Η CapitaLand Integrated Commercial Trust (CICT) ανέφερε σταθερές επιδόσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2024, ξεπερνώντας ένα αβέβαιο μακροοικονομικό περιβάλλον και τις επιπτώσεις του προγράμματος Asset Enhancement Initiative (AEI).
Ο διευθύνων σύμβουλος Tony Tan συζήτησε το θετικό ποσοστό επαναφοράς των μισθωμάτων του trust και την υψηλή διατήρηση των ενοικιαστών, εκφράζοντας συγκρατημένη αισιοδοξία για τη συνέχιση αυτών των τάσεων το 2024 και μετά.
Παρά τις προκλήσεις σε ορισμένες υπερπόντιες αγορές, η CICT διατήρησε υγιείς χρηματοοικονομικούς δείκτες και επίπεδα μόχλευσης, με σχέδια για μείωση της μόχλευσης με την πάροδο του χρόνου. Η εταιρεία τόνισε επίσης τη συνετή προσέγγισή της για τη διερεύνηση ευκαιριών ανάπτυξης και τη διαχείριση του ποικίλου χαρτοφυλακίου της για τη διασφάλιση μακροπρόθεσμης σταθερότητας.
Βασικά συμπεράσματα
- Η CICT παρουσίασε σταθερή αύξηση του καθαρού εισοδήματος ακινήτων (NPI) και διατήρησε χαμηλό ποσοστό κενών χώρων στο χαρτοφυλάκιο.
- Σημειώθηκε θετική αντιστροφή των ενοικίων τόσο για τους χώρους λιανικής όσο και για τους χώρους γραφείων με υψηλή διατήρηση των ενοικιαστών.
- Οι πωλήσεις των μισθωτών ανά τετραγωνικό πόδι σημείωσαν μικρή αύξηση- οι πωλήσεις στο κέντρο της πόλης σταθεροποιούνται μετά την ΑΕΕ, ενώ οι πωλήσεις στα προάστια αναμένεται να βελτιωθούν.
- Τα ποσοστά πληρότητας των γραφείων στο χαρτοφυλάκιο της Σιγκαπούρης είναι υγιή και πάνω από την αγορά, με κάποια αναμενόμενη μεταβλητότητα.
- Το μεγαλύτερο μέρος της αναχρηματοδότησης του χρέους έχει ολοκληρωθεί, με μέσο κόστος χρέους που αναμένεται να κυμανθεί στα μέσα του 3% για το οικονομικό έτος 2024.
- Η επενδυτική αγορά είναι ενεργή, αλλά δεν έχει επιστρέψει στα επίπεδα προ του COVID- η CICT παραμένει πειθαρχημένη στην επενδυτική της προσέγγιση.
- Το χαρτοφυλάκιο του εξωτερικού παρουσιάζει μικτά αποτελέσματα, με βελτιωμένη πληρότητα στο Καλλίλειο, αλλά αυξημένα επίπεδα κενών χώρων σε άλλες υποαγορές.
- Πάνω από 650.000 τετραγωνικά πόδια νέων και ανανεωμένων μισθώσεων εξασφαλίστηκαν το δεύτερο τρίμηνο, κυρίως στους τομείς του εμπορίου.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η CICT αναμένει ότι η θετική αντιστροφή των μισθωμάτων θα συνεχιστεί το 2024 και είναι συγκρατημένα αισιόδοξη για το 2025.
- Οι πωλήσεις του προαστιακού τομέα, που επηρεάζονται από τη συνεχιζόμενη AEI, αναμένεται να βελτιωθούν, υποστηριζόμενες από τα κυβερνητικά προγράμματα και τις εγχώριες δαπάνες.
- Η CICT επικεντρώνεται στη διατήρηση των χρηματοοικονομικών μεγεθών και της ευελιξίας για AEI που δημιουργούν αξία.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία στο εξωτερικό, ιδίως στη Γερμανία, αντιμετωπίζουν αντίθετους ανέμους.
- Η γερμανική αγορά αντιμετωπίζει προκλήσεις και χαμηλά επίπεδα συναλλαγών, ενώ η Αυστραλία προσαρμόζει τις τιμές εν μέσω υψηλών επιτοκίων.
- Η μεταβλητότητα στην αγορά προσδιορίζεται ως ο μεγαλύτερος κίνδυνος, γεγονός που καθιστά αναγκαία την προσεκτική διαχείριση του κόστους.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Η CICT εξασφάλισε σημαντικές νέες και ανανεωμένες μισθώσεις, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή ζήτηση σε διάφορους εμπορικούς τομείς.
- Η περιορισμένη νέα προσφορά στην αγορά γραφείων CBD αναμένεται να στηρίξει τα ποσοστά πληρότητας.
- Το trust έχει πειθαρχημένη πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου, με έμφαση στη διατήρηση της πρώτης θέσης για πλεονεκτήματα στην έκδοση χρέους.
Misses
- Οι πωλήσεις μισθωτών στα προάστια ήταν μειωμένες λόγω των συνεχιζόμενων έργων της AEI.
- Αυξημένα επίπεδα κενών χώρων σε ορισμένες υποαγορές του εξωτερικού, όπως το αεροδρόμιο της Φρανκφούρτης και το Βόρειο Σίδνεϊ.
Κύρια σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η CICT στοχεύει σε δείκτη κόστους πληρότητας γύρω στο 17,5% και ασχολείται ενεργά με τους ενοικιαστές για την αποτελεσματικότητα των πωλήσεων.
- Το trust αξιολογεί ευκαιρίες για ανακύκλωση κεφαλαίων, εξετάζοντας εκποιήσεις πριν από τις εξαγορές.
- Δίνεται έμφαση στην εξισορρόπηση της θετικής αναστροφής με την προοπτική του συνολικού κόστους και στην παροχή συνολικών λύσεων για τους ενοικιαστές.
Πρόσθετες πληροφορίες
- Η Clarke Quay βρίσκεται σε φάση σταθεροποίησης μετά την ΑΕΝ, με το έργο CanningHill να αναμένεται να αγκυροβολήσει τη μικροαγορά μέχρι το 2026.
- Η αναχρηματοδότηση του κυμαινόμενου χρέους στην CapitaSpring JV αναμένεται να εξοικονομήσει περίπου 40 μονάδες βάσης σε τόκους.
- Η CICT διερευνά τα σχέδια AEI και ανάπλασης, με ορισμένες σημαντικές αναβαθμίσεις για εμπορικά κέντρα να βρίσκονται στα σκαριά.
- Το καταπίστευμα έχει δικαίωμα αγοράς για μερίδιο 45% στην CapitaSpring, με την ευελιξία να το ασκήσει με βάση στρατηγικές εκτιμήσεις.
- Καταβάλλονται προσπάθειες για να γίνουν τα εμπορικά κέντρα πιο συναφή και φιλόξενα, όπως η εφαρμογή Cooling-as-a-Service και η προσθήκη σταθμών φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων.
Η CICT ολοκλήρωσε την κλήση αποτελεσμάτων εκφράζοντας την ικανοποίησή της για τις επιδόσεις της κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους και την ετοιμότητά της να επιδιώξει ευκαιρίες ανάπτυξης, παραμένοντας παράλληλα πειθαρχημένη στις οικονομικές και λειτουργικές στρατηγικές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης