Στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2024, η Adecoagro (AGRO), μια κορυφαία εταιρεία αγροτικών επιχειρήσεων, ανακοίνωσε αύξηση 3% σε ετήσια βάση στα ενοποιημένα προσαρμοσμένα EBITDA, φτάνοντας τα 140 εκατ. δολάρια. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Mariano Bosch υπογράμμισε την υπεραπόδοση της εταιρείας σε σχέση με την πολιτική ελάχιστης διανομής, με 86 εκατομμύρια δολάρια να έχουν δεσμευτεί για την απόδοση στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών.
Παρά την αντιμετώπιση χαμηλότερων αποδόσεων και χαμηλότερων τιμών πώλησης στις δραστηριότητες Ζάχαρης, Αιθανόλης και Ενέργειας, η Adecoagro σημείωσε σημαντική ανάπτυξη στις γεωργικές της δραστηριότητες και συνέχισε να έχει ισχυρές επιδόσεις στις γαλακτοκομικές της δραστηριότητες. Η εταιρεία τόνισε επίσης τη δέσμευσή της για βιωσιμότητα, με στόχους για μείωση της έντασης άνθρακα έως το 2030.
Βασικά συμπεράσματα
- Το ενοποιημένο προσαρμοσμένο EBITDA της Adecoagro αυξήθηκε κατά 3% σε ετήσια βάση στα 140 εκατ. δολάρια.
- Η εταιρεία ξεπέρασε την πολιτική της για την ελάχιστη διανομή, δεσμεύοντας 86 εκατομμύρια δολάρια για την απόδοση στους μετόχους.
- Ο τομέας Ζάχαρης, Αιθανόλης και Ενέργειας αντιμετώπισε χαμηλότερες αποδόσεις και τιμές πώλησης, επηρεάζοντας τη δημιουργία προσαρμοσμένου EBITDA.
- Η προσαρμοσμένη κερδοφορία EBITDA της γεωργικής δραστηριότητας σχεδόν διπλασιάστηκε το πρώτο εξάμηνο, λόγω της επέκτασης και της βελτίωσης των αποδόσεων.
- Η επιχείρηση γαλακτοκομικών προϊόντων διατήρησε ισχυρή θέση στις εγχώριες και εξαγωγικές αγορές.
- Η Adecoagro σχεδιάζει να αυξήσει τα μετρητά και τον όγκο των δραστηριοτήτων Ζάχαρη, Αιθανόλη και Ενέργεια κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
- Η εταιρεία έχει περίπου το 30% της παραγωγής της ζάχαρης του 2024 ακόμη μη αντισταθμισμένο.
- Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά 26% σε ετήσια βάση, με δείκτη ρευστότητας 2,9x και δείκτη καθαρής μόχλευσης 1,3x.
- Ανακοινώθηκε η υποβολή προσφοράς σε μετρητά για έως και 100 εκατ. δολάρια από τις ανώτερες ομολογίες που λήγουν το 2027.
- Οι δαπάνες επέκτασης CapEx για το τρίμηνο ήταν 17 εκατ. δολάρια, εστιάζοντας σε διάφορες επιχειρηματικές βελτιώσεις.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Adecoagro αναμένει υψηλότερες τιμές αιθανόλης λόγω της ισχυρής ζήτησης και της χαμηλότερης προσφοράς.
- Οι τιμές της ζάχαρης αναμένεται να παραμείνουν θετικές, επηρεαζόμενες από τα χαμηλά αποθέματα και τα καιρικά προβλήματα στη Βραζιλία.
- Οι τιμές του ρυζιού αναμένεται να είναι λογικές βραχυπρόθεσμα, με τις μελλοντικές τιμές να εξαρτώνται από τις συγκομιδές και τη φύτευση στη Νότια Αμερική.
- Το κόστος παραγωγής σε ρεάλ αναμένεται να είναι παρόμοιο με το προηγούμενο έτος, με ελαφρώς χαμηλότερο κόστος σε δολάρια λόγω της υποτίμησης του ρεάλ.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Ο τομέας ζάχαρης, αιθανόλης και ενέργειας της εταιρείας είδε μειωμένη παραγωγή προσαρμοσμένου EBITDA.
- Οι χαμηλότερες αποδόσεις και τιμές πώλησης στον τομέα της ζάχαρης επηρέασαν αρνητικά τα αποτελέσματα.
- Το προσαρμοσμένο EBITDA του τομέα Ρύζι μειώθηκε σε ετήσια βάση λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων και του υψηλότερου κόστους.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Ο κλάδος Farming σχεδόν διπλασίασε τη δημιουργία προσαρμοσμένου EBITDA το πρώτο εξάμηνο.
- Ο τομέας Γαλακτοκομίας παρουσίασε αυξημένο προσαρμοσμένο EBITDA με υψηλότερες πωλήσεις και βελτιωμένο μείγμα προϊόντων.
- Η Adecoagro παραμένει θετική για το μέλλον των τιμών της αιθανόλης και της ζάχαρης.
Misses
- Το προσαρμοσμένο EBITDA για τον τομέα Ζάχαρη, Αιθανόλη και Ενέργεια επηρεάστηκε αρνητικά από τις χαμηλότερες αποδόσεις και τιμές πώλησης.
- Ο τομέας Ρύζι παρουσίασε μείωση στο προσαρμοσμένο EBITDA λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων και του αυξημένου κόστους.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Ορισμένα κόστη παραγωγής στον τομέα Ζαχαροκάλαμου μειώνονται, ενώ άλλα αυξάνονται.
- Οι αποδόσεις αναμένεται να είναι ελαφρώς χαμηλότερες λόγω του ξηρού καιρού, αλλά το συνολικό κόστος σε πραγματικές τιμές αναμένεται να είναι παρόμοιο με πέρυσι.
- Το μείγμα παραγωγής ζάχαρης στη Βραζιλία είναι απογοητευτικό, με χαμηλότερο ποσοστό ζάχαρης από το αναμενόμενο, οδηγώντας σε απώλεια περίπου 2 εκατομμυρίων τόνων.
- Είναι πολύ νωρίς για να προβλεφθεί η παραγωγή του επόμενου έτους, αλλά η εταιρεία αναμένει τη σύνθλιψη περισσότερου ζαχαροκάλαμου.
Η δέσμευση της Adecoagro για απόδοση στους μετόχους, σε συνδυασμό με τις στρατηγικές επεκτάσεις και τις λειτουργικές βελτιώσεις, τοποθετεί την εταιρεία ώστε να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις στον τομέα της αγροτικής βιομηχανίας. Οι μελλοντικές δηλώσεις της εταιρείας σχετικά με τις συνθήκες της αγοράς και τις οικονομικές στρατηγικές αντικατοπτρίζουν μια προληπτική προσέγγιση για τη διατήρηση της ανάπτυξης και της κερδοφορίας σε μια δυναμική παγκόσμια αγορά.
InvestingPro Insights
Καθώς η Adecoagro (AGRO) συνεχίζει να πλοηγείται στον τομέα των αγροτικών επιχειρήσεων με στρατηγικές επεκτάσεις και δέσμευση για τις αποδόσεις των μετόχων, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν περαιτέρω εικόνα της οικονομικής υγείας και της απόδοσης της μετοχής της εταιρείας.
Με κεφαλαιοποίηση 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Adecoagro ξεχωρίζει με έναν χαμηλό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 5,77, ο οποίος προσαρμόζεται περαιτέρω σε ένα ακόμη πιο ελκυστικό 4,61 όταν εξετάζουμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024. Αυτός ο χαμηλός πολλαπλασιαστής κερδών μπορεί να υποδηλώνει ότι η μετοχή είναι υποτιμημένη σε σύγκριση με το δυναμικό κερδών της. Τα έσοδα της εταιρείας για την ίδια περίοδο ήταν 1,314 δισ. δολάρια, αν και υπήρξε μια μικρή μείωση στην αύξηση των εσόδων κατά -5,28% σε ετήσια βάση. Παρόλα αυτά, το περιθώριο μικτού κέρδους παρέμεινε εύρωστο στο 28,58%.
Η δέσμευση της Adecoagro για τις αποδόσεις των μετόχων υπογραμμίζεται από ένα Tip του InvestingPro που υπογραμμίζει την επιθετική στρατηγική επαναγοράς μετοχών της εταιρείας, η οποία αποτελεί θετικό σήμα για τους επενδυτές που αναζητούν εταιρείες με υψηλή απόδοση για τους μετόχους. Επιπλέον, ένα άλλο InvestingPro Tip επισημαίνει ότι η μετοχή της εταιρείας σημείωσε σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 16,57%, γεγονός που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που αναζητούν βραχυπρόθεσμα κέρδη.
Για όσους ενδιαφέρονται για πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την Adecoagro. Επί του παρόντος, υπάρχουν διαθέσιμες 10 ακόμη συμβουλές, οι οποίες μπορούν να παράσχουν στους επενδυτές μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της μετοχής της εταιρείας. Για να τις εξερευνήσετε περαιτέρω, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/AGRO.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης