Το Carlyle Credit Income Fund (CCIF) ανακοίνωσε τη διατήρηση του τριμηνιαίου μερίσματός του στα 0,105 δολάρια ανά μετοχή έως τον Νοέμβριο του 2024, παράλληλα με τις ισχυρές επιδόσεις στην αγορά των εξασφαλισμένων δανειακών υποχρεώσεων (CLO). Το αμοιβαίο κεφάλαιο είδε αύξηση μερίσματος κατά 16,5% με βάση την καθαρή αξία ενεργητικού του στις 31 Ιουλίου 2024 και ανέφερε ένα ανθεκτικό χαρτοφυλάκιο δανείων με σημαντική αύξηση του EBITDA και μέτρια ποσοστά αθέτησης.
Οι επενδύσεις σε νέα CLOs κατά τη διάρκεια του τριμήνου ανήλθαν σε 12,2 εκατ. δολάρια, με μέση σταθμισμένη απόδοση κατά GAAP 19,5%. Το συνολικό εισόδημα του ταμείου από επενδύσεις για το τρίτο τρίμηνο ανήλθε σε 7,4 εκατ. δολάρια, ενώ άντλησε επιτυχώς 5,5 εκατ. δολάρια μέσω ενός προγράμματος At-The-Market (ATM).
Βασικά στοιχεία
- Το CCIF διατήρησε το τριμηνιαίο μέρισμα ύψους 0,105 δολαρίων ανά μετοχή.
- Οι νέες επενδύσεις CLO ανήλθαν σε 12,2 εκατ. δολάρια με μέση σταθμισμένη απόδοση κατά GAAP 19,5%.
- Η Carlyle, ως σύμβουλος επενδύσεων από τον Ιούλιο του 2023, διαφοροποίησε το χαρτοφυλάκιο με μέση σταθμισμένη απόδοση GAAP 20,3%.
- Το ταμείο πέτυχε τους στόχους μόχλευσης με την έκδοση προνομιούχων μετοχών χωρίς χρηματοοικονομικούς όρους ή διατάξεις για την αποτίμηση της αγοράς.
- Η αγορά CLO είχε 53 δισεκατομμύρια δολάρια εκδόσεων το γ' τρίμηνο και 101 δισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του έτους, μια αύξηση 80% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
- Το χαρτοφυλάκιο της CCIF παρουσίασε απόδοση GAAP 20,26% σε βάση κόστους και μέσο σταθμισμένο μαξιλάρι υπερκάλυψης κατώτερης εξασφάλισης 4,17%.
- Το σταθμισμένο μέσο περιθώριο του χαρτοφυλακίου είναι 3,55%, με το ποσοστό των δανείων που αξιολογούνται με CCC να ανέρχεται σε 6,3%.
- Η καθαρή αξία ενεργητικού στις 30 Ιουνίου ήταν 7,68 δολάρια ανά μετοχή, με την πώληση 680.000 κοινών μετοχών για καθαρά έσοδα 5,5 εκατ. δολαρίων.
- Η ταμειακή απόδοση των τριμηνιαίων πληρωμών των επενδύσεων CLO ήταν 31,68%, δημιουργώντας 0,81 δολάρια επαναλαμβανόμενων ταμειακών ροών.
Προοπτικές της εταιρείας
- Το μέρισμα αυξήθηκε σε 16,5% με βάση την καθαρή αξία ενεργητικού στις 31 Ιουλίου 2024.
- Το αμοιβαίο κεφάλαιο παραμένει επικεντρωμένο σε πειθαρχημένες διαδικασίες επενδύσεων και παρακολούθησης.
- Η εταιρεία βλέπει θετικά την αγορά CLO και στοχεύει στην παροχή ελκυστικής μερισματικής απόδοσης και συνολικής απόδοσης.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Οι αποτιμήσεις των μετοχών CLO αντιμετώπισαν αδυναμία λόγω των χαμηλότερων περιθωρίων δανείων.
- Η μείωση των πληρωμών του Ιουλίου αποδόθηκε στις ανατιμήσεις δανείων και στη διακύμανση της εποχικότητας.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Το χαρτοφυλάκιο δανείων παραμένει ανθεκτικό με αύξηση 9,5% στα EBITDA.
- Η CCIF συμμετέχει ενεργά στις πρωτογενείς και δευτερογενείς αγορές, βρίσκοντας ευκαιρίες και στις δύο.
- Η δραστηριότητα στην αγορά επαναφοράς και αναχρηματοδότησης αναμένεται να συνεχιστεί, με μόνο 6 από τις 41 θέσεις να είναι επί του παρόντος ενεργές.
Misses
- Δεν δόθηκε συγκεκριμένος λόγος για την αύξηση των επιπέδων των ΟΕ τον Ιούλιο.
Επισημάνσεις ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η Nelson Joseph αναμένει συνέχιση της δραστηριότητας στην αγορά επαναφοράς και αναχρηματοδότησης.
- Το χαρτοφυλάκιο είναι σχετικά νέο, με ισχυρά μαξιλάρια OC να διατηρούνται.
- Ένα προνομιούχο ομόλογο που εκδόθηκε τον Οκτώβριο με διετή περίοδο μη ανάκλησης μπορεί να ανακληθεί το 4ο τρίμηνο του 2025 για να μειωθεί το κόστος κεφαλαίου και να επιταχυνθεί η ανάπτυξη.
Εν κατακλείδι, η κλήση αποτελεσμάτων της CCIF αντανακλούσε ένα ισχυρό τρίμηνο με έμφαση στις πειθαρχημένες επενδυτικές στρατηγικές και την ισχυρή αγορά CLO. Η ομάδα διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου παραμένει προσηλωμένη στο να παρέχει στους μετόχους του σταθερές αποδόσεις και να διατηρεί ένα ανθεκτικό χαρτοφυλάκιο εν μέσω των διακυμάνσεων της αγοράς.
InvestingPro Insights
Το Carlyle Credit Income Fund (CCIF) έχει αποδείξει τη δέσμευσή του να ανταμείβει τους μετόχους του με συνεπή μερίσματα, διατηρώντας τις πληρωμές για 13 συνεχόμενα έτη. Αυτό υπογραμμίζεται από μια σημαντική μερισματική απόδοση 14,67% από την τελευταία καταγεγραμμένη ημερομηνία εξόδου στις 20 Αυγούστου 2024. Η ικανότητα του αμοιβαίου κεφαλαίου να διατηρεί τέτοιες σημαντικές αποδόσεις στους μετόχους αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Όσον αφορά την απόδοση, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σημειώσει σταθερή άνοδο, με συνολική απόδοση τιμής 1 μήνα 6,05% και συνολική απόδοση τιμής 6 μηνών 15,7%, με αποκορύφωμα τη συνολική απόδοση τιμής από έτος σε έτος 19,67%. Τα στοιχεία αυτά υποδηλώνουν μια θετική τάση στην απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου στην αγορά, η οποία ευθυγραμμίζεται με τις ισχυρές μερισματικές προσφορές του.
Παρά την ισχυρή μερισματική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, μια συμβουλή του InvestingPro υποδεικνύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν τα αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους του αμοιβαίου κεφαλαίου, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κερδοφορία και την οικονομική του υγεία μακροπρόθεσμα. Επιπλέον, η αποτίμηση του αμοιβαίου κεφαλαίου υποδηλώνει χαμηλή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, η οποία αποτελεί σημαντικό μέτρο για την αξιολόγηση της πραγματικής κερδοφορίας και της αποτελεσματικότητας των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το CCIF διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, στο 98,4% αυτού του επιπέδου, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών και ένα δυνητικά υψηλότερο σημείο εισόδου για τους νέους επενδυτές. Για όσους εξετάζουν το ενδεχόμενο μιας επένδυσης, η τρέχουσα δίκαιη αξία, όπως εκτιμάται από τους αναλυτές, βρίσκεται στα 8,75 δολάρια, προσφέροντας ένα σημείο αναφοράς για τις πιθανές προσδοκίες της αγοράς.
Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση μπορούν να βρουν πρόσθετες συμβουλές του InvestingPro στο προφίλ του Carlyle Credit Income Fund στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/CCIF, το οποίο παρέχει πιο λεπτομερείς πληροφορίες και μετρήσεις για την ενημέρωση των επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης