Η Celanese Corporation (CE), μια παγκόσμια εταιρεία χημικών και ειδικών υλικών, πραγματοποίησε την κλήση για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2024, με τη διευθύνουσα σύμβουλο Lori Ryerkerk και τον οικονομικό διευθυντή Chuck Kyrish να παρέχουν πληροφορίες σχετικά με τις επιδόσεις και τις προσδοκίες της εταιρείας. Παρά την αντιμετώπιση μιας ανωτέρας βίας και των πιέσεων στο κόστος των πρώτων υλών, η Celanese αναμένει μέτρια αύξηση των όγκων και των περιθωρίων κέρδους, χάρη στην πρόοδο του αγωγού προϊόντων και τις στρατηγικές επιχειρησιακές προσαρμογές. Η εταιρεία κινείται σε ένα σταθερό μακροοικονομικό περιβάλλον με ιδιαίτερη ανάπτυξη στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας, ιδίως στην Κίνα, και βλέπει πιθανή ανάκαμψη από τον τερματισμό της ανωτέρας βίας στο τρέχον τρίμηνο.
Βασικά συμπεράσματα
- Η Celanese αναμένει σταθερές συνθήκες αγοράς και μέτρια αύξηση των όγκων και των περιθωρίων κέρδους το γ' τρίμηνο.
- Η αυτοκινητοβιομηχανία αναμένεται να αναπτυχθεί, ιδιαίτερα στην Κίνα, επωφελούμενη από την πρόσβαση νέων πελατών.
- Η ανωτέρα βία αναμένεται να αρθεί στο τρέχον τρίμηνο, με την επίπτωσή της στο κόστος να εκτιμάται σε 35-40 εκατ. δολάρια.
- Οι πιέσεις στις τιμές του ακατέργαστου πολυμερούς νάιλον και το αυξημένο κόστος αιθυλενίου έχουν επηρεάσει τα περιθώρια κέρδους.
- Σταθερότητα παρατηρείται στους όγκους των αυτοκινήτων και των καταναλωτικών ηλεκτρονικών, με απουσία εποχικής ανόδου στις κατασκευές, τα χρώματα και τις επιστρώσεις.
- Παράγοντες όπως τα προβλήματα προμηθευτών και η πίεση περιθωρίου κέρδους στο ακετύλιο και τα μηχανικά υλικά έχουν μειώσει τα κέρδη.
- Οι ευκαιρίες βελτίωσης το 2025 περιλαμβάνουν συνέργειες, επιτόκια και μειωμένους φόρους και τόκους σε μετρητά.
- Η ιατρική δραστηριότητα παραμένει σταθερή, με ανάπτυξη εκτός των εμφυτευμάτων.
- Η μετατόπιση από το νάιλον της Κίνας στα πλαστικά δεν θεωρείται σημαντική και αναγνωρίζεται η αδυναμία αξιοποίησης του συνόλου των 150 εκατ. δολαρίων από το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών.
- Η νέα δυναμικότητα οξικού οξέος στην Κίνα δεν έχει ενισχύσει τη ζήτηση, οδηγώντας σε συμπίεση του περιθωρίου κέρδους της VAM.
Προοπτικές της εταιρείας
- Μια μέτρια αύξηση του όγκου της αυτοκινητοβιομηχανίας αναμένεται να συμβάλει στις προοπτικές της εταιρείας για το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
- Το μέσο σημείο των προοπτικών για το δεύτερο εξάμηνο του έτους βασίζεται σε μια άνοδο των όγκων της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Η αδύναμη ζήτηση για κατασκευές και επιχρίσματα αντικατοπτρίζεται στην έλλειψη ανταπόκρισης των τιμών κατά τη διάρκεια της διακοπής λειτουργίας της Clear Lake.
- Η πλεονάζουσα κινεζική προσφορά μειώνει τις ευρωπαϊκές εξαγωγές λόγω της χαμηλής ζήτησης στην Κίνα.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Η ιατρική δραστηριότητα, ιδίως σε τομείς όπως τα εμφυτεύματα, η χορήγηση φαρμάκων και η συνεχής παρακολούθηση της γλυκόζης, είναι σταθερή και αναπτυσσόμενη.
- Η εταιρεία αναπτύσσει ένα σύγχρονο μοντέλο νάιλον με καλές ευκαιρίες στις κατηγορίες spec-in και specialty nylon.
Απουσιάζει
- Η Celanese δεν μπόρεσε να αποκομίσει το αναμενόμενο όφελος ύψους 150 εκατ. δολαρίων από το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών και δεν μπορεί να το εγγυηθεί για το επόμενο έτος.
- Η νέα δυναμικότητα οξικού οξέος στην Κίνα δεν οδήγησε σε αύξηση της ζήτησης στους τομείς των τελικών χρηστών, οδηγώντας σε συμπίεση του περιθωρίου κέρδους VAM.
Κύρια σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Απαντώντας στην BMO Capital Markets, η Celanese επιβεβαίωσε ότι κατέγραψε μόνο το ήμισυ του αναμενόμενου ποσού των 150 εκατ. δολαρίων από τη μείωση των πρώτων υλών.
- Τα περιουσιακά στοιχεία του μεταγενέστερου κλάδου, όπως το PVOH και το EVA, έχουν σημειώσει κάποια βελτίωση, αλλά η συνολική ζήτηση παραμένει αδύναμη σε τομείς όπως τα χρώματα, τα επιχρίσματα, οι κατασκευές και τα ηλιακά πάνελ.
Η Celanese συνεχίζει να προσαρμόζεται στις συνθήκες της αγοράς, εστιάζοντας στις ευκαιρίες ανάπτυξης και στη λειτουργική ευελιξία. Οι στρατηγικές αποφάσεις της εταιρείας, όπως η διακοπή του πολυμερισμού τυποποιημένων τύπων και η εστίαση στο spec-in και στο ειδικό νάιλον, καταδεικνύουν τη δέσμευσή της να διατηρήσει τη σταθερότητα και να επιδιώξει την επέκταση του περιθωρίου κέρδους παρά τις προκλήσεις. Καθώς η Celanese κινείται προς τα εμπρός, παραμένει επιφυλακτική όσον αφορά τις πιέσεις της αγοράς, αλλά αισιόδοξη για τις στρατηγικές της πρωτοβουλίες και τις προοπτικές ανάπτυξής της.
InvestingPro Insights
Η Celanese Corporation (CE) φαίνεται να πλοηγείται στις πιέσεις της αγοράς με μια στρατηγική που ιστορικά έχει αποδώσει για τους επενδυτές της. Η δέσμευση της εταιρείας στις αποδόσεις των μετόχων είναι εμφανής στο εντυπωσιακό ιστορικό αύξησης των μερισμάτων της για 14 συνεχόμενα έτη, γεγονός που αποδεικνύει την οικονομική της υγεία και την εμπιστοσύνη της διοίκησης στο επιχειρηματικό της μοντέλο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την συμβουλή του InvestingPro που υπογραμμίζει την υψηλή απόδοση της CE στους μετόχους, γεγονός που υποδηλώνει μια δυνητικά ελκυστική ευκαιρία για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Όσον αφορά την αποτίμηση, η CE διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, ο οποίος επί του παρόντος διαμορφώνεται στο 7,45. Αυτή η μέτρηση, σε συνδυασμό με το InvestingPro Tip που υποδεικνύει μια ισχυρή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, υποδεικνύει μια δυνητικά υποτιμημένη μετοχή που θα μπορούσε να προσφέρει προοπτικές ανόδου. Οι επενδυτές μπορεί να το βρουν ιδιαίτερα ελκυστικό, καθώς υποδηλώνει ότι η εταιρεία παράγει σημαντικά μετρητά σε σχέση με την τιμή της μετοχής της.
Παρά το γεγονός ότι ορισμένοι αναλυτές αναθεωρούν προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, τα οικονομικά μεγέθη της CE παραμένουν ισχυρά. Η εταιρεία ανέφερε περιθώριο μικτού κέρδους 24,02% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, γεγονός που αντανακλά την ικανότητά της να διατηρεί την κερδοφορία της. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της CE, αν και μέτρια στο 2,5% κατά την ίδια περίοδο, υποδηλώνει ένα επίπεδο ανθεκτικότητας σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες και μια βαθύτερη ανάλυση της Celanese Corporation, η InvestingPro προσφέρει περισσότερες συμβουλές για τη μετοχή. Επί του παρόντος, υπάρχουν διαθέσιμες συνολικά 9 Συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες μπορούν να παρέχουν περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με το κατά πόσον η CE ταιριάζει στην επενδυτική στρατηγική ενός ατόμου. Για περισσότερες λεπτομέρειες, οι επενδυτές μπορούν να επισκεφθούν τη διεύθυνση: https://www.investing.com/pro/CE.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης