Στην κλήση για τα κέρδη του 2ου τριμήνου 2024, τα στελέχη της YPF S.A. (YPF) τόνισαν μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης και στρατηγικών εξελίξεων. Η εταιρεία ανέφερε αύξηση 20% στην παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου από τον σχηματισμό Vaca Muerta και αύξηση 25% στις εξαγωγές αργού πετρελαίου.
Η YPF πέτυχε επίσης ρεκόρ στην ταχύτητα των γεωτρήσεων και του fracking, οδηγώντας σε ιστορικό υψηλό στην παραγωγή βενζίνης. Από οικονομικής άποψης, η YPF είδε τα έσοδα να σκαρφαλώνουν σε σχεδόν 5 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 15% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA έφτασε τα 1,2 δισ. δολάρια. Παρά τις προκλήσεις, όπως τα ακραία καιρικά φαινόμενα στην Παταγονία και τις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 257 εκατ. δολαρίων, η εταιρεία διατήρησε τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και τους στόχους παραγωγής.
Βασικά συμπεράσματα
- Η YPF αύξησε την παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου κατά 20% και τις εξαγωγές αργού πετρελαίου κατά 25%.
- Πέτυχε ρεκόρ ταχύτητας γεωτρήσεων και fracking, οδηγώντας σε ιστορικό υψηλό στην παραγωγή βενζίνης.
- Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 15% σε σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια, με προσαρμοσμένο EBITDA ύψους 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
- Αναφέρθηκε θετικό καθαρό εισόδημα ύψους 535 εκατ. δολαρίων, παρά τις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 257 εκατ. δολαρίων.
- Η συνολική παραγωγή υδρογονανθράκων ανήλθε κατά μέσο όρο σε 539.000 βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου ανά ημέρα.
- Το καθαρό χρέος αυξήθηκε στα 7,5 δισ. δολάρια, με την εταιρεία να αντιμετωπίζει λήξεις χρέους ύψους 1,4 δισ. δολαρίων τους επόμενους 12 μήνες.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η YPF αναμένει ουδέτερες ταμειακές ροές το 2024 και θετικές ταμειακές ροές στο μέλλον.
- Σχεδιάζει να αυξήσει την μη συμβατική παραγωγή σε 140.000 βαρέλια ημερησίως μέχρι το τέλος του έτους.
- Στοχεύει στη συνέχιση της βελτιστοποίησης των δομών κόστους και της βελτίωσης της αποδοτικότητας σε όλες τις δραστηριότητες.
- Η εταιρεία εργάζεται για το έργο του αγωγού Vaca Muerta Sur, με συμφωνίες που έχουν υπογραφεί με τα 2/3 των εμπλεκόμενων μερών.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Οι πωλήσεις βενζίνης μειώθηκαν κατά 11% λόγω της μειωμένης ζήτησης premium.
- Οι συνολικές πωλήσεις καυσίμων μειώθηκαν κατά 6% σε ετήσια βάση, αν και τον Ιούλιο παρατηρήθηκε ανάκαμψη της ζήτησης κατά 5%.
- Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν αρνητικές, με τα μετρητά και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις να μειώνονται κατά 13%.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Οι πωλήσεις ντίζελ αυξήθηκαν κατά 5%, λόγω της εποχικής ζήτησης από τη γεωργία και των υψηλότερων πωλήσεων του βιομηχανικού τομέα.
- Η YPF σημείωσε ρεκόρ στην παραγωγή βενζίνης, ενώ μείωσε το χάσμα της τοπικής τιμής καυσίμου και της ισοτιμίας εισαγωγών στο 5%.
- Η εταιρεία προχωρά με το έργο Andes, το οποίο έχει λάβει σημαντικό ενδιαφέρον και πάνω από 60 προσφορές.
Misses
- Παρά την ανάπτυξη σε ορισμένους τομείς, η YPF ανακοίνωσε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 257 εκατ. δολαρίων για το τρίμηνο.
- Η εταιρεία αντιμετωπίζει αυξημένο καθαρό χρέος, το οποίο έχει ανέλθει στα 7,5 δισ. δολάρια.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Ο διευθύνων σύμβουλος Horacio Marin τόνισε ότι λειτουργεί σε μια ελεύθερη αγορά και προσαρμόζει τις τιμές ανάλογα με τη ζήτηση και την προσφορά.
- Ο Marin επιβεβαίωσε την υπογραφή έξι SPAs για τα συμπλέγματα Vaca Muerta, με άλλα δύο να αναμένονται σύντομα, και εξέφρασε την πεποίθησή του για την έγκρισή τους.
- Η YPF δίνει προτεραιότητα στις επενδύσεις στη Vaca Muerta, με έμφαση στη βελτίωση των κερδών των μετόχων και στη διατήρηση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου.
Συνοπτικά, η YPF S.A. πλοηγείται μέσα από ένα μείγμα προκλήσεων και ευκαιριών, με ισχυρή εστίαση στον σχιστολιθικό σχηματισμό Vaca Muerta και στη στρατηγική διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων για την ενίσχυση της οικονομικής της θέσης και της λειτουργικής της αποτελεσματικότητας. Η εταιρεία παραμένει προσηλωμένη στην αύξηση της παραγωγής, τη βελτιστοποίηση του κόστους και τη διαχείριση των κινδύνων για να διασφαλίσει σταθερή ανάπτυξη και κερδοφορία.
InvestingPro Insights
Με αφορμή την πρόσφατη κλήση αποτελεσμάτων της YPF S.A., τα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro προσφέρουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής κατάστασης και της απόδοσης της μετοχής της εταιρείας. Η YPF λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση, η οποία αντικατοπτρίζεται στο υψηλό καθαρό χρέος της ύψους 7,5 δισ. δολαρίων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με μια συμβουλή της InvestingPro που υποδεικνύει ότι η εταιρεία μπορεί να έχει πρόβλημα να καταβάλει τις πληρωμές τόκων για το χρέος της. Ωστόσο, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που υποδηλώνει μια πιθανή στροφή από τις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές που αναφέρθηκαν στο πρόσφατο τρίμηνο.
Οι μετρήσεις δεδομένων της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην οικονομική αφήγηση της YPF:
- Market Cap (προσαρμοσμένη): Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς (προσαρμοσμένη): δολάρια, υπογραμμίζοντας το σημαντικό μέγεθος της εταιρείας στην αγορά.
- Δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024: -741,96, γεγονός που μπορεί να εγείρει ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση μεταξύ των επενδυτών.
- Αύξηση εσόδων (τριμηνιαία) για το β' τρίμηνο του 2024: -99,52%, ποσοστό που χρήζει προσοχής, καθώς έρχεται σε έντονη αντίθεση με την αναφερόμενη αύξηση των εσόδων.
Ενώ η εταιρεία αντιμετωπίζει προκλήσεις, η μετοχή παρουσιάζει υψηλή απόδοση κατά το τελευταίο έτος, με συνολική απόδοση τιμής 41,83%, γεγονός που υποδηλώνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής της YPF έχει σημειώσει μεγάλη άνοδο τους τελευταίους έξι μήνες, με συνολική απόδοση τιμής 22,94%, γεγονός που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες ανάπτυξης.
Για όσους ενδιαφέρονται για περαιτέρω ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro στην πλατφόρμα της InvestingPro, οι οποίες προσφέρουν μια ολοκληρωμένη άποψη για την οικονομική υγεία και τις επενδυτικές δυνατότητες της YPF.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης