Η Russel Metals (RUS.TO) ανακοίνωσε ισχυρές επιδόσεις για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, ξεπερνώντας την αστάθεια στις τιμές του χάλυβα με τα ενοποιημένα έσοδα να αυξάνονται.
Η εταιρεία προετοιμάζεται ενεργά για την εξαγορά της Samuel, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί στα μέσα Αυγούστου. Παρά τη μείωση των δεικτών αναφοράς για τις λαμαρίνες και τα ελάσματα, η Russel Metals διατήρησε την οικονομική της σταθερότητα με έσοδα γύρω στα 1,1 δισ. δολάρια, EBITDA στα 86 εκατ. δολάρια και κέρδη ανά μετοχή 0,84 δολάρια.
Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες της εταιρείας, όπως ο εκσυγχρονισμός των εγκαταστάσεων και η επαναγορά μετοχών, συνέβαλαν στην κορυφαία στον κλάδο αξιοποίηση και απόδοση κεφαλαίου, με απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου 19% τους τελευταίους 12 μήνες.
Βασικά στοιχεία
- Η Russel Metals αναφέρει αυξημένα ενοποιημένα έσοδα παρά τη μείωση κατά 17% και 12% των δεικτών αναφοράς φύλλων και πλακών αντίστοιχα από το α' τρίμηνο.
- Η εξαγορά της Samuel βρίσκεται σε καλό δρόμο για να ολοκληρωθεί στα μέσα Αυγούστου, με αναμενόμενες θετικές επιπτώσεις στα μακροπρόθεσμα περιθώρια και έσοδα.
- Το 3ο τρίμηνο προβλέπεται να είναι μια μεταβατική περίοδος με συμπίεση του περιθωρίου κέρδους και λιγότερες ημέρες λειτουργίας, αλλά αναμένεται ανάκαμψη στις αρχές του 4ου τριμήνου και μέχρι το 2025.
- Η εταιρεία διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση με τριμηνιαία έσοδα περίπου 1,1 δισ. δολάρια, EBITDA 86 εκατ. δολάρια και κέρδη ανά μετοχή 0,84 δολάρια.
- Η Russel Metals έχει καθαρή ταμειακή θέση 237 εκατ. δολαρίων και καθαρό χρέος κοντά στα 500 εκατ. δολάρια μετά την εξαγορά ομολόγων 6% ύψους 150 εκατ. δολαρίων και τη δημιουργία νέας μη εξασφαλισμένης τραπεζικής διευκόλυνσης.
- Οι προτεραιότητες κατανομής κεφαλαίου περιλαμβάνουν επενδύσεις σε έργα προστιθέμενης αξίας, επιδίωξη ανάπτυξης μέσω εξαγορών και επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Russel Metals αναμένει ανάκαμψη του περιθωρίου κέρδους από τις αρχές του τέταρτου τριμήνου, η οποία θα επεκταθεί έως το 2025.
- Η ζήτηση παραμένει σταθερή με τα αποθέματα της αλυσίδας εφοδιασμού σε παρόμοιο εύρος.
- Η επικείμενη προγραμματισμένη συντήρηση για τους παραγωγούς του κλάδου μπορεί να επηρεάσει την προσφορά.
Αρνητικές επισημάνσεις
- Το 3ο τρίμηνο αναμένεται να έχει συμπίεση περιθωρίου λόγω της εξαγοράς της Samuel και των λιγότερων ημερών λειτουργίας.
- Το μεταβατικό κόστος που σχετίζεται με την εξαγορά της Samuel ενδέχεται να επηρεάσει τα κέρδη του 3ου τριμήνου.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Αναμένεται μακροπρόθεσμη αύξηση του περιθωρίου κέρδους και των εσόδων από την εξαγορά της Samuel και τα προγράμματα εκσυγχρονισμού των εγκαταστάσεων.
- Οι τιμές του χάλυβα παρουσιάζουν σημάδια σταθεροποίησης, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε βελτιωμένες συνθήκες στον κλάδο το 2025.
Misses
- Οι δείκτες αναφοράς φύλλων και πλακών σημείωσαν σημαντικές μειώσεις σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Οι Juravsky και Reid παρείχαν πληροφορίες σχετικά με τα σχέδια ενσωμάτωσης της εξαγοράς της Samuel, με έμφαση στις επενδύσεις επεξεργασίας προστιθέμενης αξίας.
- Η εξαγορά γίνεται θετικά δεκτή από βασικούς πελάτες στον Δυτικό Καναδά.
- Η εταιρεία παρατηρεί δραστηριότητα στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών διανομέων χάλυβα και αναμένει περισσότερες ευκαιρίες στο μέλλον.
- Με την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Samuel, τα μετρητά που θα βγουν από την πόρτα θα είναι περίπου 225 εκατ. δολάρια, με το οικονομικό ισοδύναμο να είναι πιο κοντά στα 180 εκατ. δολάρια λόγω της ανασυγκρότησης του κεφαλαίου κίνησης.
Η Russel Metals έχει τοποθετηθεί για μια ισχυρή μακροπρόθεσμη προοπτική με στρατηγικές επενδύσεις και εξαγορές. Η επικείμενη εξαγορά της Samuel αποτελεί βασικό στοιχείο της αναπτυξιακής στρατηγικής της εταιρείας, με στόχο την ενίσχυση των εσόδων και των περιθωρίων κέρδους παρά το βραχυπρόθεσμο μεταβατικό κόστος.
Η οικονομική πειθαρχία και η δέσμευση της εταιρείας για απόδοση στους μετόχους, όπως αποδεικνύεται από το αυξημένο τριμηνιαίο μέρισμα και την επαναγορά μετοχών, ενισχύουν τη σταθερή θέση της στην αγορά.
Καθώς η Russel Metals κινείται προς το δεύτερο εξάμηνο του 2024, οι επενδυτές και τα ενδιαφερόμενα μέρη θα παρακολουθούν στενά για να δουν πώς θα εξελιχθεί η ενσωμάτωση της εξαγοράς της Samuel και πώς θα συμβάλει στη συνεχή επιτυχία της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης