Η National Storage Affiliates (NYSE: NSA) ανέφερε ότι το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν δύσκολο, επικαλούμενη το ανταγωνιστικό λειτουργικό περιβάλλον και την υποτονική αγορά κατοικιών που οδηγεί σε μειωμένη ζήτηση πελατών για αποθήκευση.
Ο διευθύνων σύμβουλος Dave Cramer περιέγραψε τις επιδόσεις και τα σχέδια της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της αναθεώρησης των προβλέψεων για το 2024. Παρά τις βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες, η NSA είναι αισιόδοξη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της, δίνοντας έμφαση στις ευκαιρίες εξαγορών και στις διαδικασίες εσωτερικοποίησης με στόχο τη βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας.
Η εταιρεία ανακοίνωσε βασικό FFO ανά μετοχή 0,62 δολάρια για το β' τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας μείωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, η οποία αποδίδεται κυρίως στη μείωση του ίδιου NOI των καταστημάτων. Ο ισολογισμός της NSA παραμένει εύρωστος, με σημαντική πιστωτική διαθεσιμότητα και σχέδια στρατηγικής διαχείρισης των λήξεων του χρέους.
Βασικά στοιχεία
- Η NSA ανέφερε μειωμένη ζήτηση από τους πελάτες και μείωση της πληρότητας και των τιμών οδού λόγω του ανταγωνιστικού περιβάλλοντος λειτουργίας και της υποτονικής αγοράς κατοικιών.
- Η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη μακροπρόθεσμα και έχει κλείσει την απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου ακινήτων υψηλής ποιότητας στην κοιλάδα Rio Grande Valley έναντι 72 εκατ. δολαρίων, ενώ ένα άλλο χαρτοφυλάκιο 13 ακινήτων βρίσκεται υπό συμβόλαιο για 75 εκατ. δολάρια.
- Η NSA προχωρά με την εσωτερικοποίηση της PRO, αναμένοντας προσαύξηση από την εξοικονόμηση Γ&Δ, την εξάλειψη του διαχωρισμού των ταμειακών ροών και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα.
- Το Core FFO ανά μετοχή για το β' τρίμηνο του 2024 μειώθηκε κατά περίπου 9% σε σχέση με πέρυσι, στα 0,62 δολάρια, κυρίως λόγω της μείωσης των ίδιων NOI.
- Η NSA αναθεώρησε την πρόβλεψή της για το σύνολο του 2024 για το core FFO ανά μετοχή σε 2,36 - 2,44 δολάρια.
- Η εταιρεία ολοκλήρωσε ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, αγοράζοντας 1,9 εκατομμύρια μετοχές έναντι 72 εκατομμυρίων δολαρίων.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η NSA προσαρμόζει τις στρατηγικές της για να αντιμετωπίσει τις ανταγωνιστικές πιέσεις και την ηπιότερη ζήτηση, με αναθεωρημένες προβλέψεις για το 2024 που αντικατοπτρίζουν αυτές τις προκλήσεις.
- Η εταιρεία αναμένει να δει σταθεροποιημένες αποδόσεις από τις πρόσφατες εξαγορές και να επωφεληθεί από τις συνέργειες G&A και τις στρατηγικές διαχείρισης εσόδων τα επόμενα χρόνια.
- Η NSA σχεδιάζει να τερματίσει το χρέος για να αντιμετωπίσει τις επερχόμενες λήξεις και το τρέχον υπόλοιπο του ανακυκλωμένου δανείου.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Η εταιρεία αντιμετώπισε επιβράδυνση της μισθωτικής δραστηριότητας κατά τη διάρκεια του Ιουνίου και του Ιουλίου, επηρεάζοντας αρνητικά την πληρότητα και τις τιμές οδού.
- Οι βραχυπρόθεσμοι αντίξοοι παράγοντες περιλαμβάνουν τις ανταγωνιστικές πιέσεις και ένα πιο ήπιο περιβάλλον ζήτησης, συμβάλλοντας στην αναθεωρημένη καθοδήγηση.
- Η μετάβαση σε μια εσωτερική δομή έχει προκαλέσει κάποιες λειτουργικές διαταραχές, αν και η NSA εργάζεται για την ελαχιστοποίηση αυτών των επιπτώσεων.
Αισιόδοξες επισημάνσεις
- Η NSA βλέπει περισσότερες ευκαιρίες εξαγορών και κλείνει ενεργά συμφωνίες για να ενισχύσει τις βασικές αγορές και την ποιότητα του χαρτοφυλακίου της.
- Η μακροπρόθεσμη αισιοδοξία υποστηρίζεται από την εσωτερίκευση των καταστημάτων που διαχειρίζεται η PRO, η οποία αναμένεται να αποφέρει λειτουργική αποτελεσματικότητα και οικονομικά οφέλη.
- Η εταιρεία διαθέτει ισχυρό ισολογισμό, με άφθονη πιστωτική διαθεσιμότητα για την υποστήριξη των στρατηγικών πρωτοβουλιών της.
Misses
- Η NSA έχασε τις προηγούμενες προβλέψεις της για το βασικό FFO ανά μετοχή, γεγονός που προκάλεσε αναθεώρηση προς τα κάτω για το έτος.
- Το NOI των ίδιων καταστημάτων μειώθηκε, συμβάλλοντας σημαντικά στα χαμηλότερα στοιχεία FFO.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η NSA συζήτησε την επιτυχία των νέων εργαλείων και της ανάλυσης δεδομένων στην προώθηση της πληρότητας και των ποσοστών εκμετάλλευσης στο εταιρικό χαρτοφυλάκιό της.
- Η εταιρεία εστιάζει στην κάλυψη του χάσματος πληρότητας μέσω βελτιωμένου μάρκετινγκ και διαχείρισης εσόδων.
- Η NSA αναγνώρισε τη σημασία της τιμής στην προσέλκυση νέων πελατών και την επιτυχία του προγράμματος ECRI στην αύξηση των τιμών για τους υφιστάμενους πελάτες.
Συνοπτικά, η National Storage Affiliates αντιμετωπίζει ένα δύσκολο περιβάλλον, αλλά λαμβάνει στρατηγικά μέτρα για να ξεπεράσει τις ανταγωνιστικές πιέσεις και την υποτονική αγορά κατοικίας. Η εταιρεία αξιοποιεί τις εξαγορές, την εσωτερίκευση των λειτουργιών και τη βελτιωμένη διαχείριση των εσόδων για να τοποθετηθεί για μελλοντική ανάπτυξη. Η διοίκηση της NSA παραμένει βέβαιη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές, παρά την αναθεώρηση των κατευθυντήριων γραμμών της για το 2024, ώστε να αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης