των ομολόγων.
Οι επενδυτές ήταν σε αναμονή πριν από τη συνεδρίαση της Fed, η οποία αναμενόταν ως πιθανό σημείο καμπής για τις αγορές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων είχαν σημειώσει σημαντικές διακυμάνσεις καθώς οι traders προσάρμοζαν τις προσδοκίες τους για το μέγεθος της μείωσης των επιτοκίων. Με τη μείωση των επιτοκίων πλέον πραγματικότητα, οι αγορές έχουν στρέψει την προσοχή τους σε άλλους οικονομικούς δείκτες, όπως η ανάπτυξη των εταιρικών κερδών, η οποία παρέμεινε ισχυρή καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.
Ο Michael Purves, Διευθύνων Σύμβουλος της Tallbacken Capital Advisors, υποστηρίζει ότι η άνοδος των μετοχών οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός ότι η αβεβαιότητα γύρω από τη συνεδρίαση της Fed έχει επιλυθεί.
Εν τω μεταξύ, ο Ed Yardeni, ιδρυτής της Yardeni Research, πιστεύει ότι η κίνηση της Fed προς την τόνωση της οικονομίας αυξάνει την πιθανότητα μιας ομαλής προσγείωσης της οικονομίας, όπου ο πληθωρισμός μετριάζεται χωρίς να παρεμποδίζεται σημαντικά η ανάπτυξη.
Ο Yardeni επισήμανε επίσης ότι τα χαμηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα επωφελή για μικρότερες, υψηλά μοχλευμένες εταιρείες και οικονομικά ευαίσθητες μετοχές αξίας.
Αναμένει ότι η άνοδος της αγοράς, που έχει δει τον S&P 500 να αυξάνεται κατά 18,5% φέτος, θα επεκταθεί πέρα από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες που έχουν ηγηθεί της ανόδου μέχρι στιγμής. Ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 αντανακλούσε επίσης θετική δυναμική, με αύξηση 1,4% σήμερα το πρωί, μετά από μια σχεδόν επίπεδη απόδοση την Τετάρτη.
Ιστορικά δεδομένα από τον Keith Lerner, συν-επικεφαλής επενδύσεων στην Truist Advisory Services, υποδεικνύουν ότι οι μετοχές συνήθως αποδίδουν καλά μετά από μειώσεις επιτοκίων, εκτός αν υπάρχει ύφεση. Ωστόσο, ο Lerner επισημαίνει επίσης την πιθανότητα βραχυπρόθεσμης αστάθειας στην αγορά καθώς οι επιπτώσεις της απόφασης της Fed διαχέονται στις αγορές.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο, κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου περίπου έτους. Οι traders προετοιμάζονται επίσης για πιθανή αστάθεια αύριο, με την τριμηνιαία λήξη διαφόρων options και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αξίας περίπου 5,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, που μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές προσαρμογές θέσεων.
Η συγκρατημένη αντίδραση της αγοράς την Τετάρτη ήταν κάπως αναμενόμενη, καθώς οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων είχαν ήδη κινηθεί τις ημέρες πριν από την απόφαση της Fed. Ο Matt Diczok, επικεφαλής της στρατηγικής σταθερού εισοδήματος στη Merrill και Bank of America Private Bank, παρομοίασε το φαινόμενο με το ρητό "αγοράστε τη φήμη, πουλήστε την είδηση".
Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου συνέχισαν την ανοδική τους πορεία σήμερα, με τις αποδόσεις αναφοράς 10ετίας να φτάνουν το 3,75% και τις αποδόσεις 2ετίας στο 3,6%. Αυτή η κίνηση επηρεάστηκε περαιτέρω από τα εβδομαδιαία στοιχεία για την απασχόληση που υπογράμμισαν την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας.
Με την πρόσφατη συνεδρίαση της Fed να έχει ολοκληρωθεί, οι αναλυτές της BMO Capital Markets προτείνουν ότι η προσοχή της αγοράς θα στραφεί τώρα στα εισερχόμενα δεδομένα για να εξειδικεύσει περαιτέρω την οικονομική αφήγηση.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης