Κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η First Capital Realty (FCR) παρουσίασε ισχυρές οικονομικές και λειτουργικές επιδόσεις με αύξηση κατά 50% των συναλλαγών μίσθωσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σημειώνοντας ρεκόρ μέσου καθαρού ενοικίου 23,73 δολάρια. Εξέδωσε με επιτυχία ομόλογα ύψους 300 εκατ. CAD και η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μερίδιο παρέμεινε σταθερή στα 21,82 δολάρια.
Παρά την καθαρή ζημία εύλογης αξίας των επενδυτικών ακινήτων και την ελαφρά αύξηση των εταιρικών εξόδων και των εξόδων τόκων, η αύξηση του NOI της FCR από την αρχή του έτους για τα ίδια ακίνητα πέτυχε τον στόχο τους για 3%. Σημείωσαν επίσης σημαντική πρόοδο στα έργα ανάπτυξης ακινήτων και στις αδειοδοτήσεις τους, αναμένοντας περαιτέρω εγκρίσεις πυκνότητας και διατηρώντας την εστίαση στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Βασικά στοιχεία
- Η FCR ολοκλήρωσε 231 μισθώσεις, σημειώνοντας σημαντική αύξηση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
- Το μέσο επιτόκιο καθαρού ενοικίου εντός του χώρου έφθασε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο των 23,73 δολαρίων.
- Η εταιρεία εξέδωσε ομόλογα 7ετούς και 8ετούς διάρκειας ύψους 300 εκατ. CAD λόγω της συμπίεσης των μη εξασφαλισμένων πιστωτικών περιθωρίων.
- Η FCR αναμένει συνεχή αύξηση του FFO ανά μονάδα και στοχεύει σε ετήσια αύξηση του NOI της ίδιας ιδιοκτησίας κατά τουλάχιστον 3%.
- Ανέφεραν καθαρή ζημία εύλογης αξίας επενδυτικών ακινήτων ύψους 74 εκατ. δολαρίων το β' τρίμηνο.
- Η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μονάδα της FCR ήταν σταθερή στα 21,82 δολάρια.
- Η θέση ρευστότητας της εταιρείας ήταν ισχυρή στα 1,16 δισ. δολάρια, με σημαντική μη αναληψιμότητα και μετρητά στο ταμείο.
- Η FCR προχωρά με διάφορα έργα ανάπλασης και έχει εξασφαλίσει εγκρίσεις για πρόσθετη οικιστική πυκνότητα.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η FCR αναμένει συνεχή αύξηση του FFO ανά μονάδα.
- Η εταιρεία στοχεύει να επιτύχει αύξηση του NOI της ίδιας ιδιοκτησίας κατά τουλάχιστον 3% ετησίως.
- Αναμένει να λάβει εγκρίσεις για 1,3 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια πυκνότητας και σχεδιάζει να υποβάλει αίτηση για επιπλέον 1 εκατομμύριο τετραγωνικά πόδια.
- Η FCR επικεντρώνεται στην επίτευξη του στόχου 1 δισεκατομμυρίου CAD σε πωλήσεις ακινήτων εντός τριών ετών, με 400 εκατομμύρια CAD να αναμένονται μέχρι το τέλος του 2024.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Η FCR παρουσίασε καθαρή ζημία εύλογης αξίας ύψους 74 εκατ. δολαρίων το β' τρίμηνο, κυρίως λόγω των υποτιμήσεων που σχετίζονται με την πυκνότητα και την αναπτυξιακή γη.
- Τα εταιρικά έξοδα και τα έξοδα τόκων σημείωσαν αύξηση τόσο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο όσο και σε ετήσια βάση.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Οι συναλλαγές μισθώσεων και τα ποσοστά ενοικίασης έχουν αυξηθεί σημαντικά, υποδεικνύοντας ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις.
- Το μακροοικονομικό περιβάλλον θεωρείται ότι μεταπίπτει από αντίθετο άνεμο σε αντίθετο άνεμο, αυξάνοντας δυνητικά την καθαρή αξία ενεργητικού.
- Η θέση ρευστότητας της FCR παραμένει ισχυρή, υποστηρίζοντας τρέχοντα και μελλοντικά έργα.
Misses
- Η FCR ανέφερε μείωση της αύξησης του NOI κατά 2,8 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο.
- Το καθαρό χρέος ήταν 4,1 δισ. δολάρια, αν και ήταν περίπου 125 εκατ. δολάρια χαμηλότερο σε σχέση με πέρυσι.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η εταιρεία διευκρίνισε ότι ο στόχος τους για διάθεση 1 δισ. CAD δεν περιλαμβάνει τα έσοδα από τις πωλήσεις διαμερισμάτων, οι οποίες αναμένονται το 2026.
- Η FCR αντιμετώπισε όλες τις λήξεις χρέους του 2024, με την επόμενη αξιοσημείωτη λήξη χρέους όχι πριν από τον Απρίλιο του 2025.
- Τόνισαν ότι δεν βιάζονται να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία σε χαμηλές τιμές, εξασφαλίζοντας στρατηγικές διαθέσεις.
Η First Capital Realty, με το διακριτικό FCR, επέδειξε ανθεκτικότητα και στρατηγική εστίαση στην απόδοσή της το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παρά τις ορισμένες προκλήσεις, η σταθερή οικονομική κατάσταση της εταιρείας, τα φιλόδοξα αναπτυξιακά έργα και ο προσεκτικός χειρισμός των περιουσιακών στοιχείων την τοποθετούν για πιθανή ανάπτυξη στις επόμενες περιόδους. Η δέσμευσή τους να διατηρήσουν υψηλά λειτουργικά πρότυπα και συνετή οικονομική διαχείριση είναι εμφανής στην τελευταία κλήση για τα κέρδη τους. Οι επενδυτές και οι ενδιαφερόμενοι φορείς είναι πιθανό να παρακολουθούν στενά την πρόοδο της FCR καθώς εργάζεται για την επίτευξη των στόχων της σε ένα μεταβαλλόμενο οικονομικό τοπίο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης