Η Compañía Cervecerías Unidas (CCU) ανακοίνωσε ένα δύσκολο δεύτερο τρίμηνο για το 2024, με τα οικονομικά αποτελέσματα να επηρεάζονται από τις δύσκολες συνθήκες ζήτησης στη Χιλή και την Αργεντινή, την υποτίμηση του νομίσματος και το αυξημένο λειτουργικό κόστος. Παρά τα εμπόδια αυτά, η εταιρεία κατάφερε να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της και στις δύο αγορές. Ο τομέας Wine Operating της CCU παρουσίασε θετικά σημάδια με αύξηση των εσόδων και του EBITDA. Η εταιρεία περιέγραψε μέτρα για τη βελτίωση της κερδοφορίας, συμπεριλαμβανομένων πρωτοβουλιών για τον έλεγχο του κόστους και τη διαχείριση των εσόδων, και αναμένει καλύτερες οικονομικές επιδόσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Βασικά συμπεράσματα
- Οι δύσκολες συνθήκες ζήτησης στη Χιλή και την Αργεντινή, μαζί με την υποτίμηση του τοπικού νομίσματος, επηρέασαν αρνητικά τα οικονομικά αποτελέσματα της CCU.
- Η CCU διατήρησε το μερίδιο αγοράς και στις δύο χώρες παρά τις προκλήσεις αυτές.
- Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 8,6%, το μικτό κέρδος μειώθηκε κατά 15,8% και το EBITDA μειώθηκε κατά 78,7%.
- Ο λειτουργικός τομέας του κρασιού παρουσίασε αύξηση εσόδων κατά 12% και αύξηση EBITDA κατά 59,2%.
- Το άμεσο κόστος για την μπύρα και τα μη αλκοολούχα ποτά αυξήθηκε σημαντικά από το 2019 έως το 2024, αλλά οι αυξήσεις των τιμών δεν αντιστάθμισαν πλήρως τις πιέσεις κόστους.
- Η CCU ολοκλήρωσε την ενοποίηση του δικού της συστήματος διανομής στην Αργεντινή, ελέγχοντας το 100% της διανομής της και αναμένοντας να ενοποιήσει την επιχείρηση νερού μέχρι τα τέλη του 2024.
- Η εταιρεία επικεντρώνεται στον έλεγχο του κόστους, τη διαχείριση των εσόδων και τον ψηφιακό μετασχηματισμό για την ανάκτηση της κερδοφορίας.
- Η CCU δεν αντισταθμίζει τα εμπορεύματα και το συνάλλαγμα και δεν σχεδιάζει να αλλάξει αυτή την πολιτική.
- Τα τμήματα premium έχουν καλές επιδόσεις, με όγκους υψηλότερους από τα προ της πανδημίας επίπεδα.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η CCU αναμένει συνεχείς πιέσεις στο κόστος εισροών για το υπόλοιπο του έτους.
- Η εταιρεία σχεδιάζει να διαχειριστεί τα έσοδα και να προσαρμόσει τις τιμές για να αντιμετωπίσει αυτές τις προκλήσεις.
- Οι όγκοι στην Αργεντινή αναμένεται να παραμείνουν στα 70 το γ' τρίμηνο και ενδέχεται να αυξηθούν στα 85 το δ' τρίμηνο, αλλά αυτό είναι αβέβαιο.
- Οι τιμές αναμένεται να κινηθούν σύμφωνα με τον πληθωρισμό.
- Δεν αναμένονται πρόσθετες μη επαναλαμβανόμενες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Σημαντική μείωση των όγκων για τις κατηγορίες μπύρας και νερού στην Αργεντινή.
- Μείωση κατά 78% των EBITDA, κυρίως λόγω της υποτίμησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας και της μείωσης του όγκου.
Αισιόδοξα κυριότερα σημεία
- Επιτυχής μετάβαση σε ένα αυτοδιαχειριζόμενο σύστημα διανομής στην Αργεντινή, με θετικά αποτελέσματα.
- Βελτίωση στον λειτουργικό τομέα του κρασιού, με αυξημένα έσοδα και EBITDA.
- Διατήρηση των premium τμημάτων σε υψηλότερους όγκους σε σύγκριση με τα προ της πανδημίας επίπεδα.
Misses
- Τα έσοδα συρρικνώθηκαν κατά 8,6% λόγω της μείωσης των όγκων.
- Το μικτό κέρδος και το EBITDA σημείωσαν απότομη μείωση κατά 15,8% και 78,7% αντίστοιχα.
- Τα καθαρά κέρδη αναφέρθηκαν ως ζημίες ύψους 15,888 εκατ. λιρών ΚΛΠ.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Ο Patricio Jottar, στέλεχος της εταιρείας, επαναβεβαίωσε την πολιτική της εταιρείας να μην αντισταθμίζει τα εμπορεύματα και το συνάλλαγμα λόγω του απρόβλεπτου της αγοράς.
- Ο Jottar εξέφρασε την πεποίθηση ότι η στρατηγική της εταιρείας για ποτά πολλαπλών κατηγοριών θα επιστρέψει στην κερδοφορία.
- Τα premium τμήματα παρουσίασαν μικρή μείωση, αλλά παραμένουν ισχυρά μετά την πανδημία, με όγκους γύρω στο 49-50%.
Το δεύτερο τρίμηνο της CCU ήταν δύσκολο, με διάφορους παράγοντες να επηρεάζουν τις επιδόσεις της. Η εταιρεία παραμένει επικεντρωμένη στις στρατηγικές της για την αντιμετώπιση αυτών των δυσκολιών και είναι αισιόδοξη για τη βελτίωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων στις επόμενες περιόδους.
InvestingPro Insights
Η Compañía Cervecerías Unidas (CCU) έχει αντιμετωπίσει ένα δύσκολο οικονομικό κλίμα, ωστόσο τα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro παρέχουν μια διαφοροποιημένη άποψη για την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 1,99 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της CCU αντανακλά τη θέση της στον ανταγωνιστικό κλάδο των ποτών. Ένα εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους 45,9% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 υπογραμμίζει την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της ακόμη και σε δύσκολους καιρούς. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από το σταθερό ιστορικό μερισματικών πληρωμών της εταιρείας, η οποία έχει ανταμείψει τους μετόχους για 33 συνεχή έτη, γεγονός που αποτελεί απόδειξη της οικονομικής της σταθερότητας και της δέσμευσής της να επιστρέφει αξία.
Οι συμβουλές της InvestingPro για την CCU υπογραμμίζουν την ισχυρή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας, γεγονός που υποδηλώνει ότι παράγει επαρκή μετρητά για τη στήριξη των δραστηριοτήτων και την ανταμοιβή των μετόχων. Επιπλέον, η χαμηλή μεταβλητότητα των τιμών της μετοχής δείχνει ότι θα μπορούσε να αποτελέσει μια σχετικά σταθερή επένδυση, παρά τις ευρύτερες προκλήσεις της αγοράς. Για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν διαθέσιμες συνολικά 9 InvestingPro Tips για την CCU, οι οποίες θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με τις επενδυτικές δυνατότητες της εταιρείας.
Τα δεδομένα της InvestingPro αποκαλύπτουν επίσης ότι η CCU διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με λόγο τιμής προς λογιστική αξία 1,3, γεγονός που θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές προσανατολισμένους στην αξία που αναζητούν ευκαιρίες με έκπτωση. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για την εταιρεία φέτος, ευθυγραμμιζόμενοι με τις προσδοκίες της ίδιας της CCU για βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Για όσους ενδιαφέρονται να διερευνήσουν αυτές τις μετρήσεις σε μεγαλύτερο βάθος, μπορούν να τις βρουν αναλυτικά στο InvestingPro, μαζί με τις εκτιμήσεις για τη δίκαιη αξία της εταιρείας, η οποία επί του παρόντος ανέρχεται στα 14,63 δολάρια σύμφωνα με την εκτίμηση του InvestingPro.
Συνοψίζοντας, ενώ η CCU αντιμετωπίζει αντίθετους ανέμους, τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη και η θέση της εταιρείας στην αγορά, όπως αντικατοπτρίζονται στα στοιχεία και τις συμβουλές της InvestingPro, υποδηλώνουν ανθεκτικότητα και δυνατότητες ανάκαμψης. Οι επενδυτές μπορούν να αξιοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες για να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις, συμπληρώνοντας την ανάλυση που παρέχεται στο άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης