Η MRC Global Inc. (NYSE: MRC), κορυφαίος διανομέας σωλήνων, βαλβίδων και εξαρτημάτων στον ενεργειακό και βιομηχανικό τομέα, ανακοίνωσε σταθερή απόδοση στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2024. Η εταιρεία παρουσίασε αύξηση των εσόδων της κατά 3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φθάνοντας τα 832 εκατομμύρια δολάρια, και δημιούργησε 63 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές.
Η επίδοση αυτή αποδίδεται στην ανάπτυξη στους τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου και του Process Tube Fitting (PTI). Παρά την πρόβλεψη ενός πιο ήπιου δεύτερου εξαμήνου λόγω καθυστερήσεων έργων στον τομέα Downstream, Industrial, Energy Transition (DIET), η MRC Global παραμένει αισιόδοξη για τις δυνατότητες βελτίωσης το 2025.
Βασικά συμπεράσματα
- Τα έσοδα της MRC Global κατά το δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκαν στα 832 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
- Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν ισχυρές και ανήλθαν σε 63 εκατομμύρια δολάρια.
- Η εταιρεία αναμένει ότι θα επιτύχει ή θα υπερβεί την πρόβλεψή της για το σύνολο του έτους, η οποία ανέρχεται σε 200 εκατ. δολάρια.
- Τα προσαρμοσμένα μεικτά περιθώρια κέρδους έφτασαν σε υψηλό ρεκόρ 22,1%.
- Οι διεθνείς δραστηριότητες σημείωσαν αύξηση των εσόδων κατά 15% σε ετήσια βάση με σημαντική αύξηση του ανεκτέλεστου υπολοίπου.
- Η MRC Global έγινε ο κύριος στρατηγικός προμηθευτής της ExxonMobil στη Βόρεια Αμερική.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η MRC Global αναμένει ένα πιο ήπιο δεύτερο εξάμηνο το 2024 λόγω καθυστερήσεων έργων και προβλημάτων ανάκαμψης στον τομέα DIET.
- Η εταιρεία είναι αισιόδοξη για αυξημένες δαπάνες και πιθανή βελτίωση το 2025.
- Η πλήρης εφαρμογή του ERP αναμένεται μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Ο τομέας DIET σημείωσε μείωση 3% λόγω της χαμηλότερης δραστηριότητας εκκαθάρισης στις ΗΠΑ.
- Τα έσοδα για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 αναμένεται να είναι χαμηλότερα σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Οι πωλήσεις του τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου αυξήθηκαν κατά 8% λόγω της αύξησης των δαπανών των πελατών.
- Οι πωλήσεις του τομέα PTI αυξήθηκαν κατά 5% λόγω της δραστηριότητας έργων στη Βόρεια Θάλασσα.
- Τα έσοδα στις ΗΠΑ, το εξωτερικό και τον Καναδά σημείωσαν αύξηση 1%, 11% και 14% αντίστοιχα.
Misses
- Μείωση 4% στις συνολικές πωλήσεις της εταιρείας σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.
Κύρια σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Ο διευθύνων σύμβουλος Rob Saltiel συζήτησε την ανάκαμψη των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου και τη διαδοχική βελτίωση των εσόδων.
- Ο Saltiel υπογράμμισε τον ισχυρό ισολογισμό και την εστίαση στις αποδόσεις των μετόχων.
- Οι ευκαιρίες συγχωνεύσεων και εξαγορών ανιχνεύονται για την ανάπτυξη.
- Ο Saltiel εξέφρασε αισιοδοξία για τη ζήτηση υποδομών φυσικού αερίου και την προβλεπόμενη αύξηση του φυσικού αερίου έως το 2030.
- Οι συζητήσεις με τους προνομιούχους μετόχους συνεχίζονται, με στόχο την ελαχιστοποίηση της αραίωσης για τους κοινούς μετόχους.
Συμπερασματικά, τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2024 της MRC Global κατέδειξαν σταθερή αύξηση των εσόδων και ισχυρή ταμειακή ροή, δίνοντας θετικό τόνο για την οικονομική υγεία της εταιρείας. Η στρατηγική συνεργασία με την ExxonMobil και η προβλεπόμενη ανάπτυξη στον τομέα του φυσικού αερίου παρέχουν ελπιδοφόρες προοπτικές, παρά τις αναμενόμενες ηπιότερες επιδόσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η διοίκηση της εταιρείας παραμένει προσηλωμένη στη μεγιστοποίηση της αξίας των μετόχων και στη στρατηγική πλοήγηση κατά τη διάρκεια του μεταβατικού έτους 2024, με το βλέμμα στραμμένο προς ένα πιο ισχυρό 2025.
InvestingPro Insights
Η MRC Global Inc. επέδειξε ανθεκτικότητα στις επιδόσεις του β' τριμήνου του 2024 με ισχυρή αύξηση των ταμειακών ροών και των εσόδων. Τα στοιχεία και οι συμβουλές της InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά:
Τα δεδομένα της InvestingPro υποδεικνύουν κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 1,12 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E 12,83, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές μπορεί να βρουν τη μετοχή σε λογική τιμή σε σχέση με τα κέρδη της. Επιπλέον, οι ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές της εταιρείας αντικατοπτρίζονται σε έναν δείκτη P/E 13,15 όταν προσαρμόζεται για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024. Παρά τη μικρή μείωση των εσόδων κατά 6,66% κατά την ίδια περίοδο, το περιθώριο μικτού κέρδους της MRC Global παραμένει ισχυρό στο 20,4%, γεγονός που καταδεικνύει την αποτελεσματική διαχείριση του κόστους.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η MRC Global έχει υψηλή απόδοση για τους μετόχους, γεγονός που αποτελεί θετικό σημάδι για τους επενδυτές που αναζητούν αποδόσεις. Επιπλέον, το μέτριο επίπεδο χρέους της εταιρείας και τα ρευστά διαθέσιμα που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδηλώνουν μια σταθερή χρηματοοικονομική θέση. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την αισιοδοξία του διευθύνοντος συμβούλου για το μέλλον, ιδίως στον τομέα των υποδομών φυσικού αερίου.
Για όσους ενδιαφέρονται για περαιτέρω ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες συμβουλές InvestingPro στο InvestingPro Q2 2024:
Χειριστής: MRC Global: Χαιρετισμούς και καλώς ήρθατε στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2024 της MRC Global. Αυτή τη στιγμή, όλοι οι συμμετέχοντες βρίσκονται σε κατάσταση μόνο ακρόασης. Μετά την επίσημη παρουσίαση θα ακολουθήσει συνεδρία ερωτήσεων και απαντήσεων. [Οδηγίες χειριστή]. Ως υπενθύμιση, αυτή η διάσκεψη καταγράφεται. Θα ήθελα τώρα να παραδώσω τη διάσκεψη στην οικοδέσποινα, Monica Broughton. Σας ευχαριστώ. Μπορείτε να ξεκινήσετε.
Monica Broughton: Μπράουντον: Σας ευχαριστώ και καλημέρα. Καλώς ήρθατε στην τηλεδιάσκεψη της MRC Global για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 και στη διαδικτυακή μετάδοση. Σας ευχαριστούμε που ήρθατε μαζί μας. Στην κλήση σήμερα έχουμε τον Rob Saltiel, Πρόεδρο και Διευθύνοντα Σύμβουλο, και την Kelly Youngblood, Εκτελεστική Αντιπρόεδρο και Οικονομικό Διευθυντή. Θα υπάρχει αναπαραγωγή της σημερινής κλήσης μέσω διαδικτυακής μετάδοσης στην ιστοσελίδα μας, mrcglobal.com, καθώς και τηλεφωνικά μέχρι τις 21 Αυγούστου 2024. Οι πληροφορίες κλήσης βρίσκονται στη χθεσινή ανακοίνωση. Αναμένουμε να καταθέσουμε την τριμηνιαία μας έκθεση στο έντυπο 10-Q αργότερα σήμερα και θα είναι επίσης διαθέσιμη στην ιστοσελίδα μας. Σημειώστε ότι οι πληροφορίες που αναφέρονται σε αυτή την κλήση μιλούν μόνο για σήμερα, 7 Αυγούστου 2024, και ως εκ τούτου, σας ενημερώνουμε ότι οι πληροφορίες ενδέχεται να μην είναι πλέον ακριβείς κατά τη στιγμή της αναπαραγωγής. Στη σημερινή μας κλήση, θα συζητήσουμε διάφορα μέτρα μη-GAAP. Σας συνιστούμε να διαβάσετε το δελτίο αποτελεσμάτων και τις καταθέσεις μας για τίτλους για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη χρήση αυτών των μη-ΓΑΑΠ μέτρων και να δείτε μια συμφωνία αυτών των μέτρων με τα σχετικά στοιχεία GAAP, τα οποία μπορείτε να βρείτε στην ιστοσελίδα μας. Εκτός εάν δηλώνουμε ρητά το αντίθετο, οι αναφορές στην παρούσα πρόσκληση σε EBITDA αναφέρονται σε προσαρμοσμένο EBITDA. Επιπλέον, τα σχόλια που έγιναν από τη διοίκηση της MRC Global κατά τη διάρκεια αυτής της πρόσκλησης ενδέχεται να περιέχουν δηλώσεις για το μέλλον κατά την έννοια των ομοσπονδιακών νόμων των ΗΠΑ περί κινητών αξιών. Αυτές οι δηλώσεις που αφορούν το μέλλον αντικατοπτρίζουν τις τρέχουσες απόψεις της διοίκησης της MRC Global. Ωστόσο, τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται σήμερα. Σας ενθαρρύνουμε να διαβάσετε τις καταθέσεις της εταιρείας στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για μια πιο εμπεριστατωμένη επισκόπηση των παραγόντων κινδύνου σχετικά με αυτές τις δηλώσεις που αφορούν το μέλλον. Και τώρα, θα ήθελα να παραδώσω την κλήση στον διευθύνοντα σύμβουλό μας, τον κ. Rob Saltiel.
Rob Saltiel: Ευχαριστώ, Μόνικα. Καλημέρα και καλωσορίζω όλους όσους συμμετέχουν στη σημερινή κλήση. Θα ξεκινήσω με μια υψηλού επιπέδου ανασκόπηση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου μας και στη συνέχεια θα συζητήσω δύο αξιοσημείωτα επιτεύγματα, μια πολλά υποσχόμενη μακροοικονομική τάση και τα κυριότερα σημεία του τομέα μας, πριν καταλήξω με τις προοπτικές μας για το 2024. Η Kelly θα παράσχει μια λεπτομερή επισκόπηση του τριμήνου και των προβλέψεων για το 2024 προτού κάνω μια σύντομη ανασκόπηση. Ξεκινώντας με τα κυριότερα σημεία του δεύτερου τριμήνου, δημιουργήσαμε λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 63 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο και 101 εκατ. δολαρίων για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Ήταν ένα σταθερό τρίμηνο με την παραγωγή ταμειακών ροών να είναι ισχυρότερη του αναμενόμενου, γεγονός που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Είμαστε σε καλό δρόμο για να επιτύχουμε ή να υπερβούμε την πρόβλεψή μας για τη δημιουργία λειτουργικών ταμειακών ροών ύψους 200 εκατ. δολαρίων για το σύνολο του έτους και παραμένουμε πολύ αισιόδοξοι για τις δυνατότητες δημιουργίας ταμειακών ροών της εταιρείας μας στο μέλλον. Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου ανήλθαν σε 832 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 3% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο, με την αύξηση να οφείλεται στους τομείς των υπηρεσιών φυσικού αερίου και του PTI. Τα έσοδα από τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου βελτιώθηκαν κατά 8% σε σχέση με την προηγούμενη χρονική περίοδο λόγω της αύξησης των δαπανών των πελατών μας λόγω των εποχικών αυξήσεων και της ομαλοποίησης των αγοραστικών συνηθειών των περισσότερων πελατών μας. Ο τομέας PTI αυξήθηκε κατά 5% με επικεφαλής τον τομέα International λόγω της αυξημένης δραστηριότητας έργων στη Βόρεια Θάλασσα. Ο τομέας μας DIET παρουσίασε ελαφρά μείωση, καθώς ο τομέας των ΗΠΑ παρουσίασε χαμηλότερη δραστηριότητα εκκαθάρισης διυλιστηρίων και έργων από ό,τι περιμέναμε. Τα προσαρμοσμένα μικτά περιθώρια κέρδους ήταν εύρωστα 22,1%. Πρόκειται για ένα υψηλό τριμηνιαίο αποτέλεσμα ρεκόρ για την MRC Global, λόγω του μείγματος προϊόντων και της ισχυρής διεθνούς συνεισφοράς, τα οποία ήταν αμφότερα ενισχυτικά για τα συνολικά περιθώρια κέρδους της εταιρείας. Τα προσαρμοσμένα περιθώρια EBITDA ήταν 7,8% για το δεύτερο τρίμηνο, μια βελτίωση 70 μονάδων βάσης σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο. Αυτό είναι αποτέλεσμα των υψηλότερων προσαρμοσμένων μικτών περιθωρίων κέρδους σε συνδυασμό με την ισχυρή πειθαρχία στο κόστος. Παραμένουμε σε καλό δρόμο για τη μείωση των απόλυτων ΓΔΕΠ το 2024 σε σχέση με τα επίπεδα του 2023. Τα ΓΔΕΠ και ΔΑ ως ποσοστό των πωλήσεων παραμένουν τα καλύτερα στην κατηγορία μας σε σύγκριση με τους ομολόγους μας διανομείς ενέργειας και βιομηχανίας. Ο ισολογισμός μας συνεχίζει να βελτιώνεται και δεν ήταν ποτέ ισχυρότερος. Κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, αποπληρώσαμε πρόωρα το μακροπρόθεσμο δάνειό μας, όπως είχαμε προαναγγείλει, χρησιμοποιώντας έναν συνδυασμό μετρητών και τη διευκόλυνσή μας ABL. Ολοκληρώσαμε το τρίμηνο με 103 εκατ. δολάρια καθαρού χρέους και με δείκτη μόχλευσης 0,4x, ένα χαμηλό ρεκόρ για την εταιρεία μας. Αναμένουμε ότι αυτές οι μετρήσεις θα βελτιωθούν περαιτέρω τα επόμενα τρίμηνα, καθώς θα παράγουμε πρόσθετα μετρητά από τις δραστηριότητές μας. Και τέλος, οι διεθνείς δραστηριότητές μας συνεχίζουν να έχουν μια εξαιρετική χρονιά. Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση και κατά 11% σε διαδοχική βάση, χάρη στην ανάπτυξη τόσο στον τομέα PTI όσο και στον τομέα DIET. Η διεθνής επιχείρηση είναι έτοιμη για διψήφια βελτίωση των εσόδων για ολόκληρο το έτος, υποστηριζόμενη από ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο που είναι 32% υψηλότερο από ό,τι πριν από ένα χρόνο. Η ανάπτυξή μας ενεργοποιήθηκε από πολλαπλά έργα στη Βόρεια Θάλασσα και τη δραστηριότητα MRO στον τομέα PTI και από πολλαπλά έργα ενεργειακής μετάβασης στον τομέα DIET. Θα ήθελα τώρα να επισημάνω μερικά αξιοσημείωτα επιτεύγματα και στη συνέχεια να σχολιάσω μια θετική μακροοικονομική τάση. Πρώτον, ήμασταν πολύ ικανοποιημένοι που πρόσφατα επιλέξαμε να γίνουμε ο κύριος στρατηγικός προμηθευτής προϊόντων και υπηρεσιών PVF της ExxonMobil στη Βόρεια Αμερική. Μας επέλεξαν για το εύρος των προσφερόμενων προϊόντων και υπηρεσιών μας, την τεχνική μας εμπειρογνωμοσύνη και τη γεωγραφική μας παρουσία, τα οποία είναι κορυφαία στον κλάδο. Και η νέα μας συμφωνία με την ExxonMobil καλύπτει όλες τις δραστηριότητες upstream και downstream τόσο για MRO όσο και για δραστηριότητες έργων. Έχουμε μια μακροχρόνια παραγωγική σχέση με την ExxonMobil και αυτή η συμφωνία μας επιτρέπει να αναπτυχθούμε μαζί τους καθώς επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους στη Βόρεια Αμερική. Αυτή τη στιγμή βρισκόμαστε στα πρώτα στάδια της υλοποίησης και αναμένουμε ότι τα επίπεδα δραστηριότητας θα αυξηθούν μέσα στο επόμενο έτος, ιδίως καθώς οι πρόσφατες εξαγορές της ExxonMobil θα ενσωματωθούν πλήρως. Επικεντρωνόμαστε τώρα στην ικανοποίηση αυτού του σημαντικού πελάτη με εξαιρετικές υπηρεσίες. Είμαι υπερήφανος για την ομάδα μας MRC Global για τη σκληρή δουλειά που καταβάλλει σε αυτή τη σχέση με τον πελάτη και εκτιμώ την ExxonMobil που μας εμπιστεύτηκε την εκτεταμένη επιχείρηση PVF της Βόρειας Αμερικής. Δεύτερον, θέλω να επισημάνω την εξαιρετική μας πρόοδο με τη στρατηγική μας για την ανάπτυξη των χημικών προϊόντων. Ξεκινήσαμε αυτή την πρωτοβουλία το 2021, προσλαμβάνοντας ειδικούς σε θέματα και εστιάζοντας εκ νέου τις προσπάθειές μας στις πωλήσεις και το μάρκετινγκ σε αυτόν τον ελκυστικό υποτομέα. Μέχρι το τέλος του 2023, είχαμε σημειώσει περίπου 30% αύξηση των εσόδων του υποτομέα χημικών και αναμένουμε ότι θα αυξηθούν σε ανώτερα μονοψήφια ποσοστά φέτος. Μεγάλο μέρος της προόδου μας οφείλεται στους λογαριασμούς-στόχους μας για την ανάπτυξη, στους οποίους έχουμε δει υπερδιπλασιασμό των εσόδων, συγκρίνοντας το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους με το πρώτο εξάμηνο του 2023. Βλέπουμε επίσης σημαντικές ευκαιρίες για περαιτέρω ανάπτυξη το 2025. Τέλος, θέλω να επισημάνω μια μακροοικονομική τάση που αναμένουμε να εξελιχθεί τα επόμενα χρόνια, την ισχυρή αύξηση της ζήτησης για φυσικό αέριο. Είναι καλά κατανοητό ότι οι ΗΠΑ διαθέτουν εκτεταμένη προσφορά φυσικού αερίου στα μη συμβατικά κοιτάσματα. Ως καύσιμο, το φυσικό αέριο είναι καθαρό, αξιόπιστο και προσιτό. Αναμένουμε ότι η ζήτηση για φυσικό αέριο στις ΗΠΑ θα αυξηθεί κατά την επόμενη δεκαετία, λόγω τεσσάρων παραγόντων: της αύξησης του όγκου των εξαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου, των αυξημένων αναγκών για σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής με καύση φυσικού αερίου, της αύξησης των εξαγωγών προς το Μεξικό και της αυξανόμενης βιομηχανικής ζήτησης. Η αύξηση της ζήτησης για φυσικό αέριο είναι πολύ καλή για την MRC Global. Η υψηλότερη παραγωγή και κατανάλωση φυσικού αερίου σημαίνει περισσότερες εγκαταστάσεις συλλογής και επεξεργασίας, περισσότερους αγωγούς για τη μεταφορά και περισσότερες σχετικές υποδομές σε όλη την αλυσίδα αξίας μέχρι τους καταναλωτές. Αυτή η μεγαταστροφή θα ωφελήσει και τους τρεις τομείς μας και θα δημιουργήσει νέες ευκαιρίες για την ανάπτυξη της επιχείρησής μας. Περνώντας τώρα στις συζητήσεις μας για τον τομέα μας, στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου, πιστεύουμε ότι παρατηρούμε σταθεροποίηση σε σύγκριση με τις απότομες μειώσεις των εσόδων που βιώσαμε το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους. Στην πραγματικότητα, αυτό ήταν το δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο με αυξημένα έσοδα. Οι περισσότεροι από τους πελάτες μας επιστρέφουν σε πιο φυσιολογικά πρότυπα αγορών, ενώ άλλοι συνεχίζουν να επικεντρώνονται στην απομάκρυνση των αποθεμάτων. Οι εργασίες που σχετίζονται με έργα κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου έχουν επιβραδυνθεί φέτος, αλλά αναμένεται να ανακάμψουν το 2025. Αναλυτές του κλάδου και αρκετοί από τους μεγαλύτερους πελάτες μας έχουν προβεί σε δημόσιες ανακοινώσεις σχετικά με την αύξηση των κεφαλαιουχικών τους δαπανών το 2025. Στην πραγματικότητα, οι ετήσιοι ρυθμοί ανάπτυξης και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου που εξυπηρετούμε αναμένεται να κυμανθούν από 4% έως 6% κατά την επόμενη πενταετία. Πρόκειται για έναν υγιή υποκείμενο ρυθμό ανάπτυξης για τις δραστηριότητές μας στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου. Στον τομέα DIET, η επιτυχία της στρατηγικής μας για τα χημικά συνοδεύεται από ισχυρές επιδόσεις στην αναπτυσσόμενη μεταλλευτική μας δραστηριότητα. Μάλιστα, βρισκόμαστε στη διαδικασία έναρξης λειτουργίας ενός νέου κέντρου εξυπηρέτησης στο Φοίνιξ της Αριζόνα, σχεδιασμένου για την εξυπηρέτηση των πελατών των ορυχείων και των εταιρειών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου. Από την άλλη πλευρά, αρκετά έργα στις ΗΠΑ και αναβαθμίσεις διυλιστηρίων στα οποία συμμετέχουμε έχουν καθυστερήσει μέχρι το 2025 και η δραστηριότητα που σχετίζεται με το ΥΦΑ στις ΗΠΑ έχει επηρεαστεί από καθυστερήσεις στην αδειοδότηση νέων έργων. Οι διεθνείς δραστηριότητές μας συνεχίζουν να τα πηγαίνουν εξαιρετικά καλά στον χώρο DIET, ιδίως με εργασίες διυλιστηρίων και έργα ενεργειακής μετάβασης. Όσον αφορά την επιχείρησή μας PTI. Συνεχίζουμε να βλέπουμε υποτονικούς αριθμούς εξέδρας άντλησης πετρελαίου στις ΗΠΑ, εν μέρει λόγω της εκτεταμένης ενοποίησης των παραγωγών, ιδίως στη λεκάνη Permian, αλλά και λόγω των χαμηλών τιμών φυσικού αερίου. Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι οι προσπάθειες ενοποίησης του κλάδου από τους μεγαλύτερους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου θα έχουν καθαρό όφελος για την MRC Global. Οι περισσότερες έρευνες του κλάδου αναμένουν ότι οι δαπάνες για πετρελαιοπηγές στις ΗΠΑ θα είναι πιο αργές κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, προτού ανακάμψουν το 2025. Η διεθνής μας δραστηριότητα στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου συνεχίζει να είναι ισχυρή, με αιχμή τη συμμετοχή μας σε διάφορα έργα στη Βόρεια Θάλασσα και την αυξανόμενη παρουσία μας στη Μέση Ανατολή. Συνοπτικά, είχαμε ένα πολύ ισχυρό πρώτο εξάμηνο του έτους με σταθερά έσοδα, κερδοφορία και δημιουργία ταμειακών ροών. Τούτου λεχθέντος, οι προοπτικές μας για τα έσοδα κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους αναμένεται να είναι λίγο πιο ήπιες από το πρώτο εξάμηνο, κυρίως λόγω καθυστερήσεων στα έργα DIET και στις εκκινήσεις διυλιστηρίων. Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι το 2024 είναι ένα μεταβατικό έτος για την MRC Global λόγω τριών ζητημάτων που έχουμε συζητήσει προηγουμένως, την αποσυμφόρηση των αποθεμάτων των εταιρειών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου, τη δραστηριότητα των PTI που αναστέλλεται από την ενοποίηση του κλάδου και τις χαμηλές τιμές του φυσικού αερίου και τις καθυστερήσεις των έργων του τομέα DIET και των εκκαθαρίσεων. Αν και είναι πολύ νωρίς για να δώσουμε οδηγίες για το επόμενο έτος, αναμένουμε ότι το 2025 θα δούμε βελτίωση σε αυτά τα θεμελιώδη μεγέθη που θα ωφελήσουν την εταιρεία μας. Είναι σημαντικό για τους μετόχους μας, η διαφοροποίηση της τελικής αγοράς, τα βελτιωμένα μικτά περιθώρια κέρδους, η λιτή δομή κόστους και η αποτελεσματικότητα του κεφαλαίου κίνησης μας έχουν τοποθετήσει ώστε να παράγουμε σταθερές ταμειακές ροές σε όλο τον επιχειρηματικό κύκλο. Φέτος, παραμένουμε σε καλό δρόμο για να δημιουργήσουμε 200 εκατομμύρια δολάρια ή περισσότερα σε λειτουργικές ταμειακές ροές. Μελλοντικά, αυτή η ικανότητα δημιουργίας ταμειακών ροών θα μας επιτρέψει σημαντική ευελιξία να εξετάσουμε διάφορες στρατηγικές κατανομής κεφαλαίου προς όφελος των μετόχων μας. Και με αυτό, θα δώσω τώρα το λόγο στην Kelly.
Kelly Youngblood: Καλημέρα σε όλους. Τα σχόλιά μου σήμερα θα επικεντρωθούν κυρίως στα διαδοχικά αποτελέσματα συγκρίνοντας το δεύτερο τρίμηνο του 2024 με το πρώτο τρίμηνο του 2024, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Οι συνολικές πωλήσεις της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο ανήλθαν σε 832 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας 3% διαδοχική αύξηση και 4% μείωση σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Από την άποψη του τομέα, οι πωλήσεις της εταιρείας κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου ανήλθαν σε 287 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 21 εκατ. δολάρια ή 8%. Η αύξηση οφείλεται στις αυξημένες δαπάνες των πελατών λόγω των εποχικών αυξήσεων στην εξομάλυνση των αγοραστικών συνηθειών. Ενώ ορισμένοι πελάτες συνεχίζουν να εστιάζουν στη μείωση των επιπέδων των αποθεμάτων ασφαλείας τους, παρατηρήσαμε σταθεροποίηση στην είσπραξη νέων παραγγελιών και στο μέσο όρο των ημερήσιων πωλήσεων, γεγονός που είναι ενθαρρυντικό. Συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι το 2024 θα είναι ένα μεταβατικό έτος για τους πελάτες μας που δραστηριοποιούνται σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου λόγω της χαμηλότερης δραστηριότητας έργων, αλλά όπως ανέφερε ο Rob, αναμένουμε αυξημένες δαπάνες καθώς προχωράμε στο επόμενο έτος. Τα έσοδα του τομέα DIET κατά το δεύτερο τρίμηνο ήταν 268 εκατομμύρια δολάρια, μια μείωση 8 εκατομμυρίων δολαρίων ή 3% ως αποτέλεσμα της μικρότερης δραστηριότητας εκκαθάρισης στις ΗΠΑ, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αύξηση στον τομέα International για τη δραστηριότητα υπεράκτιων αιολικών έργων στη Βόρεια Θάλασσα, καθώς και την εκκαθάριση διυλιστηρίων και χημικών εργοστασίων. Τα έσοδα του τομέα PTI για το δεύτερο τρίμηνο ανήλθαν σε 277 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 13 εκατομμυρίων δολαρίων ή 5%, με αύξηση σε όλους τους τομείς λόγω της δραστηριότητας έργων στη Βόρεια Θάλασσα, ακολουθούμενη από αύξηση στη Βόρεια Αμερική για αποστολές σωλήνων γραμμής και άλλες παραδόσεις έργων. Ενώ οι προσδοκίες για τις δαπάνες των πελατών στις ΗΠΑ για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους έχουν αμβλυνθεί, συνεχίζουμε να είμαστε αισιόδοξοι για τα πετρελαϊκά πεδία των ΗΠΑ μακροπρόθεσμα και αναμένουμε ότι η δραστηριότητα το επόμενο έτος θα βελτιωθεί, γεγονός που συνάδει με τις πρόσφατες προβλέψεις των αναλυτών για τις δαπάνες στα μέσα του έτους. Οι πρόσφατες ανακοινώσεις ενοποίησης E&P αναμένεται επίσης να είναι θετικές για την MRC Global, καθώς οι πελάτες μας ολοκλήρωσαν τις ενοποιήσεις τους. Από την άποψη του γεωγραφικού τομέα, τα έσοδα στις ΗΠΑ ανήλθαν σε 677 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 10 εκατομμυρίων δολαρίων ή 1%. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου ηγήθηκαν της αύξησης με αύξηση 22 εκατ. δολάρια, ακολουθούμενες από τον τομέα PTI, ο οποίος αυξήθηκε κατά 2 εκατ. δολάρια, που αντισταθμίστηκε εν μέρει από τον τομέα DIET, ο οποίος μειώθηκε κατά 14 εκατ. δολάρια. Τα διεθνή έσοδα ανήλθαν σε 122 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, αυξημένα κατά 12 εκατ. δολάρια ή 11%, λόγω της βελτίωσης στον τομέα PTI που σχετίζεται με έργα στη Βόρεια Θάλασσα, ακολουθούμενη από την αύξηση των δραστηριοτήτων μας στον ευρωπαϊκό τομέα DIET. Η διεθνής δραστηριότητά μας διανύει μια εκπληκτική χρονιά και οι προοπτικές της παραμένουν θετικές με προσδοκίες για διψήφια αύξηση των εσόδων λόγω της βελτίωσης τόσο στον τομέα PTI όσο και στον τομέα DIET. Τα έσοδα στον Καναδά ανήλθαν σε 33 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, αυξημένα κατά 4 εκατ. δολάρια ή 14%, με αυξήσεις τόσο στους τομείς DIET όσο και στους τομείς PTI. Τώρα, όσον αφορά τα περιθώρια κέρδους, το προσαρμοσμένο μεικτό κέρδος για το δεύτερο τρίμηνο ήταν 184 εκατομμύρια δολάρια ή 22,1%, ένα νέο ρεκόρ δημόσιας εταιρείας και μια βελτίωση 60 μονάδων βάσης σε σχέση με το ίδιο τρίμηνο πριν από ένα χρόνο και μια βελτίωση 50 μονάδων βάσης σε διαδοχική βάση. Το αυξημένο ποσοστό περιθωρίου κέρδους αυτό το τρίμηνο υποστηρίχθηκε από το μείγμα προϊόντων στις ΗΠΑ με περιθώρια κέρδους αυξητικά των τυπικών μέσων όρων της εταιρείας μας. Αναμένουμε ότι τα περιθώρια κέρδους κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα επανέλθουν στα συνήθη μέσα επίπεδα του 21%. Τα αναφερόμενα ΓΔΕΠ και ΕΞΑ για το δεύτερο τρίμηνο ήταν 126 εκατομμύρια δολάρια ή 15,1% των πωλήσεων σε σύγκριση με 125 εκατομμύρια δολάρια ή 15,5% για το πρώτο τρίμηνο. Αυτό το τρίμηνο περιλάμβανε 1 εκατ. δολάρια προ φόρων που σχετίζονται με ακτιβισμό, αντίδραση, νομικά και συμβουλευτικά έξοδα, καθώς και 1 εκατ. δολάρια για έξοδα που σχετίζονται με το κλείσιμο εγκαταστάσεων σε μια διεθνή τοποθεσία. Εξαιρουμένων αυτών των εξόδων, τα προσαρμοσμένα μας έξοδα ΓΔ και ΔΑ για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 124 εκατ. δολάρια ή 14,9% των πωλήσεων. Το προσαρμοσμένο EBITDA για το δεύτερο τρίμηνο ήταν 65 εκατομμύρια δολάρια ή 7,8% των πωλήσεων, μια αύξηση 70 μονάδων βάσης από το πρώτο τρίμηνο, λόγω των υψηλότερων πωλήσεων και των υψηλότερων μικτών περιθωρίων κέρδους. Τα φορολογικά έξοδα κατά το δεύτερο τρίμηνο ήταν 12 εκατομμύρια δολάρια με αποτελεσματικό φορολογικό συντελεστή 29% σε σύγκριση με 8 εκατομμύρια δολάρια έξοδα και 30% αποτελεσματικό φορολογικό συντελεστή κατά το πρώτο τρίμηνο. Οι πραγματικοί φορολογικοί συντελεστές και για τα δύο τρίμηνα ήταν υψηλότεροι από τον νόμιμο φορολογικό συντελεστή των ΗΠΑ λόγω ζημιών στο εξωτερικό χωρίς φορολογικό όφελος. Για το δεύτερο τρίμηνο, είχαμε καθαρά κέρδη που αναλογούν στους κοινούς μετόχους ύψους 24 εκατ. δολαρίων ή 0,28 δολαρίων ανά απομειωμένη μετοχή. Το προσαρμοσμένο καθαρό εισόδημά μας που αναλογεί στους κοινούς μετόχους με βάση το μέσο κόστος, κανονικοποιώντας τις προσαρμογές LIFO και άλλα στοιχεία, ήταν 27 εκατομμύρια δολάρια ή 0,31 δολάρια ανά διαλυμένη μετοχή. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, δημιουργήσαμε 63 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά από λειτουργικές δραστηριότητες, κυρίως από την αύξηση του EBITDA που υποστηρίζεται από αποτελεσματικές μετρικές κεφαλαίου κίνησης. Δημιουργήσαμε 101 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του έτους και είμαστε σε καλό δρόμο για να επιτύχουμε ή να υπερβούμε τον στόχο μας για λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων για το σύνολο του έτους. Αναμένουμε επίσης να σημειώσουμε μεγαλύτερη πρόοδο όσον αφορά την αποδοτικότητα του κεφαλαίου κίνησης κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, υποστηρίζοντας περαιτέρω τους στόχους μας για ισχυρή και συνεπή παραγωγή μετρητών στο μέλλον. Όσον αφορά τη ρευστότητα και την κεφαλαιακή διάρθρωση. Αποπληρώσαμε το δάνειο B στα τέλη Μαΐου με συνδυασμό μετρητών και τη χρήση της διευκόλυνσής μας ABL. Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, το συνολικό υπόλοιπο του χρέους μας ήταν 152 εκατομμύρια δολάρια. Ο δείκτης μόχλευσης με βάση το καθαρό χρέος των 103 εκατ. δολαρίων ήταν 0,4x, ένα νέο χαμηλό ρεκόρ για την εταιρεία και η τρέχουσα διαθεσιμότητά μας στο ABL είναι 488 εκατ. δολάρια και μαζί με τα μετρητά, η συνολική μας ρευστότητα είναι 537 εκατ. δολάρια. Το χαμηλότερο υπόλοιπο χρέους σε συνδυασμό με το χαμηλότερο επιτόκιο του ABL έχει ως αποτέλεσμα τη μειωμένη επιβάρυνση των εξόδων τόκων. Τα έξοδα τόκων ανήλθαν σε 7 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2024 σε σύγκριση με 10 εκατ. δολάρια το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Τώρα, θα καλύψω τις προοπτικές μας για το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Όπως ανέφερε ο Rob, συνεχίζουμε να θεωρούμε το 2024 ως μεταβατικό έτος με την ανάπτυξη να επιστρέφει το 2025. Το πρώτο εξάμηνο του 2024 ξεκίνησε με ισχυρότερες από τις αναμενόμενες οικονομικές επιδόσεις. Οι τρέχουσες προσδοκίες μας για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 είναι ότι τα έσοδα θα είναι μέτρια σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο, κυρίως ως συνάρτηση του χρονοδιαγράμματος εργασιών των έργων που μετατοπίζεται στο επόμενο έτος. Ο κύριος παράγοντας της μείωσης είναι η καθυστερημένη δραστηριότητα έργων DIET και οι εκκαθαρίσεις διύλισης στις Η.Π.Α. Έχουμε επίσης βιώσει αυτό που πιστεύουμε ότι είναι μια προσωρινή υποχώρηση της δραστηριότητας έργων κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους και της δραστηριότητας PTI λόγω του χαμηλότερου αριθμού εξέδρων και των ενσωματώσεων πελατών E&P που έχει επηρεάσει τις βραχυπρόθεσμες δαπάνες. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι και οι τρεις τομείς θα παρουσιάσουν ανάκαμψη της δραστηριότητας και αναζωπύρωση των έργων το 2025. Ως αποτέλεσμα, αναμένουμε ότι τα συνολικά έσοδα της εταιρείας για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους θα είναι μειωμένα σε χαμηλά μονοψήφια ποσοστά σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Επίσης, για το σύνολο της εταιρείας, τα έσοδα του τρίτου τριμήνου αναμένεται να υποχωρήσουν με μεσαία μονοψήφια ποσοστά, ακολουθούμενα από το ενδεχόμενο μιας μέτριας εποχικής πτώσης το τέταρτο τρίμηνο. Στοχεύουμε επίσης στους ακόλουθους βασικούς δείκτες για το υπόλοιπο του 2024. Πρώτον, επαναβεβαιώνουμε την προηγούμενη πρόβλεψή μας για τη δημιουργία λειτουργικών ταμειακών ροών για το σύνολο του έτους ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο. Για τα προσαρμοσμένα μικτά περιθώρια κέρδους, αναμένουμε ότι το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα είναι κατά μέσο όρο 21%. Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης για τα δύο τελευταία τρίμηνα του έτους αναμένεται να είναι το καθένα σε παρόμοια επίπεδα με αυτά που παρατηρήθηκαν στο δεύτερο τρίμηνο και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 36 και 40 εκατ. δολαρίων το 2024, λίγο χαμηλότερα από την εκτίμηση του προηγούμενου τριμήνου, καθώς ορισμένα έξοδα για την εφαρμογή του ERP της Βόρειας Αμερικής έχουν μεταφερθεί στο επόμενο έτος. Υπενθυμίζεται ότι ο συνήθης ετήσιος ρυθμός εκτέλεσης CapEx είναι περίπου 15 εκατ. δολάρια, αλλά είναι αυξημένος φέτος και του χρόνου λόγω της υλοποίησης του ERP μας. Όσον αφορά το ERP μας, είμαι στην ευχάριστη θέση να αναφέρω ότι παραμένουμε εντός του προϋπολογισμού και του χρονοδιαγράμματος. Συνεχίζουμε να σημειώνουμε πρόοδο και είμαστε ενθουσιασμένοι με τις δυνατότητές του να μετασχηματίσει πολλές πτυχές της επιχείρησής μας. Αναμένουμε να έχουμε υλοποιήσει και να λειτουργούμε πλήρως με το νέο σύστημα το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Αναμένουμε ότι ο πραγματικός φορολογικός μας συντελεστής το 2024 θα κυμανθεί μεταξύ 26% και 28%. Και τέλος, αναμένουμε να βγούμε από το 2024 με ελάχιστο καθαρό χρέος, εξαιρουμένων των προνομιούχων μετοχών μας, παρέχοντάς μας αυξημένη ευελιξία για να ακολουθήσουμε διάφορες στρατηγικές επιλογές κατανομής κεφαλαίου προς όφελος των μετόχων μας. Και με αυτό, θα ήθελα να επιστρέψω στον Rob για τα τελευταία σχόλια.
Rob Saltiel: Ευχαριστώ, Kelly. Το πρώτο εξάμηνο του έτους ξεκίνησε με σταθερές επιδόσεις και βρισκόμαστε σε πολύ ισχυρή οικονομική θέση. Έχουμε μετατρέψει την MRC Global σε μια πιο αποτελεσματική και σταθερά κερδοφόρα εταιρεία με ισχυρό ισολογισμό που είναι έτοιμη για μελλοντική επιτυχία. Αυτά είναι τα κυριότερα σημεία που θέλω να συνοψίσω πριν ανοίξω για ερωτήσεις και απαντήσεις. Συνεχίζουμε να στοχεύουμε σε 200 εκατ. δολάρια μετρητά από λειτουργικές δραστηριότητες φέτος και είμαστε σε καλό δρόμο για να επιτύχουμε ή να υπερβούμε αυτόν τον στόχο. Αναμένουμε επίσης να παράγουμε σταθερά λειτουργικά μετρητά κατά τη διάρκεια του κύκλου. Ο ισολογισμός μας δεν ήταν ποτέ ισχυρότερος, όπως αποδεικνύεται από την αποπληρωμή του Term Loan B το δεύτερο τρίμηνο. Αναμένουμε να βγούμε από το 2024 με ελάχιστο καθαρό χρέος και να έχουμε θετική καθαρή ταμειακή θέση το 2025. Και ενώ αναμένουμε ένα ελαφρώς ασθενέστερο δεύτερο εξάμηνο φέτος, είμαστε αισιόδοξοι, με βάση την ανάλυση των βασικών παραγόντων για κάθε έναν από τους τρεις τομείς μας, ότι το 2025 θα είναι έτος ανάπτυξης για την εταιρεία. Και με αυτό, θα δεχτούμε τώρα τις ερωτήσεις σας. Χειριστής;
Χειριστής: Σας ευχαριστώ. Αυτή τη στιγμή, θα διεξάγουμε μια συνεδρία ερωτήσεων και απαντήσεων. [Οδηγίες χειριστή]. Η πρώτη μας ερώτηση προέρχεται από τον Nathan Jones από την Stifel. Παρακαλώ προχωρήστε με την ερώτησή σας.
Nathan Jones: Rob και Kelly, και οι δύο μιλήσατε στα προετοιμασμένα σχόλιά σας σχετικά με τις αναστολές έργων στον τομέα DIET και στις ανακατασκευές διυλιστηρίων. Μπορείτε να μιλήσετε για τη δυναμική που επικρατεί εκεί, αν αυτό είναι απλώς αποτέλεσμα των σταθερά υψηλότερων επιτοκίων, της αβεβαιότητας γύρω από τις εκλογές, οτιδήποτε άλλο που συμβάλλει σε αυτές τις απωθήσεις και σας δίνει την πεποίθηση ότι θα εκτελεστούν πραγματικά το 2025;
Rob Saltiel: Ναι. Ευχαριστώ, Nathan. Λοιπόν, νομίζω ότι αναφέρατε δύο λόγους ακριβώς εκεί που έχουν αναφέρει και άλλοι για τους οποίους η δραστηριότητα των έργων γενικά έχει μετατοπιστεί προς τα δεξιά. Προφανώς, τα υψηλά επιτόκια είναι επιζήμια για τα οικονομικά των έργων, και ζούμε με αυτό πραγματικά από τα μέσα του περασμένου έτους και συνεχίζουμε να ζούμε με αυτό εδώ το 2024. Νομίζω ότι η γενική συναίνεση τώρα είναι αρκετά σαφής ότι τα επιτόκια θα μειωθούν, και ελλείψει οποιουδήποτε σημαντικού αντίκτυπου στη συνολική οικονομία, αυτό θα είναι θετικό για τη δραστηριότητα των έργων το 2025 και μετά. Νομίζω ότι το άλλο πράγμα που μας δίνει αυτοπεποίθηση εδώ, Νέιθαν, είναι ότι παρακολουθούμε αυτά τα συγκεκριμένα έργα. Παρακολουθούμε τις εκκαθαρίσεις διυλιστηρίων. Παρακολουθούμε τα χημικά έργα. Μιλάμε με τις ίδιες τις εταιρείες σχετικά με το χρονοδιάγραμμά τους και στις περισσότερες περιπτώσεις μας διαβεβαιώνουν ότι πρόκειται για καθυστερήσεις και όχι για ακυρώσεις. Μερικές φορές τα έργα ακυρώνονται, αλλά η συντριπτική πλειοψηφία των πραγμάτων που παρακολουθούμε και που θα πιστεύαμε ότι θα είχαν υλοποιηθεί το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, έχουν μετατεθεί προς τα δεξιά. Και έχουμε χρονοδιαγράμματα που αντιστοιχούν σε αυτό, που δείχνουν ότι τα έργα θα προχωρήσουν, αλλά με καθυστέρηση. Έτσι, συνεχίζουμε να παρακολουθούμε αυτά τα πράγματα πολύ στενά. Και πάλι, έχουμε έναν κατάλογο αυτών που παρακολουθούμε, και αυτό είναι συνολικά το συνεπές μήνυμα για το τι πρόκειται να συμβεί το 2025. Και ενώ έχουμε την πεποίθηση ότι τα ίδια τα έργα θα υλοποιηθούν, αλλά με καθυστέρηση.
Nathan Jones: Jones: Ευχαριστώ γι' αυτό. Υποθέτω ότι η επόμενή μου ερώτηση σχετικά με τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου, μιλήσατε για κάποια συνεχιζόμενη απομάκρυνση των πελατών από τα αποθέματα. Θα περιμένατε ότι αυτό θα έφτανε ίσως σε ένα κατώτατο σημείο τώρα, ακούγοντας επίσης να γίνεται λόγος για μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών από τις εταιρείες κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου, αλλά εσείς μιλάτε για αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες ειδικά για τους πελάτες σας το 2025, ίσως λίγο περισσότερο χρώμα γύρω από το είδος των πληροφοριών που λαμβάνετε και σας δίνουν την πεποίθηση ότι θα δείτε αύξηση της αγοράς το επόμενο έτος;
Rob Saltiel: Ναι. Κοιτάξτε, πιστεύουμε ότι η επιχείρηση παροχής υπηρεσιών φυσικού αερίου έχει σίγουρα ξεπεράσει τον πάτο και έχει ανακάμψει από το σημείο στο οποίο βρισκόταν, ας πούμε, το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους. Είχατε αύξηση 13% αυτό το τρίμηνο σε σχέση με το τέταρτο τρίμηνο του 2023, όπως είπαμε στα σχόλια, δύο συνεχόμενα τρίμηνα διαδοχικής βελτίωσης των εσόδων από τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου. Έτσι, σίγουρα δεν βρισκόμαστε στην ίδια κατάσταση που ήμασταν, πείτε το πριν από έξι μήνες. Αλλά νομίζω ότι είναι δίκαιο να πούμε ότι η απομάκρυνση των αποθεμάτων δεν έχει ολοκληρωθεί και ποικίλλει ανά πελάτη. Έτσι, ορισμένοι από τους πελάτες μας το έχουν ξεπεράσει ως επί το πλείστον και έχουμε κάποιους άλλους πελάτες που συνεχίζουν να επεξεργάζονται την απομάκρυνση των αποθεμάτων τους. Και πραγματικά, αυτό είναι κάτι που θα πρέπει να συνεχίσουμε να επεξεργαζόμαστε καθώς θα τελειώνει το τρέχον έτος και θα ξεκινά το επόμενο έτος, αλλά πιστεύουμε ότι το έχουμε ξεπεράσει σε μεγάλο βαθμό. Τώρα, η ερώτησή σας σχετικά με το γιατί έχουμε την πεποίθηση ότι οι δαπάνες θα αυξηθούν; Λοιπόν, αρκετοί από τους πελάτες μας, μέσω των πρόσφατων τηλεφωνικών κλήσεων για κέρδη, των δημόσιων ανακοινώσεων, των εκθέσεων αναλυτών, υποδεικνύουν σε σημαντικό χρονικό διάστημα, μερικές φορές τρία έως πέντε χρόνια, ποια θα είναι η μέση αύξηση. Και μιλούν για το 2025 με ακόμη περισσότερες λεπτομέρειες. Και καθώς εξετάζουμε την πελατειακή μας βάση, βλέπουμε γενικά ότι τα CapEx αναμένεται να αυξηθούν σε αυτό το εύρος του 4% έως 6% μακροπρόθεσμα και να αυξηθούν σε μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό το επόμενο έτος. Τώρα, και πάλι, κάθε εταιρεία κοινής ωφέλειας θα είναι διαφορετική. Και προφανώς, αυτό θα μπορούσε να τροποποιηθεί ανάλογα με το τι θα συμβεί με τα επιτόκια, τις υποθέσεις επιτοκίων και άλλα τέτοια πράγματα. Αλλά σε όλο το Διοικητικό Συμβούλιο, βλέπουμε για τους πελάτες μας ισχυρές προβλέψεις δαπανών για το επόμενο έτος και μετέπειτα. Και σαφώς αυτό είναι πιο αισιόδοξο από το σκηνικό στο οποίο εργαζόμασταν τους τελευταίους 12 μήνες.
Nathan Jones: Και εξακολουθείτε να περιμένετε ότι θα μπορέσετε να ξεπεράσετε αυτή την αγορά, να ξεπεράσετε τις δαπάνες των πελατών σας με κέρδη μεριδίου αγοράς;
Rob Saltiel: Το πιστεύουμε. Θα συνεχίσω να προειδοποιώ ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου από τη φύση τους είναι συντηρητικές οντότητες. Παρέχουν μια δημόσια υπηρεσία και στις περισσότερες περιπτώσεις, όταν αυξάνουμε το μερίδιο αγοράς, εκτοπίζουμε λειτουργίες που κάνουν οι ίδιοι, που αναθέτουν, που συνειδητοποιούν ότι μπορούμε να τις κάνουμε πολύ πιο αποτελεσματικά δεδομένης της κλίμακας και των δυνατοτήτων μας και έτσι τις αναθέτουν σε εμάς. Έτσι, αυτή η διαδικασία με την οποία κερδίζουμε μερίδιο αγοράς είναι από τη φύση της μια μακρά διαδικασία. Και επεξεργαζόμαστε διάφορες ευκαιρίες για να αυξήσουμε το μερίδιο αγοράς μας με νέες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που δεν εξυπηρετούμε. Εξετάζουμε επίσης περιοχές εξυπηρέτησης για επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που εξυπηρετούμε. Αλλά σε αυτές τις περιοχές εξυπηρέτησης έχουμε είτε περιορισμένη είτε καθόλου συμμετοχή. Έτσι, έχουμε μια σειρά από στόχους κοινής ωφέλειας που επεξεργαζόμαστε, ώστε να μπορέσουμε να αυξήσουμε το μερίδιο αγοράς μας. Και φυσικά, με τους υφιστάμενους πελάτες, επιδιώκουμε να αυξήσουμε το μερίδιο πορτοφολιού αναλαμβάνοντας περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες που παρέχουν σήμερα οι ίδιοι. Έτσι, εξακολουθούμε να αισθανόμαστε καλά για την ικανότητά μας να ξεπεράσουμε την αγορά, όπως την ονομάζετε. Και απλά πρέπει να συνεχίσουμε να εστιάζουμε αυτές τις προσπάθειες και να τις φέρνουμε σε πέρας.
Nathan Jones: Τζόουνς: Υπέροχα. Σας ευχαριστώ πολύ που δεχτήκατε τις ερωτήσεις μου.
Rob Saltiel: Παρακαλώ. Ευχαριστώ, Nathan.
Χειριστής: Η επόμενη ερώτησή μας προέρχεται από τον Ken Newman με την KeyBanc Capital Markets. Παρακαλώ προχωρήστε με την ερώτησή σας.
Ken Newman: Newman: Καλημέρα. Ίσως για να θίξω λίγο την ερώτηση του Nathan σχετικά με τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου, είμαι περίεργος αν θα μπορούσατε να μιλήσετε για το σε ποια φάση πιστεύετε ότι βρισκόμαστε από την άποψη της απομάκρυνσης των αποθεμάτων; Είναι δίκαιο να πιστεύετε ότι το δεύτερο τρίμηνο θα είναι το κατώτατο σημείο ή η απομάκρυνση των αποθεμάτων; Ή μήπως αυτό είναι περισσότερο ένα φαινόμενο του 3ου τριμήνου;
Rob Saltiel: Θα έλεγα ότι ρωτάτε σε ποια περίοδο βρισκόμαστε, οπότε θα έλεγα ότι βρισκόμαστε στην 6η ή 7η περίοδο. Νομίζουμε ότι το μεγαλύτερο μέρος του είναι πίσω μας, αλλά δεν έχει τελειώσει ακόμα. Και πάλι, ποικίλλει πραγματικά ανάλογα με τη χρησιμότητα και αυτό που κάνει η ομάδα μας είναι ότι συνεχίζουμε να παρακολουθούμε στενά το απόθεμα που έχουμε για τους πελάτες μας, καθώς και το απόθεμα που έχουν οι ίδιοι, ώστε να μπορούμε να έχουμε καλύτερη εκτίμηση για το πόσο θα διαρκέσει αυτή η απομάκρυνση αποθεμάτων. Και πάλι, για αρκετούς από τους πελάτες μας, θα έλεγα ότι η πλειοψηφία των πελατών μας, θα το ξεπεράσουν αυτό κατά το επόμενο τρίμηνο, ίσως και το τέταρτο τρίμηνο, αλλά θα υπάρξουν κάποιοι πελάτες που θα φτάσουν στο 2025 και θα εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν κάποια προβλήματα απογραφής αποθεμάτων, οπότε και πάλι, 6η ή 7η περίοδος, αν έπρεπε να διαλέξω μια περίοδο.
Ken Newman: Newman: Εντάξει. Αυτό είναι χρήσιμο. Και υποθέτω ότι σε συνέχεια αυτού, ξέρω ότι δεν δίνετε περιθώρια κέρδους ανά προϊόν σε αυτή τη δραστηριότητα, αλλά σκέφτομαι απλώς ότι όποτε αρχίσει η ανάκαμψη από την άποψη των αποθεμάτων, πώς βλέπετε την ανάκαμψη του προφίλ περιθωρίου κέρδους για αυτή τη δραστηριότητα, επειδή προφανώς αυτή είναι συνήθως μια δραστηριότητα που αυξάνει το περιθώριο κέρδους. Θα αρχίσετε να βλέπετε ή να περιμένετε μια λίγο πιο σταδιακή βελτίωση των μικτών περιθωρίων κέρδους ειδικά για την εταιρεία κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου ή θα υπάρξει μια μικρή χρονική υστέρηση από την άποψη των τιμών/κόστους;
Rob Saltiel: Ναι. Δεν δίνουμε την ανάλυση ειδικά για κάθε έναν από τους τομείς στους οποίους δραστηριοποιούμαστε, αλλά γενικά, αυτό που είπαμε είναι ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου τείνουν να είναι αυξητικές σε βάση καθαρού περιθωρίου κέρδους, αλλά ελαφρώς αποδυναμωτικές σε βάση μικτού περιθωρίου κέρδους. Και αυτό το μοτίβο δεν πρόκειται να αλλάξει. Κάνουμε πολλές εργασίες υψηλού όγκου στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου. Αγοράζουμε επίσης πολύ, πολύ αποτελεσματικά. Και συνήθως, είμαστε σε θέση να ρίχνουμε περισσότερα στην τελική γραμμή λόγω του τρόπου με τον οποίο αφιερώνουμε τους πόρους μας για την εξυπηρέτηση αυτών των εταιρειών κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου. Έχουμε ολόκληρα κέντρα εξυπηρέτησης αφιερωμένα σε συγκεκριμένες επιχειρήσεις φυσικού αερίου, τα οποία μπορούν να είναι πραγματικά αποδοτικά όσον αφορά το κόστος εξυπηρέτησης. Έτσι, πέφτουν περισσότερα στην τελική γραμμή, αλλά αυτό το μοτίβο δεν πρόκειται να αλλάξει. Και πάλι, οι πτυχές του μεικτού περιθωρίου κέρδους της επιχείρησης κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου είναι ελαφρώς αποδυναμωτικές, αλλά θα δείτε τα καθαρά περιθώρια κέρδους να βελτιώνονται καθώς κάνουμε περισσότερες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φυσικού αερίου.
Ken Newman: Newman: Κατανοητό. Αν θα μπορούσα να προσθέσω κάτι ακόμα.
Rob Saltiel: Βεβαίως.
Ken Newman: Νιούμαν: Κοιτάξτε, ξέρω ότι έχετε έναν πολύ ισχυρό ισολογισμό αυτή τη στιγμή. Προφανώς, αισθάνεστε πολύ καλά για το προφίλ των ελεύθερων ταμειακών ροών για φέτος και το επόμενο έτος. Υπάρχει κάποιο στοιχείο σχετικά με το τι σχεδιάζετε να κάνετε ή πώς θα αξιοποιήσετε τον ισολογισμό σας τα επόμενα τρίμηνα; Κάτι που θα μπορούσατε να μοιραστείτε με όλα τα τρέχοντα πράγματα που βρίσκονται πίσω από την κουρτίνα, είτε πρόκειται για την ενοποίηση είτε για την αναθεώρηση του χαρτοφυλακίου; Τίποτα εκεί;
Rob Saltiel: Ναι, καλή ερώτηση. Και κοιτάξτε, επιτρέψτε μου να ξεκινήσω λέγοντας ότι είμαστε πραγματικά ενθουσιασμένοι με το γεγονός ότι ο ισολογισμός μας είναι ισχυρότερος από ποτέ. Αν ανατρέξετε ιστορικά, αυτή η εταιρεία ήταν σίγουρα πολύ μοχλευμένη. Πολλοί θα έλεγαν ότι ήμασταν υπερβολικά μοχλευμένη και νομίζω ότι αυτό ήταν μειονέκτημα για την εταιρεία στις δημόσιες αγορές, καθώς και στην ευελιξία που είχαμε προηγουμένως για την επιδίωξη διαφόρων πτυχών της κατανομής κεφαλαίου. Έτσι, σήμερα βρισκόμαστε σε αυτό το σημείο με τον δείκτη μόχλευσης 0,4x, και στη συνέχεια με μια πραγματικά ισχυρή και σίγουρη προοπτική όσον αφορά την ικανότητά μας να παράγουμε σημαντικά ποσά μετρητών κατά τη διάρκεια του επιχειρηματικού κύκλου, είμαστε σε μια πραγματικά ασυνήθιστη και συναρπαστική θέση για την MRC Global. Προφανώς, δεν μπορώ να μοιραστώ το τι κρύβεται πίσω από την κουρτίνα, όπως το ονομάζετε, διότι οι όποιες αποφάσεις θα πάρουμε που θα είναι τολμηρές για την κατανομή του κεφαλαίου θα πρέπει να γίνουν σε συνεννόηση με το Διοικητικό Συμβούλιο. Και προφανώς, θέλουμε να διασφαλίσουμε ότι ό,τι κάνουμε θα είναι προς όφελος των κοινών μας μετόχων. Έτσι, έχουμε μεγαλύτερη ευελιξία από ό,τι είχαμε ποτέ. Αυτό θα είναι κάτι στο οποίο θα αφιερώσουμε πολύ περισσότερο χρόνο κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους. Και είμαστε πραγματικά ευτυχείς που βρισκόμαστε στη θέση που είμαστε για να εξετάσουμε αυτές τις ευκαιρίες, και οι μέτοχοί μας θα πρέπει να είναι επίσης ενθουσιασμένοι.
Ken Newman: Newman: Πολύ χρήσιμο. Ευχαριστώ.
Rob Saltiel: Παρακαλώ.
Χειριστής: [Οδηγίες χειριστή]. Η επόμενη ερώτησή μας έρχεται από τον Sean Mitchell με την Daniel Energy Partners. Παρακαλώ προχωρήστε με την ερώτησή σας.
Sean Mitchell: Γεια σας παιδιά, ευχαριστώ για την ερώτηση. Ίσως σε συνέχεια της τελευταίας ερώτησης σχετικά με τον ισολογισμό, έχετε κάνει εξαιρετική δουλειά στην απομόχλευση εδώ και καταλαβαίνετε ότι θα επικεντρωθείτε στις αποδόσεις των μετόχων στο μέλλον. Αλλά έχουμε επίσης βρεθεί σε μια δύσκολη φάση στη Βόρεια Αμερική. Είμαι απλά περίεργος αν οι συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι πιο ελκυστική χρήση κεφαλαίου σήμερα απ' ό,τι ήταν πριν από έξι με εννέα μήνες. Και υπάρχουν περισσότερες ευκαιρίες που βλέπετε σήμερα;
Rob Saltiel: Ναι. Κοιτάξτε, θα συνεχίσουμε να σαρώνουμε την αγορά για ευκαιρίες ανόργανης ανάπτυξης, αν αυτό έχει νόημα για εμάς. Και πρακτικά, δεν είμαι σίγουρος ότι βλέπουμε τα πράγματα πολύ διαφορετικά από ό,τι βλέπαμε προηγουμένως. Αυτή τη στιγμή επικεντρωνόμαστε στο να διασφαλίσουμε ότι ο ισολογισμός μας βρίσκεται σε πολύ καλή θέση. Θα αναφέρω επίσης ότι όταν μιλάμε για την κεφαλαιακή διάρθρωση, πιστεύουμε ότι μια απλή κεφαλαιακή διάρθρωση έχει νόημα για τους μετόχους μας. Και εξακολουθούμε να έχουμε τις προνομιούχες μετοχές μας. Έτσι, κάποια στιγμή, θέλουμε να ασχοληθούμε με τις προνομιούχες μετοχές και πιθανότατα αυτή θα είναι μια πιθανή πηγή κεφαλαίου που θα χρησιμοποιήσουμε. Έτσι, θέλουμε να συνυπολογίσουμε όλα αυτά τα πράγματα, τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, τις αποδόσεις στους κοινούς μετόχους και την απλούστευση της κεφαλαιακής μας δομής. Και όλα αυτά τα πράγματα αποτελούν πραγματικά μέρος του υπολογισμού που κάνουμε όταν σκεφτόμαστε τι πρόκειται να κάνουμε στο μέλλον. Αλλά ειδικά για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, δεν θα έλεγα ότι υπάρχει κάτι ριζικά διαφορετικό όσον αφορά τις ευκαιρίες που βλέπουμε τώρα από ό,τι βλέπαμε πριν από έξι μήνες.
Sean Mitchell: Εντάξει. Αυτό είναι χρήσιμο. Και μετά ίσως ένα ακόμα. Πολλά από αυτά στα οποία εστιάζουμε σήμερα είναι το πώς η ενεργειακή βιομηχανία προσπαθεί να σχεδιάσει την αύξηση της ζήτησης που προέρχεται από την ενέργεια, όχι μόνο στο Δυτικό Τέξας αλλά πραγματικά σε ολόκληρη τη χώρα. Μπορείτε να μιλήσετε για τις προοπτικές σας σχετικά με τη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας και για το πώς η MRC επωφελείται από την αυξημένη ανάγκη που θα προκύψει για αυτό το είδος της ανάπτυξης για το οποίο όλοι μιλούν;
Rob Saltiel: Ναι. Μιλήσαμε λίγο γι' αυτό στα προετοιμασμένα σχόλιά μας και έχουν γραφτεί πολλά για την ανάγκη για πολλά, πολλά γιγαβάτ ισχύος που θα απαιτηθούν για την εξυπηρέτηση της αύξησης της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας. Μεγάλο μέρος αυτής της ζήτησης προέρχεται από τα κέντρα δεδομένων. Και φυσικά, η συντριπτική πλειοψηφία της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στην οποία μπορείτε πραγματικά να βασιστείτε, είτε ο ήλιος είναι έξω είτε όχι, είτε φυσάει άνεμος, είναι η τεχνολογία συνδυασμένου κύκλου αεριοστροβίλων. Έτσι θα δούμε - πιστεύουμε ότι θα κατασκευαστούν πολλοί σταθμοί παραγωγής ενέργειας με καύση φυσικού αερίου. Αυτό θα απαιτήσει υποδομές για τη συλλογή, την επεξεργασία και τη μεταφορά του αερίου. Επιπλέον, γνωρίζουμε ότι οι εξαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου θα συνεχίσουν να αυξάνονται και αυτό θα αποτελέσει πηγή ζήτησης. Και στη συνέχεια, μιλήσαμε επίσης για τις εξαγωγές στο Μεξικό και την αυξανόμενη βιομηχανική ζήτηση ως άλλες πηγές ζήτησης φυσικού αερίου. Και προφανώς, όταν υπάρχει ζήτηση για το αγαθό, πρέπει να υπάρχει και ζήτηση για την υποδομή που μετακινεί το αγαθό και επεξεργάζεται το αγαθό, το οποίο το καθιστά διαθέσιμο για κατανάλωση ή για εξαγωγή. Και έχουμε μια ενεργή δραστηριότητα στο upstream και στο midstream, η οποία θα επωφεληθεί από την πρόσθετη ανάπτυξη του φυσικού αερίου. Έτσι, είμαστε πραγματικά ενθουσιασμένοι με την ανάπτυξη του φυσικού αερίου σε αυτή τη χώρα. Οι άνθρωποι προβλέπουν ότι ακόμη και μέχρι το 2030 θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 15% έως 20%, και αυτό θα είναι ένας καλός καταλύτης για την επιχείρησή μας PTI στο μέλλον.
Sean Mitchell: Μίτσελ: Ωραίο χρώμα. Σας ευχαριστώ.
Rob Saltiel: Παρακαλώ.
Χειριστής: Loop Capital Markets: Η επόμενη ερώτησή μας έρχεται από τον Chris Dankert με την Loop Capital Markets. Παρακαλώ προχωρήστε με την ερώτησή σας.
Chris Dankert: Γεια σας, καλημέρα. Ευχαριστώ που δέχεστε τις ερωτήσεις. Υποθέτω, συγχαρητήρια για τη νίκη του PVF με την Exxon. Προφανώς, μπορεί να είναι μεγαλύτερη από ένα κουτί ψωμιού, μπορείτε να το μεγεθύνετε; Πρόκειται για μια ωραία αυξητική νίκη ή για μια πραγματική κίνηση της βελόνας για αυτή την επιχείρηση; Αν μπορείτε να δώσετε κάποιο χρώμα, θα ήταν υπέροχο.
Rob Saltiel: Ναι, πολύ καλή ερώτηση. Πρώτα απ' όλα, επιτρέψτε μου να επαναλάβω πόσο ενθουσιασμένοι είμαστε που βρήκαμε αυτή την ευκαιρία με την ExxonMobil. Νομίζω ότι όλοι στην κλήση κατανοούν τη δέσμευση που έχει αναλάβει η ExxonMobil για το πετρελαϊκό πεδίο της Βόρειας Αμερικής και πώς συνεχίζει να αναπτύσσει τόσο οργανικά όσο και μέσω εξαγορών την παρουσία της εδώ. Και το γεγονός ότι είμαστε ευθυγραμμισμένοι με έναν ηγέτη του κλάδου όπως η ExxonMobil, γνωρίζοντας τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξής τους, είναι εξαιρετικά θετικό για την MRC Global. Δεν πρόκειται να αποκαλύψουμε συγκεκριμένους αριθμούς όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο εξετάζουμε τα έσοδα με μεμονωμένους πελάτες. Θα σας πω όμως ότι μόλις ολοκληρωθούν πλήρως οι εξαγορές που έχει ανακοινώσει η ExxonMobil, οι δραστηριότητές μας μαζί τους είναι πιθανό να αυξηθούν μεταξύ 75% και 100% από εκεί που είναι σήμερα. Επομένως, πρόκειται για μια πραγματικά μεγάλη ευκαιρία για εμάς. Δεν είναι απλώς μια πρόσθετη ευκαιρία, είναι μια πραγματικά μεγάλη ευκαιρία. Και πάλι, είμαστε πραγματικά ενθουσιασμένοι που ευθυγραμμιζόμαστε με την ExxonMobil.
Chris Dankert: Αυτά είναι, αυτά είναι εκπληκτικά νέα. Και στη συνέχεια, συγχαρητήρια και πάλι. Υποθέτω, ως συνέχεια, προφανώς δεν υπάρχει βιασύνη ή ανάγκη να προχωρήσουμε σε προνομιούχες μετοχές τώρα. Αλλά είμαι απλά περίεργος, υπάρχει μια ενεργή συζήτηση με τον προνομιούχο μέτοχο όσον αφορά τις επιλογές που υπάρχουν, ή είναι περισσότερο μια προσέγγιση αναμονής προς το παρόν;
Rob Saltiel: Λοιπόν, να έχετε υπόψη σας ότι ο προνομιούχος μέτοχος κατέχει θέση στο Διοικητικό μας Συμβούλιο και έτσι έχουμε ενεργό διάλογο. Και κοιτάξτε, αυτό που θέλουμε να κάνουμε είναι να κάνουμε το σωστό για τους κοινούς μετόχους μας. Αυτό ήταν το μήνυμά μας σε κάθε διάλογο που αφορούσε τους προνομιούχους μετόχους. Προφανώς θα έρθει η στιγμή που, πρώτα απ' όλα, θα έχουμε την πολυτέλεια να το αποσύρουμε. Και δεύτερον, πιστεύουμε ότι θα έχει νόημα για τους κοινούς μας μετόχους. Προφανώς δεν έχουμε φθάσει ακόμη σε αυτό το σημείο, αλλά αναγνωρίζουμε ότι είναι μια επιπλοκή στην κεφαλαιακή μας διάρθρωση. Και για αυτούς τους λόγους, θέλουμε να βεβαιωθούμε ότι θα το αποσύρουμε τη σωστή στιγμή και με τον σωστό τρόπο. Και ιδανικά, την αποσύρετε όταν είναι προσαύξηση για τους μετόχους μας και μπορούμε να κάνουμε ό,τι μπορούμε για να ελαχιστοποιήσουμε την όποια αραίωση μέσω του αριθμού των μετοχών. Έτσι, έχουμε κάποιες βασικές αρχές που σκεφτόμαστε. Και θα έλεγα απλά μείνετε συντονισμένοι. Να ξέρετε ότι διεξάγεται ενεργός διάλογος, αλλά ότι σκεφτόμαστε πρωτίστως τους κοινούς μετόχους όταν συνάπτουμε συμφωνία για να κάνουμε κάτι με τις προνομιούχες μετοχές.
Chris Dankert: Ωραίο χρώμα. Ευχαριστούμε πολύ γι' αυτό και καλή τύχη στο δεύτερο μισό εδώ, παιδιά.
Rob Saltiel: Ναι. Το εκτιμώ. Σας ευχαριστώ.
Χειριστής: Έχουμε φτάσει στο τέλος της συνεδρίας ερωτήσεων και απαντήσεων. Θα ήθελα τώρα να επιστρέψω την κλήση στη Monica Broughton για τα τελευταία σχόλια.
Monica Broughton: Μπράουντον: Σας ευχαριστούμε για την παρουσία σας σήμερα και για το ενδιαφέρον σας για την MRC Global. Ανυπομονούμε να σας έχουμε μαζί μας στην τηλεδιάσκεψη του τρίτου τριμήνου τον Νοέμβριο. Καλή σας μέρα.
Χειριστής: Ολοκληρώνεται η σημερινή διάσκεψη. Μπορείτε να αποσυνδέσετε τις γραμμές σας αυτή τη στιγμή. Σας ευχαριστούμε για τη συμμετοχή σας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης