Η MP Materials (MP), παραγωγός υλικών σπάνιων γαιών, ανέφερε ότι το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν δύσκολο λόγω λειτουργικών προβλημάτων, αλλά παραμένει αισιόδοξη για τη μελλοντική ανάπτυξη. Η παραγωγή επηρεάστηκε από βλάβες στον εξοπλισμό και ένα πρόβλημα με τον πυκνωτή, το οποίο επιβράδυνε τις εργασίες για τρεις εβδομάδες. Παρά τις αναποδιές αυτές, η εταιρεία διπλασίασε την παραγωγή νεοδυμίου-πρασαιοδυμίου (NdPr) και εξασφάλισε σημαντικές συμφωνίες με μια παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία και το Υπουργείο Άμυνας. Κοιτάζοντας μπροστά, η MP Materials αναμένει ρεκόρ upstream παραγωγής το γ' τρίμηνο και αναμένει να επωφεληθεί από προκαταβολές πελατών και φορολογικές πιστώσεις συνολικού ύψους περίπου 190 εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του 2025.
Βασικά στοιχεία
- Λειτουργικές δυσκολίες το 2ο τρίμηνο λόγω βλάβης του εξοπλισμού, με αντίκτυπο στην παραγωγή.
- Η παραγωγή NdPr διπλασιάστηκε παρά τις προκλήσεις, ενώ αναμένεται αύξηση κατά 50% το 3ο τρίμηνο.
- Υπογράφηκαν συμφωνίες με παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία και το Υπουργείο Άμυνας.
- Έγινε προκαταβολή 50 εκατ. δολαρίων, ενώ αναμένεται να καταβληθούν άλλα 100 εκατ. δολάρια το επόμενο έτος.
- Αναμενόμενες φορολογικές πιστώσεις ύψους 90 εκατ. δολαρίων μέχρι το 2025.
- Συνεχής βελτιστοποίηση του κόστους και της μηχανικής αξιοπιστίας.
- Σχέδια να γίνει ένας πλήρως ολοκληρωμένος παραγωγός εξευγενισμένων σπάνιων γαιών.
Προοπτικές της εταιρείας
- Προσδοκία για επίπεδα ρεκόρ παραγωγής upstream το γ' τρίμηνο.
- Δραστηριότητες εγκατάστασης και θέσης σε λειτουργία στο εργοστάσιο σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα.
- Βεβαιότητα για την επίτευξη θετικού EBITDA στον τομέα των μαγνητικών μέχρι το 2025.
- Έμφαση στην απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου και στη διατήρηση ενός υγιούς ισολογισμού.
- Αναμένεται χαμηλότερο άκρο του εύρους CapEx για το 2024.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Επιβράδυνση της παραγωγής για τρεις εβδομάδες λόγω λειτουργικών διαταραχών.
- Μειωμένες πωλήσεις συμπυκνωμάτων και περικοπή της πρώτης ύλης για τις δραστηριότητες midstream.
- Αναγνώριση των προκλήσεων στην κινεζική οικονομία που επηρεάζουν την αλυσίδα εφοδιασμού.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Ισχυρός ισολογισμός που ενισχύεται από τις προκαταβολές πελατών και τις φορολογικές πιστώσεις.
- Εξασφαλισμένες δεσμεύσεις για την προμήθεια προϊόντων σε αυτοκινητοβιομηχανίες και το Υπουργείο Άμυνας.
- Αισιοδοξία για τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ζήτηση, ιδίως από την επέκταση της κινεζικής βιομηχανίας.
Misses
- Δεν παρέχονται συγκεκριμένοι αριθμοί όγκου για την επανεκκίνηση.
- Καμία συγκεκριμένη καθοδήγηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2025.
Κύρια σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Συζήτηση για μια δοκιμή με πιθανά θετικά αποτελέσματα που θα μπορούσε να επεκταθεί.
- Μεγαλύτερη επένδυση σε κύκλωμα άλεσης που αναμένεται να ωφελήσει μακροπρόθεσμα τις λειτουργίες.
- Λεπτομερή σχέδια για τη μείωση του κόστους παραγωγής NdPr κατά τα επόμενα τρίμηνα.
Η MP Materials, παρά τις λειτουργικές προκλήσεις που αντιμετώπισε το δεύτερο τρίμηνο του 2024, κατάφερε να διπλασιάσει την παραγωγή NdPr και προετοιμάζεται για σημαντική αύξηση της παραγωγής της το τρίτο τρίμηνο. Η εταιρεία έχει επίσης συνάψει στρατηγικές συμφωνίες με βασικούς παράγοντες του κλάδου και προχωρά σταθερά προς τον στόχο της να γίνει ένας πλήρως ολοκληρωμένος παραγωγός σπάνιων γαιών. Με ισχυρό ισολογισμό, αναμενόμενες φορολογικές πιστώσεις και προκαταβολές πελατών, η MP Materials τοποθετείται για ισχυρή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.
InvestingPro Insights
Η MP Materials (MP) έχει επιδείξει ανθεκτικότητα απέναντι σε λειτουργικές αναποδιές και οι στρατηγικές της κινήσεις υποδηλώνουν ισχυρές δυνατότητες ανάπτυξης. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν επίγνωση των χρηματοοικονομικών μεγεθών και του κλίματος της αγοράς που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το μέλλον της εταιρείας. Ακολουθούν ορισμένες πληροφορίες με βάση τα πιο πρόσφατα δεδομένα από την InvestingPro:
- Η εταιρεία έχει κεφαλαιοποίηση 2,1 δισ. δολάρια, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη θέση της στον κλάδο ως σημαντικός παίκτης στην αγορά υλικών σπάνιων γαιών.
- Η MP Materials διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών με δείκτη P/E -50,64, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά έχει υψηλές προσδοκίες για τα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας.
- Οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, υποδεικνύοντας ότι ενδέχεται να υπάρξουν προκλήσεις στο μέλλον που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κερδοφορία.
Οι συμβουλές της InvestingPro για την MP Materials τονίζουν ότι η επιθετική στρατηγική επαναγοράς μετοχών της διοίκησης θα μπορούσε να σηματοδοτήσει εμπιστοσύνη στην αξία της εταιρείας, γεγονός που αποτελεί θετικό σημάδι για τους επενδυτές. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, παρέχοντάς της ένα μαξιλάρι για να ξεπεράσει τις λειτουργικές δυσκολίες.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη εμβάθυνση στις προοπτικές της MP Materials, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες που μπορούν να βοηθήσουν στη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων. Από τώρα, υπάρχουν διαθέσιμες 13 ακόμη Συμβουλές της InvestingPro, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση για πιο ολοκληρωμένη ανάλυση και προβλέψεις.
Επισκεφθείτε την InvestingPro για την MP Materials. Συνοψίζοντας, αυτό ήταν αναμφίβολα το χειρότερο τρίμηνο οικονομικών επιδόσεων ως δημόσια εταιρεία. Ελπίζω να ήμουν πάντα σαφής ότι τέτοιου είδους τρίμηνα μπορούν να συμβούν μια στο τόσο. Αλλά όπως είπα και νωρίτερα, πέρα από τα επιφανειακά αποτελέσματα, σημειώσαμε σημαντική πρόοδο. Η ομάδα μας είναι θεαματική και αμείλικτη. Παρά τον ακλόνητο χαρακτήρα της MP, οι συνθήκες τιμολόγησης παραμένουν εκτός του ελέγχου μας. Γνωρίζουμε ότι κανένας παραγωγός δεν ευημερεί σε αυτές τις τιμές, ούτε καν στην Κίνα. Αυτές οι συνθήκες της αγοράς έχουν πλέον καταστρέψει τα περισσότερα από τα ελπιδοφόρα φτωχά έργα που υπήρχαν μόλις πριν από μερικά χρόνια. Παρά τις προσπάθειες και τις επενδύσεις πολλών κυβερνήσεων, ο κινεζικός έλεγχος στη συντριπτική πλειοψηφία της αλυσίδας εφοδιασμού παραμένει. Οι σπάνιες γαίες, επομένως, εξακολουθούν να βρίσκονται στο επίκεντρο ενός ιδιαίτερα φορτισμένου γεωπολιτικού περιβάλλοντος. Τον Ιούνιο, η Κίνα αυστηροποίησε τους κανονισμούς για την εγχώρια βιομηχανία της. Εν τω μεταξύ, στη Δύση, οι ηγέτες επιδιώκουν νέα δικά τους προστατευτικά μέτρα. Και, με την προεκλογική περίοδο σε πλήρη εξέλιξη, η κρισιμότητα της αλυσίδας εφοδιασμού μας είναι ένα από τα ελάχιστα πράγματα στα οποία συμφωνούν οι πολιτικοί στην Ουάσινγκτον. Το πώς θα εξελιχθούν όλα αυτά σε ένα ή δύο τρίμηνα είναι πάντα αβέβαιο, αλλά αυτό που παραμένει βέβαιο είναι η αναντικατάστατη στρατηγική αξία της πλατφόρμας που κατασκευάζουμε στην MP. Τις τελευταίες εβδομάδες, η ομάδα μας άλλαξε σελίδα στο Mountain Pass, τόσο όσον αφορά τη δομή του κόστους όσο και τη ράμπα, και είμαστε τώρα σε θέση να κλιμακώσουμε τους όγκους και να ολοκληρώσουμε την εξέλιξή μας ως πλήρως ολοκληρωμένος παραγωγός εξευγενισμένων σπάνιων γαιών. Το χρονοδιάγραμμα ευθυγραμμίζεται καλά με τις δραστηριότητες ανάπτυξης πελατών. Όπως ανέφερα στην αρχή, πρόσφατα προσθέσαμε άλλη μια γνωστή αυτοκινητοβιομηχανία στην αυξανόμενη λίστα πελατών μας. Μεταξύ αυτής της νέας συμφωνίας και των νέων και διευρυμένων συμφωνιών που συνδέονται με τη διανομή της Sumitomo, ένα σημαντικό μέρος της αναμενόμενης παραγωγής NdPr σε πλήρη δυναμικότητα έχει πλέον δεσμευτεί. Με τα προϊόντα μας να έχουν πλέον πιστοποιηθεί από μερικούς από τους πιο σχολαστικούς κατασκευαστές τελικών χρήσεων και κατασκευαστές μαγνητών εκτός Κίνας, η θέση της MP ως αμερικανικού πρωταθλητή έχει πλέον εδραιωθεί. Η μεταγενέστερη επιχείρηση μαγνητικής πλησιάζει σε ένα παρόμοιο σημείο καμπής και αργότερα φέτος, θα επιστρέψουμε την παραγωγή μετάλλων σπάνιων γαιών μεγάλης κλίμακας στις Ηνωμένες Πολιτείες για πρώτη φορά μετά από πολλές δεκαετίες. Τον Ιούλιο, ο Michael και εγώ γιορτάσαμε την 7η επέτειο από την εξαγορά του ορυχείου Mountain Pass και την ίδρυση της MP Materials. Είμαστε απίστευτα υπερήφανοι για την ομάδα που δημιουργήσαμε, την πρόοδο που έχουμε σημειώσει και ακόμη πιο ενθουσιασμένοι για το μέλλον. Σε έναν γεωπολιτικά φορτισμένο και ολοένα και περισσότερο ηλεκτροδοτούμενο κόσμο με δισεκατομμύρια ρομπότ με τεχνητή νοημοσύνη, είτε με ρόδες είτε με πόδια, τα προϊόντα, η τεχνολογία και η πλατφόρμα της MP έχουν σημασία. Πιστεύω ότι η μακροπρόθεσμη επιτυχία μας είναι αναγκαία και αναπόφευκτη. Με αυτά, είμαστε στην ευχάριστη θέση να απαντήσουμε στις ερωτήσεις σας. Χειριστής;
Χειριστής: Χειριστής: Σας ευχαριστώ. [Οδηγίες χειριστή]. Η πρώτη μας ερώτηση σήμερα είναι από τη γραμμή του David Dekelbaum της TD Cowen. Παρακαλώ προχωρήστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
David Dekelbaum: Ευχαριστώ, Jim, Ryan και Michael. Σας ευχαριστώ που δεχτήκατε τις ερωτήσεις μου και σας ευχαριστώ για όλες τις λεπτομέρειες. Χαίρομαι που σας βλέπω να αφήνετε πίσω σας αυτό το τρίμηνο. Είμαι περίεργος, Michael, αν μπορείς να μιλήσεις λίγο για το πρώτο ορόσημο των 60 χιλιάδων ατόμων με τις πιλοτικές δοκιμές γύρω από την επίπλευση. Αυτή η δοκιμή, νομίζω, αναμένεται να ξεκινήσει αυτό το τρίμηνο στο τρίτο τρίμηνο. Πώς το βλέπουμε αυτό σε σχέση με τον αντίκτυπο στις τρέχουσες δραστηριότητές σας;
Michael Rosenthal: Ευχαριστώ για την ερώτηση. Όσον αφορά αυτή την αρχική δοκιμή, δεν αναμένουμε να έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στη λειτουργία. Θα τρέξουμε ένα midstream μέσω αυτού του εξοπλισμού για να δούμε τις επιδόσεις, αλλά αναμένουμε ότι τελικά θα χρειαστεί να προσθέσει αποτελέσματα ακόμη και ως πιλοτικό, και στη συνέχεια μπορούμε να εξετάσουμε την κλιμάκωσή του εάν τα αποτελέσματα είναι επιτυχή. Έχουμε ήδη δοκιμάσει παρόμοιο εξοπλισμό, ελαφρώς μικρότερης κλίμακας και είμαστε πολύ ικανοποιημένοι με τα αποτελέσματα. Η επένδυση στο κύκλωμα άλεσης που ανέφερα είναι ελαφρώς μεγαλύτερη. Υπάρχει η πιθανότητα για περισσότερες προσωρινές παρεμβάσεις στην τρέχουσα λειτουργία. Αλλά όπως είπα, είμαι πολύ ενθουσιασμένος γι' αυτό, ιδιαίτερα το επόμενο έτος.
David Dekelbaum: Εκτιμώ το χρώμα. Ryan, είμαι περίεργος, καθώς πλοηγούμαστε σε αυτή τη χρονιά με τις αδύναμες τιμές, νομίζω ότι εσείς, παιδιά, υπογραμμίσατε ακόμα μια ισχυρή ταμειακή θέση, ακόμα και με τη διακοπή λειτουργίας αυτό το τρίμηνο. Απλά μιλάμε για, νομίζω, τα 150 εκατομμύρια δολάρια περίπου από την προπληρωμή και υποθέτω, κάποια φορολογικά έσοδα που αναμένετε. Μπορείτε να ανακεφαλαιώσετε το χρονοδιάγραμμα και τους όρους που πρέπει να εκπληρώσετε προκειμένου να λάβετε αυτές τις πληρωμές;
Ryan S. Corbett: Ναι. Βέβαια, Ντέιβιντ. Ευχαρίστως. Ναι. Όπως είδατε αυτό το τρίμηνο, λάβαμε τα πρώτα 50 εκατομμύρια δολάρια από το σύνολο των προκαταβολών των 150 εκατομμυρίων δολαρίων για την επιχείρηση downstream. Ο τρόπος με τον οποίο πρέπει να σκεφτούμε τα επερχόμενα 100 εκατομμύρια δολάρια που ξεκλειδώνονται από την περαιτέρω λειτουργική πρόοδο στην επιχείρηση downstream, καθώς προχωράμε προς την εμπορική παραγωγή μετάλλων στο Fort Worth και συνεχίζουμε να αναπτύσσουμε τις δυνατότητες παραγωγής μετάλλων για να υποστηρίξουμε την παραγωγή μαγνητών εκεί. Και έτσι, αναμένουμε να λάβουμε το σύνολο αυτού του ποσού μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Όσον αφορά τα πρόσθετα δολάρια που επισημάναμε ότι αποτελούν μέρος των διαφόρων φορολογικών πιστώσεων που σκοπεύουμε να λάβουμε, είδατε πράγματι στο τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, μια απαίτηση σχεδόν 20 εκατ. δολαρίων που αφορά μια πίστωση φόρου 45x, την οποία αναμένουμε να λάβουμε στο όχι πολύ μακρινό μέλλον, με την υποβολή της φορολογικής μας δήλωσης του 2023. Έτσι, αυτή είναι μια αρκετά βραχυπρόθεσμη είσπραξη. Τα άλλα στοιχεία του 45x αφορούν τις συνεχιζόμενες πιστώσεις 45x που θα κερδίσουμε μέσω της παραγωγής κατά τη διάρκεια του τρέχοντος και του επόμενου έτους. Επιπλέον, όπως ανακοινώσαμε, υποθέτω ότι ήταν το προηγούμενο τρίμηνο, είναι η πίστωση φόρου 48C ύψους 58,5 εκατομμυρίων δολαρίων για την επένδυσή μας στο Fort Worth. Αναμένουμε να λάβουμε περίπου 30 εκατομμύρια δολάρια από αυτά σε μετρητά το επόμενο έτος και το υπόλοιπο είναι επίσης διαθέσιμο για να το αξιοποιήσουμε με διάφορους τρόπους νωρίτερα μέσα στο 2025 ή μπορούμε να το αφήσουμε να εξελιχθεί σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αλλά αρκεί να πούμε ότι έχουμε πολλές ευκαιρίες να συνεχίσουμε να υποστηρίζουμε την πραγματικά υγιή ρευστότητα και τον ισολογισμό καθώς επενδύουμε εδώ.
David Dekelbaum: Σας ευχαριστώ, παιδιά.
Χειριστής: Η επόμενη ερώτησή μας σήμερα είναι από τη γραμμή της Laurence Alexander της Jefferies. Παρακαλώ συνεχίστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
Kevin Estok: Γεια σας. Καλησπέρα. Είμαι ο Kevin Estok για τον Lawrence. Σας ευχαριστώ που δέχεστε τις ερωτήσεις μου. Δεν είμαι σίγουρος αν μπορείτε να απαντήσετε στις λεπτομέρειες γύρω από αυτό, αλλά υποθέτω ότι ήθελα απλώς να έχω μια αίσθηση του μεγέθους της δέσμευσης που έχετε με την αυτοκινητοβιομηχανία που ανακοινώσατε σήμερα ή ίσως της χρονικής διάρκειας της συμφωνίας, και ίσως το ίδιο για το Υπουργείο Άμυνας, συμβάσεις προμηθειών. Θέλω να πω, οποιαδήποτε λεπτομέρεια που μπορείτε να δώσετε θα ήταν χρήσιμη. Σας ευχαριστώ.
Ryan S. Corbett: Ναι. Βέβαια. Ο Ράιαν είμαι. Θα το σηκώσω εγώ. Όσον αφορά τη δέσμευση για τον ΚΑΕ, πρόκειται για πολυετή δέσμευση με παραδόσεις που ξεκινούν φέτος και αυξάνονται μέχρι το '25 το επόμενο έτος. Αναμένουμε ότι μεσοπρόθεσμα η δέσμευση αυτή θα αντιπροσωπεύει διψήφιο ποσοστό της συνολικής στοχευμένης παραγωγής μας. Έτσι, πρόκειται για μια αρκετά σημαντική δέσμευση για εμάς, για την οποία είμαστε πολύ ενθουσιασμένοι. Και, νομίζω ότι αν κάνουμε ένα βήμα πίσω και δούμε τόσο αυτή τη δέσμευση όσο και τη συμφωνία αγοράς του Υπουργείου Άμυνας στο πλαίσιο, για την οποία θα σας δώσω κάποιες λεπτομέρειες σε λίγο, νομίζω ότι είναι πραγματικά εμβληματική ορισμένων από τα σχόλια που έκανε ο Jim σχετικά με τη σημασία αυτού που κάνουμε. Νομίζω ότι, γυρνώντας πίσω σε πολλά, πολλά χρόνια πριν, όταν ξεκινήσαμε αυτή την αποστολή, η σκέψη ότι ένας παγκόσμιος ΚΑΕ της αυτοκινητοβιομηχανίας θα έφτανε μέχρι τα ανώτερα στάδια για να αναλάβει άμεσα αυτού του είδους τη δέσμευση ήταν ανήκουστο. Νομίζω ότι αυτό δείχνει την πρόοδο που έχουμε σημειώσει, τόσο ως βουλευτής όσο και την αυξανόμενη σημασία του κλάδου μας και των προϊόντων που παράγουμε. Η συμφωνία για το Υπουργείο Άμυνας είναι μια αρκετά μέτρια συμφωνία. Έτσι, ανακοινώθηκε και από αυτούς. Πρόκειται για δέσμευση περίπου 11 εκατομμυρίων δολαρίων για το απόθεμα της Εθνικής Άμυνας. Αλλά και πάλι, συμβολίζει τη συνεχή υποστήριξη του Υπουργείου Άμυνας, την οποία βλέπουμε με μεγάλη χαρά.
Kevin Estok: Ναι. Σίγουρα. Τέλεια. Σας ευχαριστώ. Το εκτιμώ αυτό. Και, υποθέτω ότι η τελευταία μου ερώτηση, υποθέτω ότι όσον αφορά την κινεζική οικονομία και την αδυναμία εκεί, την πιθανή τόνωση των puts and takes, και προφανώς υπάρχει ροή στην τιμολόγηση, υποθέτω. Απλά είμαι περίεργος να μάθω ποια είναι η άποψη των δικών σας για την οικονομία, ίσως οι προοπτικές σας για την κινεζική οικονομία, θα ήταν χρήσιμες; Σας ευχαριστώ.
Ryan S. Corbett: Βέβαια. Ναι, η κινεζική οικονομία εξακολουθεί να είναι αρκετά προβληματική. Νομίζω ότι το είδαμε αυτό σε μεγάλο βαθμό κατά τη διάρκεια της φετινής περιόδου κερδών σε όλη την Αμερική. Βλέπουμε ότι τα ακίνητα, όλα όσα σχετίζονται με αυτά είναι πολύ αδύναμα. Πρόκειται πραγματικά για ένα συνολικό αρνητικό περιβάλλον σε σχέση με τη βιομηχανική παραγωγή και τις καταναλωτικές δαπάνες. Έτσι, δεν έχουμε πραγματικά διαφορετικές απόψεις από αυτές που ακούγονται σε όλο το διοικητικό συμβούλιο, σε σχέση με το τι συμβαίνει στην Κίνα. Θα έλεγα όμως, όσον αφορά την υποκείμενη ζήτηση NdPr, ότι ανεπίσημα βλέπουμε την κινεζική βιομηχανία να αναπτύσσεται στο εξωτερικό, ιδιαίτερα στον παγκόσμιο νότο, στη Νότια Αμερική, στην υποσαχάρια Αφρική. Έτσι, όταν σκέφτεστε τον ρυθμό των όσων συμβαίνουν στην κινεζική οικονομία, θα έλεγα ότι ένα μετριαστικό στοιχείο είναι ότι η κινεζική βιομηχανία προσπαθεί να αντισταθμίσει αυτό το γεγονός με την ανάπτυξη σε όλο τον κόσμο, ιδίως στον τομέα μας. Έτσι, πιστεύω ότι, και πάλι, όπως γνωρίζετε, προσπαθώ πάντα να διατυπώνω επιφυλάξεις σε αυτές τις απαντήσεις σε σχέση με τις τιμές των πρώτων υλών. Δεν ξέρουμε, αλλά πιστεύω ότι μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, τα πράγματα που βλέπουμε, συνεχίζουν να δείχνουν ότι η μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη εικόνα της ζήτησης είναι πολύ φωτεινή από την Κίνα σε όλο τον κόσμο.
Kevin Estok: Estok: Εντάξει. Σας ευχαριστώ πολύ. Βέβαια.
Ryan S. Corbett: Βέβαια.
Χειριστής: Davidson. Παρακαλώ συνεχίστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
Matt Summerville: Summerville: Ναι. Ευχαριστώ. Μερικές ερωτήσεις. Επιστρέφοντας στον Τζιμ, θα ήθελα απλά να σου πάρω λίγο το μυαλό. Ποια ήταν τα κριτήρια που χρησιμοποιήσατε για να λάβετε τη στρατηγική απόφαση να ευθυγραμμιστείτε με τον συγκεκριμένο ΚΑΕ αυτοκινήτων για αυτή τη συμφωνία; Και για το σχόλιο του Ράιαν, τα διψήφια νούμερα μπορεί να σημαίνουν πολλά. Υπάρχει κάποιος τρόπος να το περιορίσετε λίγο; Και περισσότερο, είμαι επίσης περίεργος να μάθω αν αυτό προκαλεί πανικό, ίσως είναι υπερβολική η λέξη, αλλά προκαλεί άλλους ΚΑΕ να χτυπήσουν την πόρτα, ας πούμε, ή να κάνουν ουρά στην πόρτα για να προσπαθήσουν να μπουν.
Ryan S. Corbett: Βέβαια, Matt. Θα το κλέψω αυτό από τον Jim γρήγορα. Έχεις δίκιο. Το διψήφιο νούμερο είναι αρκετά ευρύ. Μπορώ να το περιορίσω σε χαμηλό διψήφιο νούμερο. Και, προφανώς, θέλουμε να σεβαστούμε τις επιθυμίες των πελατών μας και να μην υπεισέλθουμε σε συγκεκριμένες λεπτομέρειες για κάθε μεμονωμένη σύμβαση. Νομίζω όμως ότι καθώς κοιτάμε σε όλο τον κόσμο, βλέπουμε σίγουρα μεγάλο ενδιαφέρον για το εμπόρευμά μας, όπως ανέφερα. Και νομίζω ότι αυτό στο οποίο εστιάζουμε περισσότερο είναι η μεγιστοποίηση της τιμής που λαμβάνουμε για ένα προϊόν που πιστεύουμε ότι είναι απίστευτα σημαντικό. Και προφανώς, καθώς εξετάζουμε την τιμολόγηση της δομής των συμβολαίων και όλα αυτά μαζί, θα δώσουμε προτεραιότητα σε πελάτες που σκέφτονται μακροπρόθεσμα και το βλέπουν ως συνεργάτες. Αυτό κάναμε σίγουρα με τη General Motors με την επιχείρηση downstream. Αυτό είναι απολύτως αυτό που κάνουμε με άλλους συνεργάτες ΟΕΜ στην επιχείρηση midstream. Και έτσι, είναι κάτι για το οποίο είμαστε σίγουρα πολύ ευχαριστημένοι. Όσον αφορά τις άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες που πανικοβλήθηκαν, δεν θα το έθετα ως πανικό σε αυτό το σημείο, αλλά σίγουρα, υπάρχει ένα πλήθος πραγμάτων που είδαμε κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών, τα οποία έχουν πραγματικά, νομίζω, αναζωογονήσει παρά όλους τους τίτλους και το είδος της κακοδιαθεσίας της Wall Street σχετικά με την τάση των ηλεκτρικών οχημάτων. Είδαμε μεγάλη δραστηριότητα. Σίγουρα, η ανακοίνωση των δασμών από την τρέχουσα κυβέρνηση που μπορεί να προκάλεσε λίγο πανικό όσον αφορά τις αυτοκινητοβιομηχανίες που ενδιαφέρονται πραγματικά για το τι κάνουμε από την πλευρά της μαγνητικής. Αλλά συνολικά, είμαστε πραγματικά ικανοποιημένοι που συνεχίζουμε να αυξάνουμε το πελατολόγιό μας με τις αυτοκινητοβιομηχανίες blue chip.
Matt Summerville: Summervillers: Σας ευχαριστώ. Και στη συνέχεια, ίσως για τον Michael, υπάρχει κάποιος τρόπος να μιλήσετε με βάση την πρόοδο που βλέπετε ή που είδατε το 2ο τρίμηνο, όπου παρακολουθείτε μέχρι στιγμής το 3ο τρίμηνο και τον στόχο σας σε σχέση με την αύξηση της παραγωγής του οξειδίου NdPr κατά 50%. Υπάρχει τρόπος να μιλήσετε για το πού ελπίζετε να βγείτε από το έτος σε βάση ρυθμού λειτουργίας όσον αφορά την παραγωγή NdPr;
Michael Rosenthal: Είναι ακόμα νωρίς, οπότε είναι δύσκολο να δώσω μια σαφή απάντηση σε αυτό, και θα προτιμούσα να μην το κάνω. Αλλά θα έλεγα ότι ενώ στο παρελθόν, βλέπαμε μεγαλύτερα εμπόδια στην παραγωγή, εργαζόμαστε πραγματικά για τη βελτιστοποίηση και την εξισορρόπηση της απόδοσης και συγγνώμη, της διαθεσιμότητας του εξοπλισμού και την αύξηση αυτής και στη συνέχεια την περαιτέρω αύξηση της απόδοσης. Και ενώ στο παρελθόν, μπορεί να βλέπαμε περισσότερα σημεία συμφόρησης στη διαθεσιμότητα, αυτά αίρονται και αναμένουμε να δούμε σημαντική βελτίωση. Και δήλωσα ότι ο Ιούλιος μας βάζει σε αυτή την πορεία με αύξηση 50%. Μάλλον εκεί θα το αφήσω, αλλά πιστεύω ότι υπάρχει σημαντική ευκαιρία για συνεχή ανάπτυξη το τέταρτο τρίμηνο. Τζιμ ή Ράιαν, δεν ξέρω αν θέλετε να προσθέσετε κάτι σε αυτό.
James H. Litinsky: Το μόνο πράγμα που θα πρόσθετα είναι ότι νομίζω ότι ο λόγος για τον οποίο πιθανώς αισθάνεστε μια μικρή αλλαγή στον τόνο μας σε αυτό το θέμα είναι ότι, νομίζω ότι ενώ έχουμε προχωρήσει στην κατανόηση και στην κατανόηση των διαφόρων κινητών στοιχείων του πρόσθετου μεταβλητού κόστους, είμαστε σε ένα σημείο από την άποψη της δομής του κόστους στον τομέα του midstream όπου η επίτευξη της στοχευμένης δομής κόστους σε αυτό το σημείο είναι περισσότερο θέμα παρονομαστή. Έτσι, αυτό αφορά περισσότερο την προώθηση της αύξησης του όγκου μας, και ουσιαστικά η δομή του κόστους θα φροντίσει μόνη της για τον εαυτό της. Και έτσι, προφανώς, ο Michael μίλησε για μερικά από τα βήματα στην πορεία, αλλά είμαστε πολύ, πολύ ικανοποιημένοι που βλέπουμε αυτή την πρόοδο. Και έτσι νομίζω ότι αυτό μας επιτρέπει να είμαστε ακόμη πιο τακτικοί στο πώς προσεγγίζουμε την αύξηση του όγκου εδώ, κατά τη διάρκεια του έτους. Έτσι, όπως είπε ο Michael, είναι νωρίς για να δώσουμε συγκεκριμένους αριθμούς σχετικά με τον όγκο, επειδή υπάρχουν τόσοι πολλοί διαφορετικοί τρόποι για να φτάσουμε σε έναν συγκεκριμένο αριθμό όγκου. Θέλουμε να φτάσουμε εκεί με τον πιο αποτελεσματικό τρόπο, κάτι που συνάδει με αυτό που είδαμε τα τελευταία δύο τρίμηνα.
Ryan S. Corbett: Και στη συνέχεια θα προσθέσω μόνο μια φορά για να κάνουμε την τριπλή προσπάθεια εδώ, ώστε να ακούσετε και από τους τρεις μας σε αυτό το θέμα. Νομίζω ότι, προφανώς, πέρα από τους αριθμούς αυτού του δύσκολου τριμήνου, για να δούμε την κλίμακα αυτής της αύξησης που συμβαίνει κανονικά, αν απλά κοιτάξουμε τη βιομηχανία μας ή παρόμοιες βιομηχανίες, όταν ανεβάζεις ένα διυλιστήριο πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυτά τα πράγματα χρειάζονται χρόνο. Και κανονικά, αν το βλέπατε αυτό σε σχέση με μια άλλη επιχείρηση που μπορεί να μην έχει μια υφιστάμενη λειτουργία μέσα σε αυτήν, προφανώς θα βλέπατε αριθμούς στη ράμπα και δεν θα το σκεφτόσασταν ιδιαίτερα. Και έτσι το γεγονός ότι η κλίμακα αυτής της ράμπας συμβαίνει, τόσο εντυπωσιακά όσο είναι με τον Michael και την ομάδα στο Mount Pass, νομίζω ότι είναι, είμαι πολύ ευχαριστημένος από αυτό που συμβαίνει εκεί έξω, και πραγματικά πιστεύω, και πάλι εκτός από τους δύσκολους αριθμούς τριμήνων και προφανώς, πρέπει να συνεχίσουμε να εκτελούμε. Αλλά αυτή είναι μια πραγματικά εντυπωσιακή ράμπα που συμβαίνει, και προφανώς, ελπίζουμε ότι αυτό θα συνεχιστεί και κατά τη διάρκεια του υπόλοιπου έτους.
Matt Summerville: Summervill: Τέλεια. Σας ευχαριστώ, παιδιά.
Χειριστής: Η επόμενη ερώτηση σήμερα είναι από τη γραμμή του Γιώργου Γιαναρίκα της Canaccord Genuity. Παρακαλώ συνεχίστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
Γιώργος Γιαναρίκας: Γεια σας, όλοι. Καλησπέρα σας και σας ευχαριστώ που δέχεστε τις ερωτήσεις μου. Υποθέτω ότι θέλω να ξεκινήσω με το ότι αναρωτιόμουν αν η επιλογή του τραγουδιού ήταν σκόπιμη, κατά τη διάρκεια της περιόδου αναμονής. Υποθέτω ότι είμαι αρκετά μεγάλος για να ξέρω τι ήταν, και ελπίζω, τα πράγματα να γίνουν μόνο να γίνουν καλύτερα.
James H. Litinsky: Θα το απαντήσω πολύ γρήγορα, μόνο και μόνο γι' αυτό, αυτό είναι, το εκτιμώ που αναγνωρίσατε το τραγούδι. Αυτό είναι ένα τραγούδι για την ανθεκτικότητα και τη δύναμη να προχωρήσουμε μπροστά. Και έτσι είμαστε πολύ μεθοδικοί στην επιλογή των τραγουδιών μας, όπως γνωρίζετε κάθε τρίμηνο. Έτσι, νομίζω ότι κάποια από αυτές τις μέρες, θα πρέπει να φτιάξουμε μια λίστα στο Spotify με όλα τα τραγούδια μας, πριν από το τρίμηνο, ώστε να τα έχετε σε ένα μέρος. Αλλά αυτή ήταν μια συνειδητή επιλογή.
Γιώργος Γιαναρίκας: Ωραία. Έτσι, ίσως να επικεντρωθούμε στην απόφαση του ΚΑΕ για το οξείδιο. Είμαι περίεργος να μάθω αν εσείς ήσασταν αυτοί που οδήγησαν την απόφαση σχετικά με τις πωλήσεις οξειδίου έναντι των πωλήσεων μαγνήτη ή ήταν κάτι που επέλεξε ο ΚΑΕ;
Ryan S. Corbett: Βέβαια, George. Ο Ράιαν είμαι. Αυτό είναι κάτι που είναι κάτι αμοιβαίο, θα έλεγα. Η πραγματικότητα όμως είναι ότι με την τρέχουσα σχεδιαστική μας ικανότητα στο Fort Worth, είμαστε πλήρως δεσμευμένοι εκεί σε αυτό το σημείο. Και έτσι, για να φέρουμε έναν άλλο σημαντικό OEM της αυτοκινητοβιομηχανίας θα απαιτούσε πρόσθετη επένδυση κεφαλαίου εκεί, κάτι που εξετάζουμε πολύ προσεκτικά. Αλλά προφανώς η εστίασή μας σε αυτό το σημείο είναι η παράδοση για την GM. Νομίζω ότι αυτό που πρέπει να σκεφτούμε είναι ότι το μέγεθος της upstream δραστηριότητάς μας, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, είναι πολλαπλάσιο του μεγέθους της downstream δραστηριότητάς μας. Έτσι, αυτό στο οποίο επικεντρωνόμαστε είναι να διασφαλίσουμε, όπως είπα, την ευθυγράμμιση με εταίρους που μπορεί να είναι μακροπρόθεσμοι εταίροι σε όλα τα τμήματα της επιχείρησης με την πάροδο του χρόνου. Σίγουρα, όμως, πρέπει να δώσουμε προτεραιότητα, δεδομένου ότι έχουμε κάνει πολύ καλή δουλειά στο downstream όσον αφορά τις πωλήσεις. Πρέπει να δώσουμε προτεραιότητα στη συνέχιση της προώθησης και της ευθυγράμμισης με τους σωστούς εταίρους στο midstream.
Γιώργος Γιαναρίκας: Σωστά. Και ξέρετε ποιος θα φτιάχνει τους μαγνήτες για τον συνεργάτη ΚΑΕ;
Ryan S. Corbett: Δεν θα ήθελα να σχολιάσω συγκεκριμένα. Νομίζω ότι αυτό που θα έλεγα γενικά είναι ότι έχουμε δει κάποια συνεχή ανάπτυξη στην αγορά για την παραγωγή μαγνητών εκτός Κίνας στην ευρύτερη Νοτιοανατολική Ασία. Και έτσι αυτό μας ανοίγει ευκαιρίες τόσο για απευθείας πωλήσεις σε αυτούς τους υφιστάμενους και μελλοντικούς τραπεζίτες μαγνητών όσο και, φυσικά, για τέτοιου είδους συμφωνίες όπου παρέχουμε το υλικό απευθείας στον τελικό πελάτη.
Γιώργος Γιαναρίκας: Σας ευχαριστώ. Ίσως μια τελευταία ερώτηση. Κάποιος έκανε προηγούμενη ερώτηση σχετικά με την κατάσταση της κινεζικής ζήτησης, αλλά είμαι περίεργος να μοιραστείτε τις σκέψεις σας σχετικά με την κινεζική προσφορά. Προφανώς, ορισμένοι από τους μεγάλους, οι εταιρείες εύρεσης χάνουν χρήματα στα τρέχοντα επίπεδα. Είμαι απλά περίεργος να μάθω από τον Jim ποιες είναι οι σκέψεις σας σχετικά με τη βιωσιμότητα αυτής της κατάστασης και αν θα μπορούσαμε να δούμε μια μικρή προσφορά, τουλάχιστον μικρότερη αύξηση ή μείωση της προσφοράς στο μέλλον. Ποιες είναι οι σκέψεις σας για το τι ακριβώς συμβαίνει εκεί; Σας ευχαριστώ.
James H. Litinsky: Αυτό που θα έλεγα είναι ότι είναι πολύ σαφές ότι υπάρχουν απώλειες και νομίζω ότι υπάρχει αγώνας στην αλυσίδα εφοδιασμού εκεί, επειδή κανείς δεν τα πάει καλά σε αυτό το περιβάλλον με τις τιμές εκεί που είναι. Αυτό είναι πολύ σαφές. Νομίζω ότι υπήρξαν κάποιοι πρόσφατοι τίτλοι σχετικά με την πάταξη της παράνομης παραγωγής στην Κίνα και νομίζω ότι υπάρχει πρόθεση της κυβέρνησης να συνεχίσει ειλικρινά αυτό που συμβαίνει τα τελευταία χρόνια για την πάταξη της παράνομης συμπεριφοράς εντός και εκτός της χώρας. Και πιστεύω ότι όταν σκέφτεστε ότι το κόστος παραγωγής επιβαρύνεται πλήρως, όταν βγάζετε πολλά από αυτά, αυτό είναι εποικοδομητικό για την τιμολόγηση και την ικανότητα και ειλικρινά καλύτερο για το περιβάλλον. Έτσι, νομίζω ότι στο πλαίσιο ενός σαφώς αμφισβητούμενου μακροοικονομικού περιβάλλοντος, υπάρχουν πολλές καλές τάσεις που υποδηλώνουν ότι όταν θα δούμε την ανάκαμψη, αυτή θα είναι καλή. Και τέλος, και επιστρέφοντας σε αυτό που είπα προηγουμένως, συνεχίζουμε να βλέπουμε σημαντικές διεθνείς επενδύσεις από μεγάλους κινέζους παραγωγούς του downstream. Νομίζω ότι δεν βλέπουμε αυτά που βλέπουμε στις ΗΠΑ, βλέπουμε πολλούς τίτλους προφανώς για τους OEMs μας και την αγορά μας. Αλλά ας μην ξεχνάμε, προφανώς, ότι η Κίνα είναι η μεγαλύτερη αγορά αυτοκινήτων στον κόσμο, αλλά υπάρχει και ο υπόλοιπος κόσμος, και βλέπετε, πραγματική διείσδυση εκεί από τους Κινέζους κατασκευαστές ΟΕΜ, και ανακοινώσεις σχετικά με εργοστάσια και τοπική παραγωγή. Και έτσι πιστεύω ότι όταν σκεφτόμαστε την προμήθεια, η κινεζική βιομηχανία πρέπει να συνεχίσει να προμηθεύει τους παραγωγούς της σε όλο τον κόσμο. Αλλά σε κάποιο σημείο, εκεί που θα περάσει αυτό το όριο, δεν θα θέλουν να έχουν μεγάλες απώλειες στο upstream για να προμηθεύουν τους τοπικούς ανταγωνιστές που κάθονται δίπλα τους σε εργοστάσια που διαθέτουν. Έτσι, πιστεύω και πάλι, ξέρετε, με την επιφύλαξη ότι κανείς δεν γνωρίζει τις τιμές, πιστεύω ότι το εκκρεμές που προφανώς ήταν πολύ ενθουσιασμένο πριν από δύο χρόνια προς τη μία κατεύθυνση έχει ταλαντευτεί πάρα πολύ προς την άλλη και θα πρέπει να ανακάμψει κάποια στιγμή.
Γιώργος Γιαναρίκας: Σας ευχαριστώ.
Χειριστής: Winder της Bank of America Merrill Lynch. Παρακαλώ προχωρήστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
Lawson Winder: Winder: Ναι. Ευχαριστώ, χειριστή. Είμαι ο Lawson Winder από την Bank of America. Ευχαριστώ πολύ και ευχαριστώ για τη σημερινή παρουσίαση. Ήθελα να ρωτήσω απλώς τις σκέψεις σας σχετικά με την επιχείρηση μαγνητικής και με την εμπορική παραγωγή που στοχεύει στο τέλος του τρέχοντος έτους, πώς σκέφτεστε να γίνει θετική ως προς το EBITDA; Είναι κάτι που θα συμβεί φέτος; Πιστεύετε ότι αυτό θα συμβεί το '25; Και μετά, ποια είναι η ράμπα για τη συνεισφορά EBITDA από την επιχείρηση μαγνητικής;
Ryan S. Corbett: Βέβαια. Είμαι ο Ryan. Θα απαντήσω εγώ. Αναμένουμε ότι μόλις αρχίσουμε να παράγουμε προϊόντα στη μεταγενέστερη δραστηριότητα και απλά για να διευκρινίσουμε όσον αφορά τους στόχους παραγωγής, θα πρέπει να είμαστε σε παραγωγή με προ-κρυσταλλικά προϊόντα με μέταλλο στο τέλος του τρέχοντος έτους. Εξακολουθούμε να στοχεύουμε στην παραγωγή μαγνητών στο τέλος του 2025. Όμως, όταν ξεκινήσουμε την παραγωγή και έτσι νομίζω ότι η δίκαιη ανάγνωση είναι για το 2025, αναμένουμε οπωσδήποτε θετική συνεισφορά EBITDA από αυτή την επιχείρηση σχεδόν αμέσως μόλις την ενεργοποιήσουμε. Σίγουρα, επενδύουμε σε αυτή τη δραστηριότητα τα τελευταία χρόνια και αρκετά τρίμηνα και έχετε δει σε ορισμένα από τα κονδύλια τύπου Γ&Δ και Ε&Α του λογαριασμού αποτελεσμάτων χρήσης αυξημένες επενδύσεις εκεί. Αναμένουμε όμως ότι καθώς θα αρχίσουμε να παράγουμε εμπορικά προϊόντα, θα έχουμε θετικό μικτό κέρδος και θετικό EBITDA σε αυτή τη δραστηριότητα. Όσον αφορά την ερώτησή σας σχετικά με την ανάπτυξη και το χρονοδιάγραμμα, δεν έχουμε υπεισέλθει σε συγκεκριμένες λεπτομέρειες. Όπως θα φανταζόσασταν με κάθε είδους λανσάρισμα ενός νέου προϊόντος και μιας νέας διαδικασίας, που δεν διαφέρει πολύ από τη λειτουργία midstream, θα χρειαστεί χρόνος για να επιτευχθεί η πλήρης στοχευμένη απόδοση. Και έτσι αναμένουμε να ξεκινήσουμε και αυτό πολύ μεθοδικά. Και έτσι, φυσικά, η επίτευξη της στοχευμένης μας απόδοσης των χιλίων τόνων μαγνητών NdFeB θα διαρκέσει πολλά χρόνια.
James H. Litinsky: Litinsky: Επιτρέψτε μου απλώς να προσθέσω, ξέρετε, ιδιαίτερα δεδομένου του δύσκολου τριμήνου μας, το οποίο ελπίζουμε ότι είναι πλέον πίσω μας μετά από αυτή την κλήση. Αλλά ως υπενθύμιση, δεδομένης αυτής της ερώτησης, όταν σκεφτόμαστε το Fort Worth, λίγο περισσότερο από δύο χρόνια πριν, αυτό ήταν ένα χορταριασμένο πεδίο και αυτό είναι ένα εξαιρετικά πολύπλοκο, προϊόν. Και έτσι η ομάδα εκτελεί πολύ καλά. Και το να σκεφτούμε ότι τώρα βρισκόμαστε σε αυτό το σημείο όπου θα έχουμε θετικό EBITDA τόσο γρήγορα, χτίζοντας κάτι από το μηδέν, πηγαίνοντας σε μια επιχείρηση που είναι εντελώς νέα για εμάς και ειλικρινά, η Δύση είναι πραγματικά αξιοσημείωτη. Έτσι, κινούμαστε όσο πιο γρήγορα μπορούμε σε αυτό το μέτωπο.
Lawson Winder: Winder: Ναι, σπουδαία σημεία, Jim. Ευχαριστώ γι' αυτά. Και στη συνέχεια, σκεπτόμενοι επίσης το 2025 από άποψη CapEx, προφανώς, είναι νωρίς και ξέρω ότι πιθανώς δεν είστε προετοιμασμένοι να δώσετε συγκεκριμένες οδηγίες, αλλά απλά σκεπτόμενοι προς την κατεύθυνση που δώσατε για οδηγίες για το '24. Θα μπορούσατε ίσως να μιλήσετε για το κατά προσέγγιση μέγεθος και την κατεύθυνση της κίνησης των CapEx από το '24 στο '25;
Ryan S. Corbett: Ναι. Νομίζω ότι είναι νωρίς για να μπούμε σε οποιαδήποτε συζήτηση για το 2025. Προφανώς, όπως θα περιμένατε, είμαστε επικεντρωμένοι στην απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου και στην εξασφάλιση ενός ισχυρού και υγιούς ισολογισμού. Αλλά σε αυτό το σημείο, είναι νωρίς να μιλήσουμε για το 25. Έχουμε διανύσει τα μισά του 24 και έχετε δει τα αποτελέσματά μας από την άποψη της ανάπτυξης κεφαλαίου. Και αυτό που θα έλεγα είναι ότι δώσαμε ένα εύρος 200 έως 250 σε CapEx για το 2024. Και κοιτάζοντας την πρόοδο μέχρι σήμερα, πιθανότατα θα φτάσουμε στο χαμηλότερο άκρο αυτού του ποσού, σίγουρα με την εστίασή μας στην προσπάθεια να είμαστε όσο το δυνατόν πιο αποδοτικοί ως προς το κεφάλαιο στο τρέχον περιβάλλον τιμολόγησης.
Lawson Winder: Winder: Εντάξει. Σας ευχαριστώ πολύ.
Χειριστής: Η επόμενη ερώτησή μας σήμερα είναι από τη γραμμή του Bill Peterson της JPMorgan. Παρακαλώ συνεχίστε. Η γραμμή σας είναι ανοιχτή.
Bill Peterson: Πίτερσον: Ναι. Καλησπέρα σας. Ευχαριστώ για την παροχή όλων των λεπτομερειών. Λίγες ερωτήσεις. Πρώτον, επιστρέφοντας στη συζήτηση για τον μαγνήτη. Έτσι, συζητήθηκε ο παροπλισμός της παραγωγής πρωτοτύπων. Υποθέτω ότι μπορείτε να δώσετε επιπλέον στοιχεία για την πρόοδο που έχει σημειωθεί μέχρι στιγμής; Καταφέρατε να παράγετε υλικά που να ανταποκρίνονται στις αρχικές προδιαγραφές ή προσδοκίες των πελατών; Και στη συνέχεια, ίσως θα μπορούσατε να ρίξετε λίγο φως στα επόμενα βήματα κατά τα επόμενα τρίμηνα όσον αφορά τη βελτιστοποίηση της απόδοσης και την αύξηση της κλίμακας παραγωγής;
Ryan S. Corbett: Βέβαια. Θα προσπαθήσω να σας δώσω κάποιο χρώμα. Νομίζω ότι θα χώριζα τη συζήτηση σχετικά με την πρόοδο και την ανάπτυξη της διαδικασίας σε μια συζήτηση γύρω από το μέταλλο έναντι μιας συζήτησης γύρω από τους μαγνήτες. Συζητήσαμε, νομίζω ότι ήταν το προηγούμενο τρίμηνο ή το προγενέστερο τρίμηνο, μια επιτυχημένη πιλοτική εμπορική κλίμακα της τεχνολογίας και του εξοπλισμού μας για την παραγωγή μετάλλων σε μια πιλοτική εγκατάσταση, την οποία θα εφαρμόσουμε στις εγκαταστάσεις του Ντάλας Φορτ Γουόρθ μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Έτσι, αισθανόμαστε πολύ καλά γι' αυτό, δεδομένου ότι έχουμε αποδείξει την προσέγγισή μας σε αυτό το θέμα. Όσον αφορά ειδικά τον μαγνήτη, νομίζω ότι η ομορφιά της δημιουργίας αυτής της επιχείρησης από το μηδέν είναι ότι μπορέσαμε να συνεργαστούμε με τον πελάτη μας, νομίζω με πολύ προσεκτικό τρόπο, ώστε να σκεφτούμε την εμπορική αξιοποίηση αυτού του προϊόντος από την αρχή. Έτσι, από τη δική μας οπτική γωνία, σκεπτόμενοι τους τύπους των μαγνητών που θα παράγουμε, το μείγμα των μαγνητών, τον αριθμό των SKUs, τα χαρακτηριστικά απόδοσης κ.λπ. Και έχουμε επικεντρωθεί στη διασφάλιση ότι δαγκώνουμε ό,τι περιμένουμε να είμαστε σε θέση να μασήσουμε εδώ βραχυπρόθεσμα. Έτσι, δεν προσεγγίζουμε το θέμα από την άποψη της ανάληψης 100 διαφορετικών SKU. Σκεφτόμαστε αυτό το θέμα από την άποψη ότι μπορούμε να το εμπορευματοποιήσουμε γρήγορα. Αυτό που έχουμε δει από την πιλοτική μονάδα παραγωγής μέχρι στιγμής είναι και πάλι, δεν νομίζω ότι θέλαμε να χτυπήσουμε τους εαυτούς μας στην πλάτη πάρα πολύ σε αυτό, αλλά έχουμε περάσει από το μέταλλο σε έναν τελικό μαγνήτη με χαρακτηριστικά απόδοσης με τα οποία είμαστε αρκετά ικανοποιημένοι ήδη σε αυτό το εργοστάσιο. Έτσι, όταν μιλάμε για παραγωγή μαγνητών στο τέλος του 2025, μας κάνουν συχνά την ερώτηση, πώς θα μπορέσετε να το κάνετε αυτό; Θα ξεπεράσετε τις προδιαγραφές; Και έτσι, αν ήδη κατασκευάζουμε μαγνήτες στο πιλοτικό εργοστάσιο, είναι σαφές ότι εργαζόμαστε για να ρυθμίσουμε όλες αυτές τις διαδικασίες, την ανάπτυξη των διαδικασιών και την τεχνολογία μας από τώρα μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, ώστε να είμαστε σίγουροι ότι είμαστε έτοιμοι να παράγουμε σε εμπορική κλίμακα για την GM. Δεν μας διαφεύγει ότι η αλυσίδα εφοδιασμού της αυτοκινητοβιομηχανίας δεν είναι και η πιο εύκολη για να ενταχθεί κανείς. Και αυτό εξηγεί επίσης ένα μέρος των σημαντικών προσλήψεων που κάναμε στο Fort Worth για να διασφαλίσουμε ότι είμαστε έτοιμοι για την πιστοποίηση, το PFAP κ.λπ.
Bill Peterson: Πίτερσον: Ναι. Ευχαριστώ γι' αυτό. Η επόμενη ερώτηση αφορά τη ρομποτική. Και νομίζω ότι το εισαγωγικό σας τραγούδι το περασμένο τρίμηνο ήταν γύρω από τη ρομποτική. Αλλά είχατε συζητήσει τώρα σε μερικά τρίμηνα ότι αυτός είναι ένας τομέας ανάπτυξης. Αλλά υποθέτω ότι έχετε ξεκινήσει άμεσες συζητήσεις με εταιρείες στην αλυσίδα αξίας της ρομποτικής ή με προμηθευτές μαγνητών σε αυτόν τον τομέα; Υποθέτω ότι σκεπτόμενοι πιθανές συμφωνίες προμήθειας, δεδομένου ότι μιλήσατε για τον ΚΑΕ νωρίτερα, και μιλήσατε επίσης νωρίτερα ότι ένα μεγάλο μέρος του όγκου σας θα είναι τελικά δεσμευμένο. Απλά σκεφτείτε τι θα μπορούσε να συμβεί σε αυτόν τον τομέα.
James H. Litinsky: Λίτνιτς: Βέβαια. Περνάω πολύ χρόνο σκεπτόμενος αυτό το θέμα, διότι καθώς κοιτάμε γύρω μας όλους τους τίτλους και τις επενδύσεις που γίνονται στην τεχνητή νοημοσύνη και τώρα στη ρομποτική, αυτό που αποκαλούν φυσική τεχνητή νοημοσύνη, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι υπάρχει μεγάλος ενθουσιασμός σε αυτόν τον τομέα. Έτσι, αναμένουμε ότι αυτό θα είναι ένα είδος ροής ζήτησης που θα αλλάξει το παιχνίδι. Προφανώς, και ελπίζω να το έχω πει αυτό, με προσοχή τα τελευταία δύο τρίμηνα, όταν το συζητούσαμε αυτό, προφανώς, αυτό είναι μερικά χρόνια αργότερα, όσον αφορά κάτι που θα έχει κλίμακα. Αλλά θα έλεγα ότι όλα αυτά συμβαίνουν τόσο γρήγορα. Οι εξελίξεις που βλέπουμε εκεί έξω και προφανώς, μπορείτε να παρακολουθήσετε πολλά από αυτά τα πράγματα μόνοι σας. Είναι αρκετά αξιοσημείωτο. Και χωρίς να αναφέρω αν είχαμε ή όχι συζητήσεις με μια συγκεκριμένη εταιρεία ρομποτικής ή παραγωγό ή οτιδήποτε άλλο, σίγουρα, μπορείτε να δείτε ποιοι είναι οι ηγέτες και, προφανώς, θα έλεγα ότι ένας από τους πιο αξιοσημείωτους ηγέτες εκεί έξω που μιλάει γι' αυτό είναι σίγουρα η Tesla με την Optimus. Και έχουμε δει συζήτηση ότι ο Musk πιστεύει ότι θα οδηγήσει σε 30 τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης της Tesla και μιλάει για 10 δισεκατομμύρια ή 20 δισεκατομμύρια δολάρια ανθρωποειδών ρομπότ. Και αυτό που θα έλεγα, είναι ότι αν πιστεύετε ότι αυτό είναι το ένα δέκατο της κατεύθυνσης σωστό, στο 1-20ο της κατεύθυνσης σωστό, είναι μια αλλαγή παιχνιδιού για τα μαγνητικά σπάνιων γαιών, πολλαπλάσια από ό, τι ήταν τα EVs, επειδή υπάρχει συνήθως δύο έως πέντε φορές η ποσότητα του περιεχομένου των μαγνητών σπάνιων γαιών σε ένα ανθρωποειδές ρομπότ από ό, τι θα υπήρχε σε ένα EV, και τότε μιλάμε για πολλά πολλαπλάσια της δυνητικής παραγωγής. Και πάλι, όλα αυτά είναι μακροπρόθεσμα, αλλά συμβαίνουν τόσο γρήγορα, που είναι πραγματικά συναρπαστικά. Αλλά και πάλι, προειδοποιώ ότι αυτό είναι κάτι που θα γίνει σε μερικά χρόνια.
Bill Peterson: Πίτερσον: Κατανοητό. Ευχαριστώ και πάλι.
Χειριστής: Πίτερσον. Και έχουμε χρόνο για μια τελευταία ερώτηση σήμερα, η οποία θα έρθει από τη γραμμή του Benjamin Kallo της Baird. Παρακαλώ προχωρήστε. Η γραμμή σας είναι τώρα ανοιχτή.
Davis Sunderland: Σάντερλαντ: Γεια σας, παιδιά. Καλησπέρα σας. Είμαι ο Davis Sunderland για τον Ben. Σας ευχαριστώ που με βάλατε κρυφά εδώ στο τέλος. Απλά γυρίστε πίσω και ίσως στην αρχή, Jim, στις προετοιμασμένες παρατηρήσεις σας, νομίζω ότι μιλήσατε για το κόστος παραγωγής NdPr που θα μειωθεί σημαντικά τα επόμενα δύο τρίμηνα. Αναρωτιέμαι αν εσύ ή ο Michael θα μπορούσατε να δώσετε κάποιο χρώμα ως προς το τι σημαίνει ουσιαστικά, ίσως αν θα πρέπει να περιμένουμε γραμμική μείωση ή σταδιακές αλλαγές και οτιδήποτε μπορείτε να πείτε ποιοτικά σχετικά με τους μοχλούς για αυτή τη βελτίωση του κόστους. Ευχαριστώ, παιδιά.
James H. Litinsky: Τζέιμς Λίτνιτς: Εντάξει. Θα το δώσω αυτό στον οικονομικό διευθυντή μου. Θα το αφήσω να περάσει.
Ryan S. Corbett: Ναι. Όχι. Θα χαρώ να το πάρω. Κάναμε μερικά σχόλια σχετικά με αυτό και νομίζω ότι το σημαντικό πράγμα που πρέπει να σκεφτούμε, όσον αφορά την πρόοδό μας στη διάρθρωση του κόστους, είναι ότι μιλήσαμε για τα δύο τελευταία τρίμηνα, για να καταλάβουμε πραγματικά το πρόσθετο μεταβλητό κόστος και τα στοιχεία που το οδηγούσαν και να διασφαλίσουμε ότι δεν θα αυξήσουμε την παραγωγή μας μπροστά στο πολύ υποβέλτιστο πρόσθετο μεταβλητό κόστος. Και το σημαντικό πράγμα που διαπιστώσαμε κατά το τελευταίο τρίμηνο περίπου είναι να το καταλάβουμε αυτό. Έτσι, δεν είμαστε εκεί που θα θέλαμε να είμαστε, αλλά το σκέφτομαι όπως όταν αρχίσαμε να αυξάνουμε το σχέδιο, προσπαθούσαμε να καταλάβουμε πού βρίσκονται οι καρφίτσες. Τώρα ξέρουμε ακριβώς πού είναι οι καρφίτσες. Απλά πρέπει να τις ρίξουμε κάτω. Έτσι, ξέρουμε, τι πρέπει να εκτελέσουμε και η ομάδα εργάζεται ακούραστα για να τα εκτελέσει, όσον αφορά το μεταβλητό κόστος. Και αυτό που πραγματικά μας αφήνει είναι ότι με τα δεδομένα που έχουμε δει ανά κύκλωμα τους τελευταίους μήνες, αυτό που γίνεται είναι ένας παρονομαστής, Ben. Πρόκειται πραγματικά για τη διασφάλιση ότι είμαστε σε θέση να διατηρήσουμε τον κατάλληλο χρόνο διαθεσιμότητας. Και στη συνέχεια, καθώς ελέγχουμε αυτό το πλαίσιο, συνεχίζουμε να αυξάνουμε την απόδοση, να ξεπλένουμε και να επαναλαμβάνουμε και να φέρνουμε περισσότερο παρονομαστή σε αυτή την εξίσωση, διότι αυτό θα είναι πραγματικά αυτό που θα μας οδηγήσει στη στοχευμένη δομή κόστους. Έτσι, πολλά εξαρτώνται πραγματικά από το ποιοι ακριβώς είναι οι όγκοι και πώς ακριβώς θα φτάσουμε εκεί. Έτσι, είναι δύσκολο να σας δώσω ένα σωρό λεπτομέρειες, αλλά σε όλα τα σενάρια που έχουμε διαμορφώσει, πιστεύουμε απόλυτα από αυτά που βλέπουμε τώρα ότι καθώς θα αυξάνουμε τον όγκο προς την στοχευμένη μας απόδοση, θα φτάσουμε στη στοχευμένη μας δομή κόστους. Είναι απλώς θέμα της συνέχισης της εκτέλεσης κατά τα επόμενα τρίμηνα.
Davis Sunderland: Σάντερλαντ: Κατάλαβα. Ευχαριστώ, Ryan. Το εκτιμώ, παιδιά.
Χειριστής: Ευχαριστώ. Και τώρα θα ήθελα να δώσω την κλήση πίσω στον κ. Litinsky για τυχόν τελευταία σχόλια.
James H. Litinsky: Ναι. Σας ευχαριστώ, και σας ευχαριστώ όλους. Και, υποθέτω ότι θα πω επίσημα "καλό ξεφόρτωμα" σε αυτό το Q2. Και θα έλεγα, για όσους από εμάς, που αφιερώνουμε πολύ χρόνο σε αυτά τα πράγματα, θα έλεγα ότι υπάρχουν τρίμηνα που είναι κακά και υπάρχουν και κακά τρίμηνα που έχουν πολλά καλά στοιχεία μέσα τους. Και, ξέρετε, θα το τοποθετούσα αυτό στην τελευταία κατηγορία. Ανταποκριθήκαμε πραγματικά εξαιρετικά καλά σε κάποιες απρόβλεπτες διακοπές λειτουργίας και τα πράγματα είναι πραγματικά πολύ καλά, και αισθανόμαστε πολύ καλά για την πρόοδο που σημειώσαμε το προηγούμενο τρίμηνο και που σημειώνουμε αυτό το τρίμηνο, και είμαστε ενθουσιασμένοι που θα σας μιλήσουμε το επόμενο τρίμηνο. Σας ευχαριστώ λοιπόν όλους.
Χειριστής: Σας ευχαριστώ. Εδώ ολοκληρώνεται η κλήση και η διαδικτυακή μετάδοση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου 2024 της MP Materials. Μπορείτε τώρα να αποσυνδέσετε τις γραμμές σας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης