Η U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) αποκάλυψε την Τετάρτη νέους κανόνες που θα επιτρέπουν στα χρηματιστήρια να καταχωρούν τιμές μετοχών σε προσαυξήσεις μισού λεπτού. Αυτό σηματοδοτεί μια αλλαγή από το τρέχον πρότυπο ελάχιστης τιμολόγησης ενός λεπτού.
Η πρωτοβουλία αυτή έχει σχεδιαστεί για να προωθήσει πιο ανταγωνιστική τιμολόγηση και να μειώσει το κόστος για τους επενδυτές στις αγορές μετοχών των ΗΠΑ, οι οποίες αποτιμώνται σε τρισεκατομμύρια δολάρια.
Η πενταμελής επιτροπή συνεδρίασε σήμερα για να ψηφίσει το μέτρο, το οποίο είχε αρχικά προταθεί το 2022 ως μέρος μιας ευρύτερης σειράς μεταρρυθμίσεων της δομής της αγοράς. Παρά τη φήμη της SEC για πολιτική διαίρεση, οι επίτροποι είχαν προηγουμένως συμφωνήσει ομόφωνα στις αλλαγές τιμολόγησης.
Αυτές οι προσαρμογές θα επηρεάσουν το περιθώριο προσφοράς-ζήτησης, που είναι το εύρος μεταξύ της τιμής που ένας πωλητής μετοχών είναι πρόθυμος να δεχτεί και της τιμής που ένας αγοραστής είναι έτοιμος να πληρώσει.
Η SEC αναμένει ότι επιτρέποντας οι τιμές των μετοχών να αναφέρονται σε μικρότερα διαστήματα, ή "μεγέθη tick", θα οδηγήσει σε στενότερα περιθώρια. Αυτό, με τη σειρά του, θα μειώσει τα έξοδα συναλλαγών και θα επιτρέψει πιο επιθετικές στρατηγικές τιμολόγησης.
Αξιωματούχοι της SEC, πριν από την ψηφοφορία, ανέφεραν ότι τα δεδομένα του 2023 υποδείκνυαν ότι έως και 1.700 μετοχές θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως "περιορισμένες από το tick". Αυτό σημαίνει ότι ο σταθμισμένος μέσος όρος του περιθωρίου προσφοράς-ζήτησης ήταν στα 1,5 λεπτά ή λιγότερο σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, και επομένως θα επωφελούνταν από τον νέο κανόνα.
Η SEC αποφάσισε να μην επιτρέψει προσαυξήσεις μικρότερες από μισό λεπτό, ευθυγραμμιζόμενη με τις προτιμήσεις του κλάδου. Η Citadel Securities και άλλοι συμμετέχοντες στον κλάδο είχαν εκφράσει ανησυχίες ότι μικρότερες προσαυξήσεις θα μπορούσαν να μειώσουν τη ρευστότητα και να επιδεινώσουν τον πανικό των επενδυτών κατά τη διάρκεια ασταθών συνθηκών αγοράς. Επίσης, επισήμαναν ζητήματα όπως το "queue jumping", όπου οι αγοραστές προσπαθούν να ξεπεράσουν τις υπάρχουσες εντολές με ελάχιστα περιθώρια.
Οι προτεινόμενοι κανόνες, εάν εγκριθούν μετά τη σημερινή ψηφοφορία, πρόκειται να τεθούν σε εφαρμογή τον Νοέμβριο του 2025. Αυτές οι μεταρρυθμίσεις αποτελούν μέρος της σημαντικότερης αναδιάρθρωσης της αγοράς από την SEC εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες. Οι αλλαγές έχουν εν μέρει υποκινηθεί από γεγονότα όπως η έξαρση των συναλλαγών της GameStop το 2021, η οποία οδήγησε σε σημαντικές απώλειες για τους μικροεπενδυτές.
Σε συνάρτηση με αυτές τις μεταρρυθμίσεις, η SEC συντόμευσε προηγουμένως τον κύκλο διακανονισμού συναλλαγών και, από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, εφάρμοσε κανόνες που απαιτούν πιο λεπτομερή δημόσια αναφορά σχετικά με την ποιότητα των εκτελέσεων συναλλαγών από χρηματιστηριακές εταιρείες και άλλους συμμετέχοντες στην αγορά.
Αυτά τα μέτρα στοχεύουν στη μείωση του κινδύνου αθέτησης και στην ενίσχυση της διαφάνειας στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης