Η Manulife Financial Corporation (MFC) συζήτησε τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου και του έτους 2024 σε πρόσφατη κλήση για τα κέρδη της. Η εταιρεία μεταβαίνει σε μια επιχείρηση με χαμηλότερο κίνδυνο και υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), με φιλόδοξο στόχο την αύξηση της βασικής ROE στο 18% και των σωρευτικών εμβασμάτων στα 22 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2027. Η Manulife ανακοίνωσε αύξηση 17% στις πωλήσεις APE και αύξηση 6% στα βασικά κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο. Ανακοίνωσε επίσης σχέδιο επαναγοράς μετοχών ύψους άνω των 3 δισ. δολαρίων για το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Παρά την υποαπόδοση του χαρτοφυλακίου ιδιωτικών μετοχών της λόγω της αύξησης των επιτοκίων, η εταιρεία παρουσίασε βελτίωση στα εμπορικά ακίνητα και επωφελήθηκε από τις ευνοϊκές μεταβολές των επιτοκίων στα παράγωγα. Το τμήμα της Manulife στην Ασία και το τμήμα διαχείρισης παγκόσμιου πλούτου και περιουσιακών στοιχείων σημείωσαν ισχυρή ανάπτυξη, ενώ το καναδικό τμήμα σημείωσε σημαντική αύξηση στις πωλήσεις APE. Ο τομέας των ΗΠΑ αντιμετώπισε μειωμένες πωλήσεις στην ασφάλιση προστασίας, αλλά είδε συνεχή ζήτηση για προϊόντα συσσώρευσης.
Βασικά συμπεράσματα
- Η Manulife μετατοπίζεται προς ένα επιχειρηματικό μοντέλο με χαμηλότερο κίνδυνο και υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων.
- Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου έδειξαν 17% αύξηση των πωλήσεων APE και 6% αύξηση των βασικών κερδών.
- Η εταιρεία σχεδιάζει να αγοράσει πάνω από 3 δισ. δολάρια σε μετοχές κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
- Οι ισχυρές επιδόσεις στην Ασία, οι μέτριες απώλειες στα εμπορικά ακίνητα και τα κέρδη ύψους 143 εκατ. δολαρίων από τις μεταβολές των επιτοκίων στα παράγωγα σημάδεψαν το τρίμηνο.
- Ο παγκόσμιος τομέας διαχείρισης πλούτου και περιουσιακών στοιχείων της Manulife κατέγραψε καθαρές εισροές και αύξηση 23% στα βασικά κέρδη.
- Οι πωλήσεις APE του καναδικού τμήματος αυξήθηκαν κατά 61%, χάρη στις ομαδικές ασφαλίσεις.
- Στις ΗΠΑ, η ζήτηση για προϊόντα συσσώρευσης παρέμεινε υψηλή παρά τις χαμηλότερες πωλήσεις ασφαλίσεων προστασίας.
- Ο ισολογισμός της εταιρείας είναι υγιής, με δείκτη LICAT 139% και δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης 24,6%.
- Η Manulife επέστρεψε περίπου 1,4 δισ. δολάρια στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Manulife παρακολουθεί καλά τους μεσοπρόθεσμους στόχους της.
- Ο τομέας της Ασίας αναμένεται να συνεχίσει την ισχυρή ανάπτυξη, με αναμενόμενες βελτιώσεις στην ανθεκτικότητα του Βιετνάμ κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
- Η εταιρεία αναμένει χαμηλότερο συνολικό φορολογικό συντελεστή, καθώς η Ασία αποκτά μεγαλύτερο μέρος των κερδών.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Υποαπόδοση στο χαρτοφυλάκιο ιδιωτικών μετοχών λόγω της αύξησης των επιτοκίων.
- Αρνητικά αποτελέσματα συνέπειας στο Βιετνάμ και αντίκτυπος ακυρώσεων στη Σιγκαπούρη.
- Αρνητική εμπειρία ακυρώσεων στις ΗΠΑ, κυρίως σε προϊόντα προστασίας.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Διαδοχική βελτίωση στα εμπορικά ακίνητα.
- Ισχυρή ανάπτυξη στην Ασία, με κινητήρια δύναμη την Ιαπωνία και το Χονγκ Κονγκ.
- Καθαρές εισροές στην παγκόσμια διαχείριση πλούτου και περιουσιακών στοιχείων, με αύξηση των βασικών κερδών κατά 23%.
Misses
- Αναπλήρωση 44 εκατ. δολαρίων που σχετίζεται με αναδρομικές επιπτώσεις στα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου.
- Αυξημένες εξαγορές στις λιανικές επιχειρήσεις του Καναδά λόγω της αναμενόμενης αλλαγής του συντελεστή συμπερίληψης κεφαλαιακών κερδών.
- Αρνητική εμπειρία στο ασφαλιστικό χαρτοφυλάκιο μακροχρόνιας περίθαλψης που αντισταθμίστηκε από την εμπειρία της CSM.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η διαδοχή του διευθύνοντος συμβούλου στην DBS δεν θα επηρεάσει τη σχέση της Manulife με την τράπεζα.
- Το Χονγκ Κονγκ θα υιοθετήσει τους φορολογικούς κανόνες του δεύτερου πυλώνα το 2025, επηρεάζοντας τις φορολογικές επιβαρύνσεις.
- Η ποιότητα και η παραγωγικότητα των πρακτόρων στην Ασία είναι το επίκεντρο, όχι απλώς η αύξηση του αριθμού των πρακτόρων.
- Η εταιρεία αυξάνει την NCIB της λόγω της ισχυρής κεφαλαιακής της θέσης, χωρίς αναμενόμενη επίπτωση στον δείκτη LICAT.
- Η πρόσφατη αστάθεια στην Ιαπωνία δεν επηρέασε σημαντικά τις πωλήσεις, αλλά αναμένεται συγκράτηση στα επόμενα τρίμηνα.
Η κλήση αποτελεσμάτων της Manulife Financial Corporation τόνισε ένα ισχυρό δεύτερο τρίμηνο με ισχυρές επιδόσεις, ιδίως στην Ασία και τη διαχείριση πλούτου. Η στρατηγική στροφή της εταιρείας προς ένα επιχειρηματικό μοντέλο που δίνει προτεραιότητα στον χαμηλότερο κίνδυνο και την υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων φαίνεται να βρίσκεται σε καλό δρόμο, ενώ οι πρωτοβουλίες της για την επιστροφή κεφαλαίου αντανακλούν έναν σταθερό ισολογισμό και πλεονάζοντα κεφάλαια. Παρά ορισμένους τομείς με χαμηλότερες επιδόσεις και την αναμενόμενη συγκράτηση της ανάπτυξης σε ορισμένες αγορές, τα στελέχη της Manulife παραμένουν βέβαια για τους μεσοπρόθεσμους στόχους τους και τη συνολική οικονομική υγεία της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Η Manulife Financial Corporation (MFC) έχει επιδείξει δέσμευση για την ενίσχυση της αξίας των μετόχων, όπως αντικατοπτρίζεται στις συνεχείς αυξήσεις μερισμάτων και στα ισχυρά οικονομικά μεγέθη της. Ακολουθούν ορισμένες βασικές πληροφορίες από την InvestingPro που θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές:
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν ότι η Manulife έχει τέλειο Piotroski Score 9, που υποδηλώνει ισχυρή χρηματοοικονομική υγεία, και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 10 συνεχόμενα έτη, αναδεικνύοντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Επιπλέον, ενώ οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προσδοκίες τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, η εταιρεία εξακολουθεί να αναμένεται να είναι κερδοφόρα φέτος, όπως επιβεβαιώνεται από τις επιδόσεις της κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Η InvestingPro Data αποκαλύπτει ότι η Manulife έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 44,03 δισ. δολαρίων και διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 14,62, ο οποίος προσαρμόζεται σε 13,75 σε βάση του τελευταίου δωδεκαμήνου από το α' τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία διαθέτει επίσης μερισματική απόδοση 4,75%, η οποία είναι ελκυστική για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ιδίως αν ληφθεί υπόψη η αύξηση του μερίσματος κατά 9,66% την ίδια περίοδο.
Οι επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση μπορούν να βρουν πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro για τη Manulife στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/MFC, όπου είναι διαθέσιμο το πλήρες σύνολο των χρηματοοικονομικών μετρήσεων και των επαγγελματικών γνώσεων για την καθοδήγηση των επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης